ABD ulusal borcu, 18 Ağustos 2026'da ilk kez 40 trilyon doları aştı ve Hazine Bakanlığı verilerine göre 40,047 trilyon dolara ulaştı. Bu rakam, tek bir günde yaklaşık 60 milyar dolar arttı.
Council on Foreign Relations'un üst düzey üyesi ve eski Bridgewater Associates baş yatırım stratejisti Rebecca Patterson, 21 Ağustos'ta Bloomberg'un “Bloomberg Money” programında, Washington'un mali durumunu göz ardı etme kalıbının artık uzun vadeli bir sorun olmadığını, mevcut bir sorun olduğunu savundu.
Buraya nasıl geldik
Toplam, 2017'in başlarında yaklaşık 19,95 trilyon dolar seviyesindeyken iki katından fazla arttı ve beş yıldan kısa bir sürede yaklaşık üçte bir oranında yükseldi.
Sürücüler aşina: sürekli federal açıktır, sosyal programlara ve savunmaya yapılan harcamalar, faiz oranlarının yüksek kalması nedeniyle biriken faiz maliyetleri ve pandemi dönemi yardım önlemlerinden kalan bütçe etkileri.
Patterson'ın endişesi sadece başlık sayısı değil, eğilim. Özgür politika değişiklikleri olmadan, bir sonraki on yılda borç/GSYİH oranlarının %118 veya daha üstüne çıkabileceğini uyardı.
Patterson'ın uyarısının neden önem taşıdığı
Patterson, Bridgewater Associates’ — dünyanın en büyük hedge fonlarından biri — baş yatırım stratejisti olarak yıllarca çalıştı. Arka planı, JPMorgan’da 15 yıldan fazla deneyim ve Bessemer Trust’te CIO olarak görev almayı da içermektedir.
Eski Hazine Bakanı Janet Yellen, ABD maliye politikasının yolunu konusunda önceki uyarılar yapmış ve para politikası kararlarına yansıma riskini vurgulamıştır.
Patterson ve diğerleri, 2025-2026 döneminde artan faiz oranlarının hükümetin borç hizmet maliyetlerini açıkça şişirmeye başlaması nedeniyle mali hakimiyet dinamiklerini vurguladı.
Bu, piyasalar ve ötesi için ne anlama geliyor
Hazine piyasalarında, 40 trilyon dolarlık marşın, ABD hükümeti borçları talebi konusunda zaten artan belirsizlikler döneminde gerçekleşmesi.
Ulusal borç üzerindeki faiz ödemeleri, harcama önceliği için savunma ve haklar programlarıyla yarışan federal bütçenin en büyük kalemlerinden biri haline geldi. 118%'e yaklaşan bir borç-GSYİH oranı, bu rekabeti önemli ölçüde daha keskin hale getirecektir.