Kaiko'nun en son raporuna göre, Avrupa Birliği'nin bölgesel kurallara uygun stablecoin'lere yönelik düzenlemeleri arttıkça, Circle'ın USDC (USDC), Tether'ın USDt (USDT) üzerinde euro ile stablecoin takasında öne geçti.
Kaiko verilerine göre, USDC şu anda euroya karşı stabil para birimi ticaret hacminin %56'sını oluşturuyor, bu oran 2024 Ocak'ta %10 idi. Avrupa Ekonomik Bölgesi müşterilerine yönelik USDT ticaret kısıtlamaları uygulandıktan sonra, bu dönüşüm, Çevrimiçi Varlık Piyasaları Düzenleme Yasası (MiCA) çerçevesinde daha da hız kazandı.
USDC, Euro cinsinden işlem likiditesinde USDT'yi geçti ve şu an sipariş defteri derinliği, bu miktarın yaklaşık %40 üzerindedir. Ancak Tether, küresel ölçekte hala daha büyük bir stabil kripto para birimidir ve dolaşımdaki arzı, USDC'nin yaklaşık 2,5 katıdır.
Kaiko, bu işlem çiftlerinin kullanıcıların kripto para piyasasına giriş veya çıkış yaparken euroyu dolarla bağlantılı stablecoin'lere veya tersine euro'ya çevirmesine izin verdiği için, stablecoin'lerin euro cinsinden işlem çiftlerini Avrupa müşterileri için "ana girdi-çıktı kanalı" olarak adlandırıyor.
Kaiko'nun bu bulgusu, Avrupa Bankacılık Otoritesi'nin (EBA) USDC'yi AB'nin ilk MiCA çerçevesinde "önemli elektronik para jetonu" olarak belirlemesinden yaklaşık iki hafta sonra yayınlandı. Bu sınıflandırma, USDC'nin EBA'nın doğrudan denetimi altına gireceğini ve发行ciisinin ek düzenleyici yükümlülüklerle karşı karşıya kalacağını anlamına gelir.
ABD stabil kripto para kuralları değişebilir; Circle ile Tether arasındaki denge
Kaiko, ABD'nin kararlı para birimleri düzenlemesi için GENIUS Yasası'na benzer bir yol izlediğini belirtiyor ve bu da ABD borsalarında Avrupa ile aynı işlem aktivitesi kaymasının olasılığını artırıyor.
21 Ekim'de, ABD Para Denetim Ofisi, düzenlediği yasaya göre, denetim altındaki stabilite para yayıncıları için rezerv ve iade gereksinimleri belirleyen ilk nihai kuralı yayınladı ve bu kural 18 Ocak 2027 tarihinde yürürlüğe girecektir.
Temmuz 2028'den itibaren, ABD platformları da bu yasal onay gereksinimlerini karşılamayan yayıncılardan çıkan stabil para birimlerini sunamayacak.
Raporlara göre, bu düzenlemeler Circle için avantajlı olabilir. Şirket, Avrupa ve ABD'de izin alma süreçlerini ilerletmektedir. Tether ise farklı bir yol izleyerek, ABD pazarı için bağımsız bir stabil kripto para olan USAT'ı piyasaya sürmüştür.