Perpetuals pazarı çok riskli hale geldi. Bu noktada, sermayenizin %100'ünden fazlasıyla ticaret yapmamalısınız — yani hiç kaldıraç kullanmamalısınız — aksi takdirde 1.1× kaldıraç bile likidasyona yol açabileceğini kabul etmelisiniz. Bu çok kötü bir risk profili. Peki, bize ne seçenekler kalıyor? Şu anda tek isimli volatilite daha cazip. Örneğin, BTC'yi ticaret etmekten ZEC'yi ticaret etmek şu anda daha ilgi çekici çünkü BTC'nin aralığı çok sıkıştı. Ancak piyasa büyümeye ve olgunlaşmaya devam ederse, bu fırsatlar zamanla kaybolacak. Bitcoin'in volatilitesi muhtemelen S&P 500'e daha yakın bir seviyeye yaklaşacak ve birçok Wall Street'ten gelen tüccar sadece oraya dönmek zorunda kalacak. Hatta şu anda bile, BTC'yi scalping veya day trading ile ticaret etmek çok zor — fiyat sıklıkla %5–10 aralığında hareket eder, bu da komisyonlar, slippage ve likidasyon riski dikkate alındığında ticaret edilebilir hale gelmez. Bitcoin daha çok bir para benzeri varlık haline gelirse: daha az volatil olacak ticaret edilmesi daha az karlı olacak uzun vadeli bir yatırım aracı olarak daha uygun olacak Bu noktada, KYC ile ilgili bir sorununuz yoksa, CEX'ler üzerinden değil, Interactive Brokers ($IBKR) gibi gerçek bir broker üzerinden ETF'ler veya vadelerle BTC ticareti yapmak daha mantıklı olacak — hatta daha kötüsü, DEX'lerde ek risk almak yerine. Kısacası: Eğer Bitcoin ticaret edilmesi karlı olmaktan çıkarsa, hisselere dönmek zorunda kalacağız. Ve bunu yaparsak, Hyperliquid veya Lighter üzerinde değil, düzenlenmiş brokerler üzerinden yapacağız. Kripto hâlâ bazı avantajlar sunabilir, ancak çoğunlukla profesyoneller için: BTC opsiyonları stratejileri spot–futures arbitrajı geleneksel finansın sunduğu faiz oranlarından daha yüksek faiz oranlarını CEX'lerde yakalama Ancak volatilite devam ederse, hatta bu avantajlar bile azalacak. Bitcoin o zaman çoğunlukla bir pozisyon varlığı olacak. Tarihsel olarak, daha düşük volatilite, al ve tut stratejisinin dalgalı ticaretten daha iyi performans gösterme olasılığını artırır. Bu benim görüşüm. Sadece birkaç hisse senedi ticareti yaparak ticaretçilerin kaç yıl yaşayabileceğinden emin değilim, çünkü iyi çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyü, temel analiz, kâr payları, makro öngörüler ve çok yıllık görünüm gibi çok daha fazla araç sunarak benzer veya hatta daha yüksek getiriler sunabilir.