Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi, 30 Temmuz'da Ekonomik Analiz Bürosu tarafından yayınlanan ilk tahmine göre, 2026'nın ikinci çeyreğinde yıllık %1,5 oranında büyüdü. Bu, Q1'deki %2,1 büyüme oranını takip ediyor ve bu da genişlemenin hâlâ devam ettiğini, ancak açıkça bir miktar yükseklik kaybettiğini gösteriyor.
Aynı zamanda, 25 Temmuz'da sona eren hafta için ilk kez işsizlik talepleri, ekonomistlerin beklentisi olan yaklaşık 200.000'in altında 197.000 olarak gerçekleşti.
Sayıların aslında ne söylediğini
Tüketim harcamaları, iş yatırımları ve ihracat, İkinci Çeyrek büyümesine olumlu katkıda bulundu. Sıkışma, özel sektör momentumunun bir kısmını dengeleyen azalan kamu harcamalarından kaynaklandı.
BEA'nın ileri tahmini, doğasından dolayı bir taslaktır. Bu rakamlar, daha tam veriler geldikçe sonraki aylarda revize edilir, bu nedenle %1,5 sayısı bir yıldızla işaretlenmiştir. İkinci ve üçüncü tahminler yayınlandığında bu sayı yukarı veya aşağı hareket edebilir.
İşgücü tarafında, 197.000 yeni işsizlik talebi tarihsel olarak düşük bir sayıdır. Önceki hafta 188.000 olarak gerçekleşirken, son haftalardaki en düşük okuma 18 Temmuz'da 187.000 idi. 197.000'e olan hafif artış, en azından şu anda bir trend değil, gürültüdür.
Ekonomistler yaklaşık 200.000 talep tahmin etmişti, bu nedenle gerçek verinin bu eşiğin altında kalması hafif bir olumlu sürpriz oldu.
Kripto ve riskli varlıklar için bunun neden önemli olduğu
Yavaşlasa da çökmemiş %1,5 büyüme oranı, Fed'i tanıdık bir konuma getiriyor: agresif sıkılaştırma yapmak için yeterince sıcak değil, hızlı indirimler zorunlu kılacak kadar soğuk da değil.
Aşağıdaki fikir birliğine varılan işsizlik talep sayısı bir karışıklık ekliyor. Yukarıya doğru sürprizler veren bir işgücü piyasası, Fed'in sabırlı kalmasına olanak tanıyor. Daha az işsiz işçi, istihdamı teşvik etmek için faizleri düşürme ihtiyacını azaltıyor.
Birinci çeyrekteki %2,1 büyümeden ikinci çeyrekteki %1,5 büyümeye doğru olan yavaşlama, nihai gevşeme hakkında konuşmaları başlatan bir eğilimdir.
Üçüncü çeyreğe doğru daha geniş resim
Bu rakama dayanarak kısa vadeli pozisyon alma kararları verenler için, GSYİH ön tahmininin revizyona tabi olması geçerli bir sınırlamadır. Ticaret, envanterler ve hizmetler üzerine daha tam verileri içeren ikinci tahmin, nihai Q2 rakamını her iki yönde de hareket ettirebilir.
Dikkat edilmesi gerekenler: önümüzdeki birkaç haftalık işsizlik talep verileri, Q2 GSYİH revizyonu ve politika yapıcıların büyüme yavaşlamasını hâlâ dirençli olan işgücü piyasası ile nasıl karşılaştırdığına dair herhangi bir Fed iletişimi.