Kısa mı uzun mu? Düşüncelerim: Gece veya yarın fiyatların nasıl göründüğüne kafa yormayın. Kısa vadeli fiyat hareketleri, finansal tarihte her zaman en gürültülü dikkat dağıtıcı olmuştur ve neredeyse asla önemli olan sinyal değildir. Piyasalar kısa vadede gürültülüdür çünkü duygular, likidite şokları, haber döngüleri, kaldıraç ve zorunlu pozisyonlar tarafından yönlendirilir. Korku, ahtiyar, likidasyon kaskadları, makro haberler, faiz oranı beklentileri, jeopolitik etmenler. Bu faktörler uzun vadeli değer yaratımı hakkında çok az şey söyler. Sadece dalgalanmayı açıklarlar. Tarih bu konuda çok açık. 2009'da hisseler bozulmuş gibi görünüyordu. 2012'de Bitcoin bir oyuncak gibi görünüyordu. 2015'te Ethereum deneysel gibi görünüyordu. 2020'de küresel piyasalar yatırıma elverişsiz gibi görünüyordu. Bu dönemlerde günlük fiyat hareketlerine odaklanan çoğu kişi genellikle panik nedenleri görüyordu. Geri adım atıp sistemin 3 ila 5 yıl sonra nerede olabileceğini sorgulayanlar fırsat gördü. Demiryolu patlamasını, erken interneti veya mobil hesaplamayı düşünün. Her durumda, ilk yıllar aşırı dalgalanma, çöküşler, iflaslar ve şüphe ile tanımlanmıştır. Fiyatlar birden fazla kez çöktü. Hikayeler tekrar tekrar öldü. Ancak temel teknolojiler sessizce birikim yapmaya devam etti ve kaçınılmaz hale geldi. Her bir başlıkta işlem yapmaya çalışanlar kaybetti. Yapısal değişimi anlayanlar kazandı. Uzun vadeli fiyat eğilimleri günlük mumlar tarafından şekillenmez. Katılma eğrileri, altyapı olgunluğu, düzenleyici netlik, sermaye birikimi ve ağ etkileri tarafından şekillenir. Bu güçler yavaş hareket eder, ancak birikim başladıktan sonra diğer her şeyi egale eder. Bitcoin yeni yükseklerine iyi günler sayesinde ulaşmadı. Para politikasının güvenilirliği eridi, dijital kıtlık dirençliydi ve zamanla küresel erişim daha da önemli hale geldi. Hisse senedi piyasaları on yıllar boyunca düzgün grafikler sayesinde büyümedi, çünkü üretkenlik, teknoloji ve sermaye birikimi, sürekli krizlere rağmen devam etti. Kısa vadeli düşünürler fiyata tepki verir. Uzun vadeli düşünürler sistemleri inceler. Tahmin edilemeyecek olanları anlamak da önemlidir. Kimse jeopolitik olaylar, savaşlar, seçimler, politika şokları veya ani düzenleyici kararları güvenilir şekilde öngöremez. Piyasalar sürekli olarak bu olayların öngörülebilir olduğunu iddia eder, sonra gerçeklik aksi ispat edildiğinde şiddetle yeniden fiyatlandırır. Bilinmeyen siyasi sonuçlar etrafında kısa vadeli pozisyon almak analiz değildir. Spekülasyondur. Kısa vadeli pozisyon almak yatırımdan çok kumar gibidir. Zamanlamaya, duyguya ve temelde bilinmez olan olaylara bahis oynamaktır. Uzun vadeli yatırım farklıdır. Yönü, direnci ve yapısal gerekliliğe bahis oynamaktır. Yıllar boyunca likidite akışının nerede olduğunu sorgulayın, saatler değil. Hangi teknolojilerin birçok döngüyü atlattığını sorun. Kullanıcılar, geliştiriciler ve sermaye uzun süreler boyunca nasıl hizalanacağını sorun. Hangi varlıklar nüfus yapısındaki değişimlerden, dijitalleşmeden ve geleneksel sistemlere olan güvenin azalmasından faydalanır sorun. Üç yıl, hikayelerin değişmesi, zayıf projelerin yok olması, güçlü olanların güçlenmesi ve yapısal eğilimlerin kendini göstermesi için yeterince uzun bir süredir. Ayrıca sabır, faaliyeti yenebilecek kadar uzundur. İnsanların çoğu gelecekte hatalı olmalarından değil, onun gerçekleşmesi için yeterince uzun süre hareketsiz kalamamalarından dolayı kaybeder. Piyasalar hakkında akıllıca düşünmek istiyorsanız, gürültü kaybolana kadar zoom yapın. Tarih, sistemlerin nereye gittiğini anlayanları, fiyatların kısa süreli hareketlerine en hızlı tepki verenleri değil ödüllendirir. Kısa vadeli dalgalanmalar duyguları test eder. Uzun vadeli vizyon sonuçlar yaratır.