Visa, Temmuz 2026'da stablecoin kart işlemlerinde 100 milyon doları aştı

Geçtiğimiz yıllarda, stabil para birimleri temel olarak "para nasıl zincir üzerinde hareket eder" sorununu çözdü.

Şimdi, zincir üzerindeki doların, banka kartındaki para gibi nasıl harcanacağı sorununu çözmeye başlıyor.

Paymentscan verilerine göre, Temmuz ayında küresel kripto ödeme kartı işlemlerinin toplam tutarı 1,038 milyar dolara ulaştı; bir yıl önce bu rakam 339,4 milyon dolar idi ve yıllık bazda üç katın üzerinde bir artış kaydedildi. Aynı dönemde işlem sayısı da 10 milyonu aştı. Bu rakamlar hâlâ Visa ve Mastercard gibi geleneksel ödeme ağlarından çok daha küçük olsa da, değişim açıkça görülmektedir: stabil kripto paralar, işlem ve transfer araçlarından gerçek günlük harcama araçlarına doğru geçiş yapmaktadır. Ve bu kez, onu ilk yakalayanlar bankalar değil, Visa ve Mastercard gibi geleneksel ödeme ağlarıdır.

Stabil para birimlerinin kullanıcıları eksik değil. Geçtiğimiz yıllarda USDT, USDC gibi ABD doları stabil para birimleri, alım satım, sınır ötesi havale, şirket ödemeleri ve zincir üstü finans için sürekli olarak benimseniyor. Gerçekten eksik olan ise son adım: zincir üzerindeki parayı nerede harcayacağınız.

Bir kullanıcı 1.000 USDC tutarında tutar saklıyorsa ve geçmişte nakit harcama yapmak istiyorsa, genellikle önce bunu fiat para birimine çevirmeli, ardından banka hesabına aktarmalı ve son olarak kartı kullanarak ödeme yapmalıydı; bu süreç en az bir çekim aşamasını içeriyordu. Stabil para kartı bu süreci kısaltır: Kullanıcı, cüzdanındaki stabil para bakiyesinden doğrudan ödeme yapabilir; ödeme gerçekleşirken arka planda sistem, stabil parayı yerel fiat para birimiyle çevirir ve tüccar hâlâ normal bir Visa veya Mastercard işlemi görür. Tüccarlar için neredeyse hiçbir değişiklik yoktur.

Ancak kullanıcılar için büyük bir değişim var—banka hesabı, dijital doları saklamak ve günlük harcamalar için tek giriş noktası değil. Bu, stabilite kartının gerçek anlamını oluşturuyor.

Verilerde bir başka değişiklik daha var; 2024 yılının başlarında Paymentscan verilerine göre, Crypto Card harcamaları büyük ölçüde Euro stablecoin EURe’ye odaklanmıştı ve o dönemde EURe, işlem hacminin yaklaşık %88’ini oluşturuyordu. 2026 yılının Temmuzuna gelindiğinde ise durum tamamen tersine döndü: USDC yaklaşık %51’i, USDT yaklaşık %20’sini kaplamışken, EURe’nin payı yaklaşık %2’ye düşmüştü.

Dolar stabilitesi arka planında aslında iki tür kullanıcıya karşılık gelir: biri stabiliteyi işlem aracı olarak gören, diğeri ise stabiliteyi dolar hesapları olarak görendir—sonrakinin potansiyeli özellikle yerel para birimi dalgalı, dolar elde etme zorluğu veya sınır ötesi ödeme maliyetleri yüksek olan pazarlarda daha büyük olabilir; stabilite zaten bir miktar değer saklama ve transfer fonksiyonunu üstlenmiştir. Şimdi ödeme kartları tüketim fonksiyonunu tamamlıyor ve tam bir dijital dolar hesabı şekilleniyor: yatırma, alma, transfer etme ve doğrudan harcama. Bu hesap geleneksel banka hesapları gibi görünmeyebilir, ancak işlevleri giderek ona daha da yaklaşmaktadır.

Aynı zamanda, stabil para ödemelerinin alt yapısını oluşturan ödeme ağları da hızla değişiyor—Paymentscan verilerine göre, 2024 yılının başlarında Gnosis, kripto kart ödemeleri için neredeyse tek zincirdi; bu yıl Temmuz'a gelindiğinde payı yaklaşık %2'ye düştü ve yerini Base (~%30), Optimism (~%17) ve Solana (~%13) aldı.

Bu değişiklik ve yukarıdaki stabil coin payı değişikliği aslında aynı olaydır. 2024 yılının başlarında en büyük kripto kart projelerinden biri olan Gnosis Pay, varsayılan olarak EURe ile ödeme yapmaktaydı—EURe'nin %88'den %2'ye düşmesi, Gnosis'in neredeyse monopolden %2'ye düşmesiyle aynı erken kullanıcı ve projelerin ayrılması anlamına gelir.

Bu bağlama tarihinin yanı sıra, bugünün zincirinin dağılımı da, yeni bir dizi kripto kard projesinin hesaplama zinciri seçimi konusunda birbirinden farklı olduğunu gösteriyor; bu, hangi stabil para birimiyle fiyatlandırıldıklarıyla nispeten bağımsız kararlar.

Ancak burada görünürde bir çelişki var: zincirler dağılıyor, ancak tüketicilerin giriş noktaları merkezileşiyor. Kullanıcının parasının hangi zincirden geçtiğini bilmesine gerek yok; sadece bir kart çıkarması yeterli. Zincirler giderek daha da dağılıyor, ancak tüketim giriş noktaları hâlâ yüksek oranda merkezileşmiş durumda; bu da Visa ve Mastercard'ın gerçekten dikkat edilmesi gereken noktası: Tüm stabil paraları kendileri çıkarmalarına gerek yok ve en büyük zincir olmalarına da gerek yok; sadece stabil paraların gerçek tüketime girmek zorunda kaldıkları ağ olmaları yeterli.

Visa, bu pozisyonu aktif olarak genişletiyor. 2025 yılında, Visa'nın sabit değerli para birimi bağlantılı kartları aracılığıyla işlenen işlem hacmi yaklaşık 5,2 milyar ABD doları oldu ve yıllık bazda %319 artış sağladı. Mart 2026 itibarıyla, Visa'nın 50'den fazla ülkede 130'dan fazla sabit değerli para birimi bağlantılı kart projesi bulunuyor; Haziran ayında Visa, küresel düzeyde 160'tan fazla projenin hayata geçirilme veya geliştirme aşamasında olduğunu açıkladı.

Visa, daha alt katmanlara doğru ilerlemeye başlamıştır. Bu yıl Nisan'da, stablecoin temel ödeme pilotu yıllık bazda 7 milyar dolar seviyesine ulaşmış ve 9 blockchain'e genişletilmiştir; Temmuz'da piyasaya sürülen Visa Stablecoin Platformu ise stablecoin üretimi, iade edilmesi, cüzdan ve yönetim gibi yetenekleri de kapsayacak şekilde genişletilmiştir. Bu, sadece "kripto para kartı ile ödeme desteği" değil, stablecoin'lerin geleneksel finans sistemine entegre olmasına olanak tanıyan bir altyapı inşa etmektir.

Bu olayın en ilginç yanı, stabil paranın ilk olarak Visa'yı değiştirmesi değil, Visa'nın stabil parayı dışlaması değil, ikisinin de birbirine entegre olmasıdır.

2024 yılında Visa, stabil kripto para altyapısı şirketi Bridge ile iş birliğini genişleterek, stabil kripto para bağlantılı kartları mevcut 18 ülkeden 100’den fazla ülkeye genişletmeyi planlıyor; MetaMask, Phantom ve diğer cüzdanlar bu altyapıyı kullanıyor. Mastercard da benzer bir yol izliyor ve kullanıcıların stabil kripto para bağlantılı kartlarıyla 150 milyondan fazla perakende noktasında ödeme yapmasını sağlıyor; ayrıca stabil kripto para değişimi, cüzdan ve perakende ödemesi gibi yetenekleri de sunuyor.

Bu, geleneksel ödeme ağlarının gördüğü fırsatın "kripto para birimlerinin kredi kartlarını yerini alması" değil, kredi kartı ağlarının, stabil para birimlerinin gerçek ekonomiye girmesinin son katman altyapısı haline gelebileceğini gösteriyor: stabil para birimleri yeni para biçimini sağlıyor, cüzdanlar kullanıcıları barındırıyor, blok zinciri aktarımı ve setlemeyi yapıyor, Visa ve Mastercard ise bu bakiyeleri mevcut tüketim ağlarına bağlıyor. Bu katmanı kim kontrol ederse, stabil para birimlerinin kitle tüketimine ulaşırken en önemli giriş noktalarından birini kontrol etmiş oluyor.

Bu, neden stablecoin kartlarının şu anda hâlâ küçük olmasına rağmen dikkat edilmesi gerektiği budur. 759 milyon dolarlık aylık işlem hacmi, Visa ve Mastercard’ın aylık on binlerce milyar dolarlık geleneksel kart işlemlerine kıyasla hâlâ çok küçük bir oran—Visa kendi olarak, 2025 yılında stablecoin bağlantılı kartların 5,2 milyar dolarlık işlem hacminin, yıllık yaklaşık 14,2 trilyon dolarlık toplam işlem hacminin sadece %0,04’ü olduğunu belirtiyor. Bu nedenle şu anda “stablecoin’in banka kartlarını yerini alması” konusunda konuşmak açıkçası çok erken.

Daha gerçekçi değişiklik, stabil paranın, daha önce geleneksel ABD doları banka kartına sahip olmayan bir nesil yaratmasıdır. Bu durum, gelişmekte olan pazarlarda özellikle belirgindir—Visa, stabil para bağlantılı kartların büyümesinin daha yüksek enflasyon ve üst düzey uluslararası ödeme sürtüşmelerine sahip pazarlarda yoğunlaştığını gözlemlemiştir. Bu yıl Haziran'da, teknoloji şirketi Opera'nın stabil para cüzdanı MiniPay de, Avrupa, Afrika, Latin Amerika ve Güneydoğu Asya'nın bazı pazarlarındaki stabil para kullanıcılarının doğrudan Visa ticaret ağına bağlanmasını sağlayan bir Visa kartı çıkarmıştır. MiniPay zaten 16 milyondan fazla aktif cüzdana sahiptir.

Bu kullanıcıların önce geleneksel bir ABD doları banka kartına sahip olmaları gerekmez; önce bir cüzdan, ardından içindeki USDT veya USDC'ye sahip olabilirler ve son olarak bir kartla bu dijital dolar bakiyesini gerçek dünya harcama kapasitesine dönüştürebilirler. Bu, ABD kullanıcılarının bir banka kartını başka bir banka kartıyla değiştirmesiyle tamamen farklı bir pazar mantığıdır.

ABD, 2025 yılında GENIUS Act'ı yürürlüğe koyarak federal düzeyde bir ödeme stabilitesi kripto para birimi düzenlemesi çerçevesi oluşturdu ve uyumlu ödeme stabilitesi kripto para birimlerinin yüksek likiditeye sahip varlıklarla tam olarak yedeklenmesini zorunlu kıldı. Düzenlemeler giderek netleştiğinde, stabilite kripto para birimi endüstrisindeki gerçek rekabet de değişecektir: Geçmişte herkes daha fazla stabilite kripto para birimi çıkarmak için rekabet ediyordu, ancak bundan sonraki rekabet, bu stabilite kripto para birimlerinin daha fazla kişi tarafından tutulmasına, transfer edilmesine ve harcanmasına nasıl izin verileceği olabilir—çünkü bir stabilite kripto para biriminin ödeme ağı değeri yalnızca gerçek ekonomik döngüye girdiğinde ortaya çıkar. Bu, Visa, Mastercard, cüzdanlar, ödeme kurumları ve hatta bankaların bu alana girmesinin nedenidir.

Stabil para, nihayetinde banka kartlarını piyasadan dışlamayabilir. Daha olası olan, banka kartı ağlarının stabil parayı kendi sistemlerine dahil etmesi ve stabil paranın "Amerikan doları hesabı"nı bankalardan daha fazla cüzdanlara taşımasıdır. Eğer bu eğilim devam ederse, gelecekteki en büyük değişim, yeni bir ödeme yöntemi kazanmak değil, "Amerikan doları hesabı"nın banka hesabından doğrudan zincir üzerindeki bir cüzdana sahip olunan dijital bir bakiyeye dönüşmesidir. Banka kartı, bu bakiyenin gerçek dünyaya girişinin yalnızca bir çıkış noktasıdır.

Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir yatırım önerisi oluşturmaz. Piyasa riskleri vardır, yatırım yaparken dikkatli olun.