Bu hafta makro BTC döngüsü konumu: Düşüş döneminde. 1. Bu hafta fiyat dinamikleri aşağı yönlü, ancak değerlemeler zaten düşük değer aralığına girdi. BTC bu hafta yaklaşık 61.486 ABD dolarına düşerek, tek haftalık bazda %16,9 düşüş gösterdi, Şubat ayı düşük seviyesini ve madenci elektrik maliyet çizgisini aştı. Aynı zamanda, korku-çılgınlık endeksi 12'ye düşerek Aşırı Korku seviyesine girdi. MVRV 1,19'a geriledi. Bu, piyasanın oldukça korkmuş olduğunu ve değerlemelerin artık pahalı olmadığını gösteriyor. 2. Sermaye kanalları henüz onarılmadı. BTC spot ETF'leri bu hafta yaklaşık 34 milyar ABD doları net çıkış yaptı, bu da listeden bu yana en büyük haftalık çıkış oldu ve 13 ardışık işlem gününde çıkış devam ediyor. Küresel likidite aslında hafifçe gevşedi: DXY geriledi; stabil para birimi piyasa değeri 314,2 milyar ABD dolarına yükseldi; Federal Rezerv sisteminin bilançosu da hafifçe arttı. Su hâlâ dışarıda. Ancak BTC'ye akış yapmadı. 3. Bu haftaki yapı Küresel likidite bozulmadı, değerlemeler zaten düşük seviyede, ancak ETF sermaye kanalları ve piyasa güveni kötüleşmeye devam ediyor. Bu nedenle şu anda en önemli izlenecek nokta, tek bir mum değil. ETF'nin çıkıştan tekrar girişe geçeceği zaman. Sermaye kanalı onarılmadığı sürece, düşük değerlemeler sadece ucuz olduğunu gösterir, anında tersine dönüşü ifade etmez.