Amerika'nın en büyük teknoloji şirketleri, soveren varlık fonlarını utandıracak kadar büyük çeki yazıyor. Microsoft, Amazon, Alphabet ve Meta, 2026 yılında veri merkezi genişletimi için birlikte 650 milyar doların üzerinde sermaye harcaması taahhütünde bulundu; bazı analist tahminleri bu rakamı 750 milyar dolara kadar çıkartıyor.
Sadece bir sorun var: Bu tesisleri çalışır halde tutan donanımın önemli bir kısmı Çin'den geliyor.
Tedarik zinciri paradoksu
ABD, AI geliştirme alanında Çin'i aştırmaya aynı anda çaba gösterirken, AI veri merkezlerinin mümkün kılınmasında gerekli olan elektrik altyapısını Çinli üreticilere bağımlı hale gelmektedir. Çinli firmalar, ABD'deki transformatör ve anahtar donanımın yaklaşık %30'unu, veri merkezi operasyonlarında kullanılan pillerin %40'tan fazlasını ve küresel optik transceiver birimlerinin yaklaşık iki üçte birini tedarik etmektedir.
ABD şu anda 2026 yılı için yaklaşık %15 güç transformatörü eksikliği ve %8 alt istasyon açığı ile karşı karşıya. Bunlar küçük rahatsızlıklar değil. Güç transformatörleri, elektrik dağıtımının temelidir ve yeterli sayıda olmadan, veri merkezleri, hiper ölçeklilerin ihtiyaç duyduğu ölçekte şebekeye bağlanamaz.
Enerji taleplerini anlamak için, OpenAI ile bağlantılı büyük bir tesisin 2026'da tamamlanmasıyla 1,2 gigavatlık enerji tüketmesi bekleniyor. Bu, tek bir veri merkezi kampüsüne ayrılmış bir nükleer santralin yaklaşık çıkış gücüne denk geliyor.
Tersine işleyebilir bir yasak
Washington, Çinli optik transceiver ithalatına yönelik bir yasak üzerinde görüşüyor ve uygulama 2026 sonunda hedefleniyor. Analistler, böyle bir yasakların maliyetleri önemli ölçüde artırıp tüm AI altyapı inşaatlarını bozabileceğini uyarıyor. Yerel alternatifler mevcut, ancak bunlar daha pahalı ve boşluğu bir gece içinde dolduracak üretim ölçeğine sahip değil.
Ironi çarpıcı. ABD ihracat kontrolleri, gelişmiş AI çiplerinin Çin'e ulaşmasını zaten kısıtlıyor ve bu da Çinli firmaları kendi alternatiflerini geliştirmeye zorluyor. Şimdi ABD, bu çip kısıtlamalarının korumayı amaçladığı AI modellerini eğitmek için gerekli olan veri merkezlerini inşa etmek için Çinli elektrik bileşenlerine ihtiyaç duyuyor.
Bu, endüstri için ne anlama geliyor
Counterpoint ve Wood Mackenzie gibi araştırma firmaları, AI altyapısı inşaatlarını yürüten teknoloji devlerinin ithal malzemelerden kaynaklanan artan operasyonel maliyetler nedeniyle kar marjlarının daralabileceği konusunda endişelerini dile getirdi.
Eğer ithalat kısıtlamaları gerçekleşirse, hiper ölçekliler, maliyeti daha yüksek yerel alternatiflere yönelmek zorunda kalacak, bu da ABD imalatına olan yatırımı hızlandırırken kısa vadeli finansal kaynakları zorlayacaktır. Bu geçiş dönemi, Çinli tedarikten kesilme ile yerel üretim ölçeklendirme arasındaki boşluk, Amerikan AI hedefleri için en hassas pencereyi temsil eder.