Bilgi akışı çok hızlı, derinlemesine analiz içerikleri popüler konularla gömülebilir. "Haftanın Editör Seçkisi" bölümü, bu değerli içeriği yoğun bilgi akışından ayırt ederek gürültüyü süzüp, derinlemesine görüşler ve ilham bırakır.
Makro ekonomik durum
2007 yılından beri görülmemiş, ABD tahvili piyasası alarm çalıyor
Orta Doğu durumunun sürekli ısınması, petrol fiyatlarının yüz doları aşması ve enflasyon beklentilerinin yeniden canlanması gibi üçlü etkiyle, ABD tahvillerinin getirisi tüm vadelerde yıllarca görülmeyen yüksek seviyelere ulaştı; 30 yıllık tahvil getirisi 2007'den beri en uzun sürekli yüksek seviye rekorunu kırdı ve piyasa, Federal Rezerv'in politika yolunu hızla yeniden değerlendirmeye başladı.
Faiz piyasaları, diğer yatırımcıların politika beklentilerini önceden fiyatlandırıyor ve “açıkçası sert duruş”un yeterli olup olmadığını sorguluyor.
2026'nın ikinci yarısında, temel mallar "yüksek frekanslı siyah güvercin" dönemine giriyor
Citigroup'in incelediği uç senaryolar şunları içerir: ABD-İran çatışmasının geçici bir şoktan yıllarca süren bir bozulmaya dönüşmesi, kritik madenlerin stoklama yarışı, altının önce %15-20 düşüp ardından iki katına çıkması, aşırı El Niño iklim olayının tarım ürünlerini etkilemesi, yapay zeka balonunun patlaması veya uzun süreli bir çoğalma sonucu oluşan çift yönlü dalgalanmalar vb. Bu fiyat şoklarının şiddeti, geleneksel arz-talep analiz çerçevesini geçersiz hale getirecek düzeydedir.
Kore hisse senedi piyasasında bu kaldıraç azaltma süreci nasıl gerçekleşti?
23 Haziran'a kadar piyasa, bir kazağın meydana gelmesi için tüm koşullara sahipti: tek hisse senedi için iki katlı kaldıraç ürünleri, sermayeyi Samsung Electronics ve SK Hynix'e daha da yoğunlaştırdı; bu iki hisse senedi "KOSPI'nın yarısı"na yaklaşmıştı; düzenleyicinin 22 Haziran'daki açıklaması, güvenin dönüm noktası oldu.
Deleveraj sürecinin geri dönüşü şunları içermektedir: Birinci aşama: 23 Haziran — Fiyatlar önce çöktü, borçlar ise azalmadı; İkinci aşama: 24-25 Haziran — Zorlu pozisyon kapanmaları ve tekrar kaldıraç artırma aynı anda gerçekleşti; Üçüncü aşama: 26-30 Haziran — Yabancı sermaye çekildi, küçük yatırımcılar devraldı ve risk ev hanelerine doğru kaymaya başladı; Dördüncü aşama: 1-3 Temmuz — Küresel yarı iletken alım satımı tersine döndü, ETF'ler sistematik olarak düşükten alıp yüksekten sarmaya başladı; Beşinci aşama: 6-8 Temmuz — “Olumlu haberler artışı sağlamadı”, piyasa teknik düzeltmeden karlılık sürdürülebilirliği endişelerine dönüştü; Altıncı aşama: 9-10 Temmuz — Zorlu kapanma verileri belirgin şekilde arttı, kaldıraç riski ABD ve Hong Kong'a yayıldı; Yedinci aşama: 13-15 Temmuz — Çeşitli satım dalgaları aynı anda gerçekleşti, ardından mekanik bir tepkiyle geri çekildi; Sekizinci aşama: 16 Temmuz — Düzenleyici baskı, faizler ve yarı iletkenler aynı anda etki etti, deleveraj süreci kurumsallaşmaya başladı.
Özetle, “yabancı sermayenin yeniden dengelenmesi, küçük yatırımcıların finansmanla taban alma, tek hisse senedi kaldıraçlı ETF’lerin günlük yeniden dengelenmesi, zorlu kapatmalar, endüstri beklentilerinin tersine dönmesi, düzenleyici politikaların yön değiştirmesi ve para politikasının sıkıştırılması” faktörlerinin bir araya gelmesiyle oluşan negatif geri besleme döngüsüdür ve aslında likidite sıkışıklığı veya temel verilerde büyük bir sorun olmadığı anlamına gelir.
Yatırım ve Girişimcilik
Sonraki ayıların ana sahannası nerede? Cevap bu iki varlık türünde gizli.
Sonraki kripto para boğazında ana hikaye, zincir üstü finans ile geleneksel finansın birleşmesi olacaktır. Geleceğin piyasa odak noktaları, kararlı para birimleri, varlık tokenizasyonu, 24/7 işlem, anlık çaprazlama ve kurumsal düzeydeki merkeziyetsiz finansın (DeFi) trilyonlarca dolarlık bir boyuta ulaşması etrafında dönecektir.
Sektörün entegrasyonunu farklı yönlerden harekete geçiren iki önemli temsilci: Hyperliquid (HYPE tokenu) ve Robinhood (HOOD hissesi).
BTC'nin kesin tepeden kaçan büyük short pozisyonu, 64.000'de short'u kapatıp long pozisyon aldı.
Piyasa ruhu aşırı karamsar, küçük yatırımcılar dört ila beş bin dolar arasındaki "dört yıllık döngü tabanını" bekliyor, ancak kendi başlarına harekete geçerek tabanın daha erken geleceğini düşünüyor;
Bitcoin, tokenizasyon pilot projeleri (BlackRock, Goldman Sachs vb. dahil), CLARITY yasası ilerlemesi ve kurumsal sermayenin hızla girişiyle yapısal bir değişime uğruyor; bu faktörler daha derin bir çöküşün koşullarını ortadan kaldırıyor;
Kripto para bear piyasası dokuz aydır sürüyor ve hisse senedi piyasası yeni zirve yaptı, çöküş sermayesi düşük değerli kripto piyasasına akabilir.
SpaceX, efsanevi hisse serbest bırakmasına hazırlanıyor: 116 milyar dolarlık hisseler 6 Ağustos'ta piyasaya sürülecek
Bu serbest bırakmanın benzersiz yanı, SpaceX'in IPO sonrası 180 gün boyunca tek seferde serbest bırakma geleneklerini takip etmemesi ve piyasa arz-talep dengesini aşırı şekilde etkilemeden likiditeyi artırma amacıyla aşamalı bir serbest bırakma planı tasarlamasıdır.
Erken dönem yatırımcılar bol çıkış fırsatları ile karşı karşıya. Kısa pozisyonlar baskı altında, IPO piyasası ruh hali olumsuz etkilendi.
Önerilen diğerler: "Beş Tarihi Göstergenin Aynı Anda Işıkları Yanıyor, Bitcoin Bear Piyasası Dip Noktasına Ulaştı" "30% Primi, SK Hynix'in Çapraz Piyasa Arbitrajı Dalgası ve Engelleri" "Google Finansal Sonuçları Yeterince Parlak, Peki Wall Street Neden Satın Almıyor?"
AI
Kimi K3 henüz açık kaynak değil, yurt dışında Çin AI'sı yeniden değerlendirilmeye başlandı
Kimi K3 yayınlandıktan sonra, yurt dışı tartışmalar model yeteneklerinden Yang Zhilin'in Türkiye'ye dönerek girişimde bulunmasına ve ABD'nin yetenek çekiciliğine doğru kaydı. Vinod Khosla, ABD göç politikasına işaret etti, Russ Salakhutdinov ise Yang Zhilin'in ABD'de kalma fırsatı olduğunu, ancak aktif olarak Türkiye'ye dönerek girişimde bulunduğunu söyledi.
Kimi K3'in değeri, Çin'in AI alanında tamamen önde olduğunu kanıtlamada ya da ABD'nin becerikli insanlar savaşını kaybettiğini göstermede değil; açık modeller, girişimcilik ortamı ve becerikli insan seçimi ile küresel AI fiyat referanslarının değiştiğini ortaya koyuyor.
TSMC, ABD'de 265 milyar dolarlık üretim genişletmesi yapacak; AI değerlemeleri artık nakit akışlarına bakıyor
TSMC, ikinci çeyrek performansı ve yıllık rehberiyle AI çip talebini güçlendiriyor, yıllık sermaye bütçesini 60 milyar ila 64 milyar ABD dolarına yükseltiyor.
Piyasa farklılıkları, ABD'de fabrika kurma maliyetleri, 2 nanometre üretimi ve uzun vadeli sermaye getirisi üzerinde yoğunlaşmıştır; güçlü talep, kar marjı baskısı olmadığını anlamına gelmez.
Kendi CXL kontrolörlerini mi geliştiriyorlar? Samsung, SK Hynix ve Micron aynı anda CXL kontrolörleri için kendi geliştirme çalışmalarını bıraktı
Kendi çipini agresif şekilde pazarlamak, en önemli gelir kaynağını olan genel DRAM modül pazarını yiyebilir. CXL ekosistemindeki iş bölümü yapısı yeniden şekillenmektedir; bellek üreticileri üretim aşamasına odaklanacak, tasarım yetkisi ise bağımsız çip tasarım şirketlerine doğru kayacaktır. Sermaye piyasası açısından bu, ilgili çip tasarım şirketleri için olumlu bir gelişme olmanın yanı sıra, kısa vadeli olarak üç büyük bellek üreticisinin CXL tam çözümü etrafında yeni bir rekabet başlatmayacağını da anlamaktadır; temel kâr modeli hâlâ geleneksel DIMM bellek ürünlerine odaklanacaktır.
Önerilen: "OpenAI'nin En Karanlık Haftası: Apple Davası, Oracle İndirimi, AI Fiyat Savaşı"
Tahmin Pazarı
HIP-4, izinsiz dağıtımını açıyor; Hyperliquid, Polymarket'i öldürebilir mi?
HIP-4, HIP-3 gibi izinsiz dağıtım desteği sağlayacak ve HIP-4 dağıtıcılarının kilitlenecek质押 miktarı 500.000 HYPE olacak. Kilitlenme süresi 6 aydır. HIP-4 dağıtıcıları, dağıtılan pazarlarda maksimum %50 komisyon payı ayarlayabilecek. Bu özellik öncelikle test ağında açılıp ardından ana ağa yönlendirilecektir.
Kullanıcıların kendi tahmin pazarı olaylarını açmalarına izin vermek, HIP-3'ün başarısını biraz kopyalıyor gibi görünse de, HIP-4 için yükümlülük sınırı çok yüksek olursa üçüncü taraf rakipler azalabilir ve Dünya Kupası'nın zamanı kaçırılmış olabilir.
Önerilen diğer içerik: Veri İncelemesi: Bir Dünya Kupası, tahmin piyasasına ne kadar avantaj sağladı?
Politika ve Stabil Para
Beyaz Saray taviz vererek etik engelleri kaldırıyor, Clarity Act tatil öncesi son fırsat penceresine yetişebilir mi?
Trump yönetimi, "Clarity Act" (Dijital Varlık Pazarı Yapısı Yasası)’na etik maddesi (ethics provision) eklemeyi kabul etti; ilgili metin bazı Senato Cumhuriyetçi milletvekillerine sunuldu. Bu gelişme, yasanın güncellenmiş metninin (öncelikle önümüzdeki günlerde duyurulması bekleniyor) ve ardından Senato oylamasının önüne çıkan engelleri kaldırmayı mümkün kılıyor.
Aynı zamanda, yasanın uygulanmasını sağlayan Beyaz Saray Dijital Varlıklar Danışma Kurulu yürütücü direktörü Patrick Witt, yasanın son aşamasına yardımcı olmak üzere görevine devam edeceğini doğruladı.
Ancak ABD Kongresi genellikle Ağustos ortalarında yaz tatiline girer, bu nedenle iki partinin metinleri koordine etme ve senatoda görüşmeye sunma zamanı yalnızca onlarca iş günü kalmıştır.
Önerilen: "Döner Kapı İşlemleri İstihbaratı: Tether İçin ABD Stabil Para Yasası Kimin Tarafından Hazırlanıyor?"
Airdrop Fırsatları ve Etkileşim Kılavuzu
Popüler Etkileşim Seti | AllScale Puan Görevleri; Skew Bekleme Listesi Başvurusu (22 Temmuz)
Yeni ekosistem
ABD hisse senedi Meme, Robinhood zinciri nihayet kendi büyük öyküsünü buldu
Meme coin'lar, Robinhood zinciri üzerindeki ABD hisse senedi alım satımını öncülük ediyor ve bu, Robinhood zinciri üzerindeki sonraki büyük fırsat olma olasılığı yüksek.
Güvenlik
Neredeyse oldu! Bir dış kaynaklı çalışan MetaMask'ı neredeyse yok etti
MetaMask, medyada kuzey koreli bir hacker'ı yanlışlıkla işe almakla ilgili bir "güvenlik skandalı" olarak ortaya çıktı. İç kaynaklara göre, bu kuzey koreli hacker, kenar projelere değil, MetaMask'in çekirdek cüzdan kodlarına erişti ve cüzdanın fiat girişi/çıkışı fonksiyonu geliştirme sürecine dahil oldu.
Kuzey Koreli hacker'ın şirket içinde bir ay çalışmasının ardından, Consensys'in dahili güvenlik ekibi anormallikleri tespit etti. Consensys, araştırması sonucu Tyler Knapp'ın gerçek kimliğinin Kuzey Koreli bir hacker olduğunu doğruladıktan hemen sonra tüm dahili erişim haklarını iptal etti ve güvenlik güçlerini bilgilendirdi.
Bu güvenlik olayı nedeniyle kullanıcı varlıkları veya verileri kaybedilmedi.
Haftanın Popüler Konularını Öğrenin
Politika ve Makro Pazar
Trump: ABD federal hükümetinin Eylül'de "kapanma" yaşaması bekleniyor;
ABD SEC, etereum araştırmasıyla ilgili bilgi açığa çıkarma davasını çözümlenmek üzere 150.000 dolar ödeme kabul etti ve kalan belgeleri sunacak;
Trump'un kripto çıkar çatışması, CLARITY yasasını etkileyerek yıl içinde kabul edilme beklentisini düşürüyor;
Güney Kore, tek hisse senedi kaldıraçlı ETF işlemlerine ilişkin eşikleri sıkılaştırıyor: 31 Temmuz itibarıyla bireysel yatırımcılar 30 milyon KRW nakit sahibi olmak zorunda.
Güney Kore, AI tabanlı sanal varlık düzenlemesi getirmeyi planlıyor ve iki yıl içinde 30'dan fazla kripto para işlemiyle ilgili durumu, piyasa manipülasyonunu önlemek amacıyla bildirdi;
Güney Kore ETF pazarında "merkezi" yatırım eğilimi yükseliyor, sermaye lider hisselerine doğru hızla akıyor;
Görüş ve Ses
Serenity: SK Hynix ADR's %25 fazladan fiyatı, 29 Temmuz'da dönüşüm başladığında ABD hisselerinin fiyatını düşürebilir;
Dovey Wan: Güney Kore, küresel riskli varlıklarda en net tepe işaretlerinden biri olabilir;
HSBC: AI'nin doğrudan enflasyon etkisi daha olası olarak Güney Kore'de ortaya çıkacaktır;
Kore hisse senedi ve Nasdaq endeksleri arasındaki ilişki, son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve küresel AI yatırımcı ruh halinin bir göstergesi haline geldi;
Citigroup: Çin'i aşırı ağırlıklı olarak yükseltti, Güney Kore'yi taktiksel olarak düşürdü;
Huang Renxun: Çip endüstrisi 5 ila 10 kat daha genişlemeli, Çin modelleri herkesi olumlu etkiler;
SemiAnalysis: Kimi K3'ün KDA mekanizması dikkat verimliliğini artırır, ancak daha fazla GPU, HBM, DRAM ve ağ gerektirir;
Hyperliquid kurucu ortağı: Kripto endüstrisi, en iyi girişimcileri çekmekte zorlanıyor;
Kurumsal, büyük şirketler ve öncü projeler
Intel, Q2 performansı ve rehberliği beklentileri aştı, AI talebi 15 yıldır en hızlı büyüme hızını sağladı;
Ayın Karanlık Yüzü Kimi, en kısa sürede 6 ay içinde Hong Kong'da halka açılabilecek;
BlackRock'ın Güney Kore ETF'si, portföyünün yaklaşık %25'ini SK Hynix'e yönlendirdi;
Kalshi, altınla bağlantılı sürekli vadeli sözleşmeleri piyasaya sürmek için ABD CFTC'ye başvurdu;
Polymarket, son altı ayda yaklaşık 200 milyon dolarlık, iç ses işlemi özellikleri taşıyan tahminlere bahis yapmıştır;
BitMEX, 23 Eylül 2026 tarihinde resmen kapanacaktır;
Movement Labs iflas başvurusunda bulunuyor, Movement Industrial ve vakıf en büyük kazanıcılar olabilir;
Veri
Bitcoin satış baskısı hafifliyor mu? Kayıplar, tepe seviyesine göre %56 düşüş gösterdi, ancak talep iyileşmesi hâlâ yetersiz;
66%'den fazla adres kayıp yaşıyor, Polymarket Dünya Kupası şampiyonu pazarında büyük kazançlar az sayıda trader'da yoğunlaşmış durumda;
Güvenlik
Beyaz Saray'ın resmi telkincisi, dahili bilgilerle 100.000 doların üzerinde kâr elde etti...
Haftalık Editör Seçkileri serisine erişim için tıklayın. Bir sonraki hafta görüşmek üzere~