PARANIN HIZI Para hızının standart formülü şudur: hız (V) = Nominal GSYİH / Para Arzı Nominal GSYİH: Ekonomide üretilen mal ve hizmetlerin toplam değeri, mevcut fiyatlarla ölçülmüş (enflasyona göre ayarlanmamış). Para Arzı: Genellikle M1 (nakit + çek hesapları) veya daha yaygın olarak M2 (M1 + tasarruf hesapları, para piyasası fonları vb.). Hız, bir para biriminin (örneğin bir dolar) belirli bir dönemde — genellikle bir yılda — mal ve hizmetler için ortalama kaç kez harcandığını ölçer. Geleneksel ekonomilerde, para hızı para arzıyla etkileşim halinde ekonomik faaliyetleri yönlendirir. Para yılda yalnızca bir kez dönerse, para arzı harcamalarla, enflasyonla veya deflasyonla yakından ilişkili olur. Daha yüksek hız, etkili para arzını artırır, üretimi ve potansiyel olarak fiyatları (enflasyonu) artırır. ***Ancak Bitcoin için temel fark şudur: Bitcoin'in benimsenme aşamasında geleneksel para hızı düşüncesi tam olarak uygulanamaz. Bitcoin, yıllar süren bir birikim ve dağıtım aşamasındadır. Düşük hız ve büyük oyuncuların (balinalar, kurumlar, uzun vadeli tutucular) yoğun ("toplu") elinde tutulması, Bitcoin'in öncelikle bir değer saklama aracı ("dijital altın") olarak işlev gördüğünü kanıtlar şeklinde yorumlanır. Ben ise yeni paranın daha doğru bir sıralamaya sahip olabileceğini savunuyorum: Benimsenme sürecinde önce bir değer saklama aracı olarak davranır, güven ve istikrar kazanır, ardından volatilite yeterince düşerek günlük alışveriş aracı olarak kullanımına izin verir. Bitcoin, USD'ye (hatta mal ve hizmetlere kıyasla) hızlı bir fiyat artışını deneyimledikçe, insanlar doğal olarak harcamaktan ziyade tutmayı ve biriktirmeyi tercih eder. Harcamak, diğer tüm varlıklardan daha iyi performans gösteren bir varlığı bırakmak gibi hissettirir. Ancak evren, kendine uygun şekilde ilerler. Son zamanlarda yaklaşık 125.000 dolarlıktan 60.000 dolara düşen beklenmedik ayarlamalar, harcamayı teşvik etmek için gerekli bir "yağ" görevi görebilir. On yıllık cüzdanlardan tutulan Bitcoin'ler artık sadece kâr elde etmek için değil, gerçek dünya satın alımları için de harekete geçmeye başlamıştır. Gerçek harcamalar da mevcuttur: Son bir yıl içinde yüksek değerli evler (ve diğer büyük tutarlı ürünler) doğrudan Bitcoin ile satın alınmıştır, sıklıkla fiat dönüşümü olmadan. Bu mülklerin bazıları, satın alındıktan sonra BTC cinsinden bile değer kazanmıştır — bu da harcanan Bitcoin'in satın alınan varlığa kıyasla "daha düşük performans" gösterdiğini, böylece genel "hodl" teşvikini tersine çevirdiğini anlamına gelir. Bayanlar ve baylar, bu Bitcoin'in bir ödeme aracı olarak işlev görmeye başladığının başlangıcıdır. Bu henüz yeni, lüks odaklı ve günlük kahve satın alımı kadar yaygın değildir; ancak gerçek bir ilerlemedir. Uzun vadede bu sağlıklı bir durumdur. Bitcoin, günlük ödeme aracı olmasa bile en azından yüksek tutarlı transferler için güvenilir bir ödeme altyapısına dönüşmelidir. Para gerçekten sağlam değildir eğer asla para olarak kullanılmazsa. Bu mesajın iyi bulunmasını dilerim.