🔔 Borç Piyasası Devleri, AI Balonunun Patlamasına Karşı Önceden Hazırlanıyor: Derin Kredi Döngüsünde Hayatta Kalabilecek Kredi Senetlerini Alıyorlar Mars Finans haberine göre, 7 Haziran'da DoubleLine Capital ve Oaktree Capital, AI balonunun patlayabileceği ihtimaline karşı önceden hazırlık yapıyor ve derin kredi döngüsünde hayatta kalabilecek senetleri dikkatli şekilde seçiyorlar. DoubleLine Capital'in menkul kıymet yöneticisi Robert Cohen, Bloomberg Küresel Kredi Senedi Forumu'nda açıkça "AI balonu olasılığı yaklaşık %100" dedi ve teknoloji şirketlerinin sürekli büyük miktarlarda yatırım yapmaya devam etmesi nedeniyle, gelecek aylar veya yıllar içinde piyasanın kesinlikle bir balon seviyesine ulaşacağını söyledi. Cohen, kredi balonunu, gerçek büyüme gerektiren şirketlere finansman sağlayan yatırımcıların faaliyeti olarak tanımladı ve tarihsel olarak teknoloji refah dönemlerinin çoğu bu şekilde çöküşe uğradı. Bu nedenle, gelecekteki büyüme beklentilerine değil, yapısal düzenlemeler veya güçlü bilançolarla hayatta kalabilecek varlıkları aramayı savunuyor. AI sektöründe borçlanma boyutları tarihi boyutlara ulaştı. Barclays'e göre, ABD'nin çok büyük teknoloji şirketleri bu yıl küresel teminatsız tahvil ihracını 155 milyar doların üzerinde gerçekleştirdi ve bu rakam geçen yılın tamamından %45 daha fazla. Bloomberg Intelligence, önümüzdeki beş yıl içinde şirketlerin AI yatırımlarının yaklaşık 5 trilyon dolar olacağını tahmin ediyor ve bunun önemli bir kısmı borçlanma yoluyla finanse edilecek. Sadece bu hafta, Hut 8, NVIDIA ile ilgili veri merkezi projelerini finanse etmek için yaklaşık 4 milyar dolarlık yatırım seviyesinde tahvil çıkarttı ve bu tahvil dört kat fazla talep gördü; Anthropic ise 36 milyar dolarlık çip satın alma tahviliyle neredeyse tamamlanma aşamasında. Oaktree Capital'in özel kredi ortak portföy yöneticisi Christina Lee, veri merkezi finansmanı fırsatlarının büyük olduğunu ancak dikkatli seçim yapılması gerektiğini belirtti: "Çünkü henüz kimin kazanacağını, kimin kaybedeceğini kesinlikle bilmiyoruz." PIMCO Grubu'nun baş yatırım yöneticisi Dan Ivascyn ise AI'ya aşırı ağırlık verilmesinin uygun olmadığını düşünüyor ancak finansman ihtiyacı büyük olduğu için savunma pozisyonunu korurken değer yaratılabilir ve bir vade ihlali durumunda kayıpların tarihsel deneyimleri aşabileceğini uyardı. Bridgewater Fonu'nun kurucusu Dalio ise büyük teknolojik devrimlerin her zaman aşırı spekülasyonla eşlik ettiğini hatırlattı ve şirketlerin "ya büyük miktarlarda para harcayarak pazarı ele geçirir ya da yeterince para harcamazsanız pazarı rakiplerine bırakırsınız" şeklindeki zorlu ikilemle karşı karşıya kaldığını ifade etti. https://t.co/mRkg8F1VFQ