Yellen, Yapay Zeka Yatırımı Riskleri Konusunda Uyarıyor, Sistemik Sorunlar Yok Diyor

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanı Bessent, medyaya kapalı bir yatırımcı toplantısında, yapay zeka dalgalanmasında "sistemik bir sorun" görmediğini ifade ederek, mevcut AI yatırımlarının patlamasını internet köpüğüyle karşılaştıran görüşleri reddetti.

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanı Bessent, Çarşamba günü New York'ta düzenlenen bir özel toplantıda, mevcut yapay zeka yatırımı dalga sürecinin sürdürülebilirliğini savundu. Yapay zeka sektöründe sistematik bir risk görmediğini ve bu teknoloji dalgasının, internet köpüğü çöküşünden önceki piyasa heyecanından önemli ölçüde farklı olduğunu belirtti.

Bu etkinlik, JPMorgan ve sivil toplum kuruluşu Robin Hood tarafından birlikte düzenlenmiş olup, finans sektöründen yüzlerce yönetici ve yatırımcı katılmıştır. Robin Hood, milyarder hedge fonu yöneticisi Paul Tudor Jones tarafından kurulmuş ve uzun süredir New York'taki yoksul halka yardım etmektedir.

Bu hayır faaliyeti medyaya kapalıdır, bilet fiyatı en az 7.500 dolardır ve "özel yatırım görüşleri" sunma vurgusuyla tanıtılır. Üç katılımcıya göre, Bensent, Bridgewater'in CEO'su Nir Bar Dea ile yapılan bir röportajda yapay zekânın yatırım前景i ve ABD ekonomisinin genel durumu hakkında konuştu.

Üç katılımcının açıklamasına göre, yapay zeka hakkında ne düşündüğü sorulduğunda Bessent, “Bir sistemin sorunlu olup olmadığını belirlemekte çok iyiyim. Burada sistematik bir sorun görmedim.” dedi.

30 dakikalık bu röportaj, Beasant'ın ABD ekonomisi hakkındaki görüşlerine odaklanırken, son bölüm özellikle yapay zekâya ayrılmıştır. Beasant, teknolojik ilerlemenin ABD'ye fayda sağlayacağını düşünmektedir; ancak veri merkezlerinin ve yapay zekâ şirketlerinin, bu teknolojinin faydalarını sıradan ABD vatandaşlarına iyi bir şekilde açıklayamadığını kabul etmektedir.

Bensent, piyasanın mevcut AI yatırımı hiperbolünü 20. yüzyıl sonundaki internet balonuyla karşılaştırmasına, o dönemde iflas eden bir internet şirketiyle yanıt verdi.

O, “Bu Pets.com değil.” dedi.

Pets.com, internet balonu dönemiyle ilişkili temsili şirketlerden biridir ve 2000 Mart'ta internet balonunun zirvesine ulaşmadan önce listelenen son teknoloji şirketlerinden biridir. Balon patladığında şirket nihayetinde iflas etti.

Bessent, ardından mevcut yapay zeka şirketlerinin teknik gücünü ve ticari temelini daha da vurguladı. “Dünyanın en zeki insanları—ki bunların %99’u varlıklarının hepsini bu şirketlere yatırdı ve dünyanın en karlı şirketlerini kurdu—bu teknolojiye inanıyor.”

Bessent, daha önce de Amerika'nın yapay zeka endüstrisine olan güvenini defalarca açıkça ifade etti. Yapay zekanın gelişiminin verimliliği önemli ölçüde artıracağını ve Amerika ekonomik büyümesine önemli katkı sağlayacağını tahmin ediyor.

Ancak son haftalarda AI yatırımlarıyla ilgili piyasa endişeleri arttı. Bazı yatırımcılar, ilgili hisse senetlerinin yükselişinin aşırı olup olmadığını sorgulamaya başlarken, veri merkezleri inşa etmek ve çipler üretmek için çıkarılan devasa borçların risk birikimine yol açabileceği konusunda endişeli.

Yapay zeka şirketlerinin teknolojik potansiyeli, kâr beklentileri ve sermaye harcamaları, yatırımcılar için bu döngüyü değerlendirmede önemli değişkenler haline gelmektedir. Bessent, sektörün geleceğine dair iyimser bir tutum sergiliyor, ancak açıklamaları piyasa tarafından hisse senedi değerlemesi ve finansman riskleriyle ilgili şüpheleri gidermedi.

Bessent'in bu konuşmasının yapıldığı bağlam, hükümet yetkilileri ile finansal piyasa katılımcıları arasındaki iletişim biçimleri hakkında tartışmalara yol açtı.

Robin Hood, bu etkinliği her yıl düzenliyor ve şimdiye kadar 14 kez gerçekleştirildi, toplamda yaklaşık 72 milyon dolar toplandı. En üst düzey sponsorluk paketinin fiyatı 100.000 dolar olup, bilet gelirlerinin tamamı fakirliği ortadan kaldırmak için bu vakfa bağışlanmaktadır.

Bessent'in katılımı olsa bile, bu yılki etkinlik medyaya kapalı kaldı. Robin Hood'un baş iletişim görevlisi Kevin Thompson, “Bu toplantıyı düzenlediğimiz tarihin büyük bir kısmında, etkinlik gazetecilere kapalı ve içerikleri dışarıya açıklanmayan bir kapalı forumdu. Aynı zamanda, o dönemde geleceğin hükümet üyeleri olarak görülen kişileri, mevcut hükümet danışmanlarını ve kabine üyelerini, ayrıca emekli hükümet yetkililerini davet ettik.”

Jones, "Scott Bessent, 1990'lardan beri Robin Hood'u destekliyor. Gereksinimi olan New Yorklulara hâlâ ilgi göstermesi için ona minnettar ve şükran duyuyoruz."

Bu etkinliğe daha önce hükümet yetkilileri de davet edilmişti. 2024'teki etkinlikte Biden hükümetinden Daleep Singh konuşmuş; 2020'de ise Trump hükümetinin Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı Larry Kudlow katılmış ve konuşma yapmıştı.

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanlığı, Bessent'in katılımı ve ilgili açıklamalarını savundu. Hazine Bakanlığından bir sözcü, “Yalnızca Trump'a karşı duyduğu nefretten çılgınlığa dönmüş olan Financial Times, New York'ta yoksulluk içinde yaşayanlara yardımcı olmak için 1 milyon doların üzerinde toplayan bir hayır faaliyetini eleştirebilir.”

Söz alan ayrıca, "Bakan, kamu ve özel sektördeki finans sektöründeki 35 yıllık deneyimiyle büyük gizli bilginin ne olduğunu çok iyi biliyor. Etkinlikte söyledikleri tüm şeyler daha önce kamuoyuna açıklanmıştı. Bakan, etkinlikte de belirttiğine göre, medya如今 haberleri bu kadar yanlış şekilde aktardığından, bundan sonra hiçbir zaman gazete okumayacaktır."

Diğer bir tartışmalı konu, hükümet yetkililerinin medyaya kapalı ortamlarda ekonomi ve piyasa görüşlerini ifade etmesinin bazı yatırımcılara bilgi avantajı sağlayıp sağlamayacağıdır.

Maliye Bakanı'nın, piyasa işleyişini ve yatırımcıların ekonomiye yönelik görüşlerini anlamak amacıyla düzenli olarak kapalı kapılar ardında pazar katılımcılarıyla toplantı yapması nadir bir durum değildir. Ancak eski Maliye Bakanı Janet Yellen, görev süresi boyunca konuşmalarının medya düzenlemelerine daima dikkatli davrandığını belirtti.

Yellen, Financial Times'a şunu söyledi: "Konuşmalarım sırasında medyanın bulunmasını sağlamak için her zaman çok dikkatli oldum."

O, Federal Rezerv Başkanı olarak görev yapmış olmasından dolayı, hükümet yetkililerinin azınlıkta bulunan piyasa katılımcılarına hassas bilgiler sağladığı düşünülürse, bu katılımcıların rakiplerine göre adil olmayan bir avantaj elde edebileceğini belirtti.

Federal Reserve, faiz politikasını belirlemekten sorumlu yetkililere, “herhangi bir kâr amaçlı bireyin veya organizasyonun rakiplerine göre itibar avantajı elde etmemesi” koşulunu getiriyor. Federal Reserve, Federal Open Market Committee (FOMC) yetkililerinin medyanın bulunduğu etkinliklerde konuşmasını ve ilgili konuşmaların kamuoyuna açıklanmasını öneriyor.

Ancak, şu anda ABD Hazine Bakanı'nın, büyük sayıda piyasa katılımcısını içeren özel bir gruba, gazetecilerin bulunmadığı bir şekilde konuşma yapmasını kısıtlayan herhangi bir düzenlemeye rastlanmamaktadır.

Konservatif hukuk non-kâr amaçlı kuruluşu Article III Project’in kurucusu Mike Davis, hükümet yetkililerinin hayır faaliyetlerine katılmalarını teşvik etmenin gerekli olduğunu düşünüyor. “Bu bir yatırımcı toplantısı değil, bir hayır etkinliği. Hükümet yetkililerinin bu tür etkinliklere katılmalarını ve konuşmalarını teşvik etmeliyiz.”

Besent, yapay zekâya yönelik iyimser görüşü, daha önce ABD ekonomik büyümesi ve verimliliği hakkındaki yargılarıyla uyumludur. Teknolojik ilerlemenin ABD ekonomisine önemli kazanımlar sağlayacağını düşünmektedir ve mevcut yapay zekâ şirketlerinin gücü ve karlılığı, onları internet köpüğü döneminde sürdürülebilir ticari modellere sahip olmayan bazı teknoloji şirketlerinden ayırmaktadır.

Ancak bu toplantı sırasında piyasa, AI yatırımlarının risklerini yeniden değerlendiriyor. Veri merkezleri ve çip yapımı için gerekli olan büyük sermaye yatırımları ve bunlarla ilişkili finansmanın birikebileceği riskler daha fazla dikkat çekiyor.

Bessenet, sistematik bir sorun görmediğini vurguladı ve Pets.com ile karşılaştırdı, ancak bu, mevcut endüstri durumuyla ilgili onun bir değerlendirmesidir ve AI değerlemesi, borç ve sermaye harcamaları konusundaki piyasa endişelerinin ortadan kalktığı anlamına gelmez.

Aynı zamanda, kapalı toplantılar nedeniyle ortaya çıkan şeffaflık tartışmaları, devlet yetkililerinin finans sektörü katılımcılarıyla iletişim kurarken karşılaştığı özel gereksinimleri vurgulamaktadır. Hazine Bakanlığı, Bessent'in etkinlikte söylediklerinin daha önce kamuoyuna açıklanmış olduğunu belirtti; Yellen ise, hükümet yetkililerinin açıklamalarının medyanın bulunduğu ortamlarda yapılması gerektiğini vurgulayarak, bilgi eşitsizliği konusundaki dış şüpheleri azaltmanın önemini dile getirdi.

Bu toplantı, sonunda iki soruyu aynı anda gündeme getirdi: Yapay zeka yatırımı dalga sürecinin yeterli kâr temeli olup olmadığı ve hükümet yetkililerinin piyasa katılımcılarıyla iletişim kurarken politika iletişimini ve bilgi şeffaflığını nasıl dengelemeleri gerektiği. Besant, yapay zeka endüstrisinin geleceğine yönelik açıkça iyimser bir tutum sergiliyor, ancak teknolojinin potansiyeline yönelik piyasa kabulü, değerlemeler, finansman riskleri ve bilgi adilliği konularındaki incelemelerle eş zamanlı olarak devam edecektir.