$AXTI ve $AMZN ile ilgili bazı kısa kazanç özetleri: Amazon: - 2026 yatırımlarını önceki $200 milyar yerine $220 milyara çıkardı (bu artış, $MU ve Samsung için olumlu bir sinyal olan daha yüksek bellek maliyetlerinden kaynaklanıyor). - $220 milyar bile 2026 talebini karşılamak için yeterli olmayacak; Jassy, 2027'de de aynı durumun devam edeceğini bekliyor. - Gelen 2027 kapasitesinin çoğu zaten rezerve edilmiş; 2028 kapasitesinin de büyük bir kısmı rezerve edilmiş durumda. Yüksek seviyeli yarı iletkenler üzerinde çoğunlukla okudum. $GOOGL, $META, $AMZN ve $MSFT tümü hesaplama eksikliğini belirtti. Birkaç hafta önceki tüm senaryolar, "Meta ve diğerlerinden fazla hesaplama gücü" ve hiper ölçeklilerin harcamalarını azaltmasıydı... Hepsi sahtekarlık. Amazon gelir raporu, AI yarı iletken ticareti için çok olumlu oldu. AXTI: - AXT, 2026 boyunca InP kapasitesini iki katına çıkaracak. Ardından 2027'de tekrar iki katına çıkartacak. Bu, AXT’yi “dünyanın en büyük indiyum fosfür üreticisi” yapacak — LFG - Q2 geliri $47,6 milyon, AXT tarihindeki en yüksek çeyreklik gelir (InP geliri, DC uygulamalarından $30,7 milyona ulaştı). - Gelir, önceki çeyreğe göre %77, bir önceki yılın aynı dönemine göre %164 arttı. - InP gelir-kapasite hedefleri: 2026 sonunda çeyreklik $60 milyon. - 2027 sonunda çeyreklik $130 milyon. Yönetim, kapasite genişletmeyi artırmak için “her türlü yolu kullanacaklarını” belirttiğinden, bu $130 milyon hedefi daha da artırılabilir. Yönetim, bildirilen sipariş stoklarının hâlâ $100 milyonun üzerinde olduğunu söyledi, ancak bu rakam artık mevcut tüm talebi yansıtmıyor. “Müşteri talebi, ne kadar hızlı kapasite eklersek ekleyelim, arzı aşmaya devam ediyor.” 800G/1.6T mevcut döngüyü sürüyor; NPO/CPO ise 2027 sonrası için bu döngüyü uzatıyor. Ayrıca %50’nin üzerinde brüt marj hedefliyorlar: “Beş ile başlayan bir rakam hedeflemeliyiz.” Çin talebi iki katından fazla arttı; Casela, $COHR ve $LITE ile olan anlaşmalar Q2’de önemli bir etki yaratmadı. Bu, InP alt tabakaların daha da darboğaza girmesiyle beklediğim büyük ASP artışlarını bile dikkate almıyorum. TLDR: - Amazon çok fazla hesaplama talebi var, bunu karşılamak için yatırımlara ihtiyaç duyuyor, bu yüzden yüksek seviyeli yarı iletkenler brrr yapıyor. - AXT, dünyanın en büyük InP alt tabaka tedarikçisi, yüksek brüt marjlar, genişleme ve arz, talebi yakalayamıyor. Amazon ve yatırımlar açısından talep tarafında olumlu. Aşırı talep nedeniyle yüksek seviyeli optik tedarik zincirlerinde olumlu.