🚨 BITCOIN ÇAKILIYOR VE İŞTE SEBEBİ: Son Bitcoin fiyat hareketinin açık bir katalizörü var ve çoğu analist bunu gözden kaçırıyor. Xinjiang'daki madencilik baskısı beklenenden daha sert vurdu: Çinli düzenleyiciler Aralık ayında madencilik operasyonlarının başka bir dalgasını kapatmaya zorladı. Sadece Xinjiang bölgesinde birkaç gün içinde 400.000'den fazla madencilik cihazı kapandı. Etki ağ verilerinde hemen kendini gösteriyor. Hashrate, yoğun bir zaman diliminde yaklaşık %8 oranında düştü. Zorunlu tasfiye mekanizmaları: Madencilik operasyonları bir gecede kapatıldığında, operatörler acımasız nakit akışı sorunlarıyla karşılaşırlar: Tüm gelirlerini anında kaybederler ancak hâlâ tesis maliyetlerini, ekipman kredilerini ve taşınma masraflarını ödemek zorundadırlar. Birçoğunun taahhütlerini karşılamak için Bitcoin varlıklarını tasfiye etmekten başka seçeneği yoktur. Bu durum gerçek bir spot satış baskısı yaratır. Spekülasyon veya duygu değil. Likiditeye şimdi ihtiyaç duyan operatörlerden borsalara gelen gerçek coinler. Model tanıma: Daha önceki Çin'in Hazine varlıkları ve küresel likiditedeki rolüyle ilgili gönderilerimde belirttiğim gibi, Pekin'in politika kararları öngörülebilir piyasa şokları yaratıyor. Bu madencilik baskısı daha önce defalarca gördüğümüz aynı senaryoyu takip ediyor: Düzenleyici eylem gerçekleşiyor → Madenciler çevrimdışı oluyor → Hashrate daralıyor → Fiyat geri çekiliyor → Ağ zorluğu ayarlanıyor → Bitcoin yoluna devam ediyor. Döngü haftalar içinde tamamlanıyor, aylar içinde değil. Kısa vadeli acı, uzun vadede sıfır etki: Bu, talep sorunundan ziyade politikadan kaynaklanan bir arz taraflı bozulmadır. Madenciler yeniden konumlandıkça veya daha dostane bölgelerde yeni operasyonlar başladıkça Hashrate her zaman toparlanır. Çin, madencilik yasaklarıyla Bitcoin'i defalarca öldürmeye çalıştı. Her seferinde ağ uyum sağladı ve daha güçlü bir şekilde devam etti. Zorunlu satışların piyasadan geçerken daha fazla aşağı yönlü baskı bekleyin. Ancak yapısal olarak, bu Bitcoin'in temel özellikleri hakkında hiçbir şeyi değiştirmez. Zorluk ayarlama mekanizması tam da bu gibi anlar için vardır. Mevcut fiyat hareketi, geçici bir yer değiştirmeyi yansıtıyor, talebin kötüleşmesini değil. Bu durumu uzun vadeli bir düşüş sinyali olarak ele alan herkes zincir üzerinde gerçekte ne olduğunu yanlış anlıyor.