Amerikalı işçiler, geçen çeyrekte daha az çaba harcayarak daha fazla iş yaptı ve sayılar ekonomistlerin tahminlerine bile uzak değildi.
2026'nın ikinci çeyreğinde, 6 Ağustos'ta yayınlanan İşgücü İstatistikleri Bürosu verilerine göre, tarımdışı iş sektörü verimliliği yıllık bazda %1,4 arttı. Wall Street, %0,6'lık bir artış bekliyordu.
Sayılar net bir hikâye anlatıyor
Çıktı %1,7 artarken çalışılan saatler sadece %0,3 yükseldi. Üretim verimliliği daha da güçlü oldu ve çeyreklik dönemde %1,9 arttı.
Yıllık bazda verimlilik %2,2 arttı. İkinci çeyrek verisi, önceki çeyreğin düzeltilmiş %0,3'lük artışından önemli bir ivme kazandığını gösteriyor.
Birim iş gücü maliyetleri çeyreklik dönemde %1,3 arttı. Gerçek saatlik ücretler aslında %3,1 düştü, bu da çalışanların daha fazla üretmesine rağmen satın alma güçlerinin zayıfladığı anlamına geliyor.
Yapay zeka ağır işleri yapıyor
En büyük ABD bankalarından Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs ve Morgan Stanley, ikinci çeyrekte toplamda 10.000'den fazla iş yerini kapatmıştır. Bu indirimler, sektör raporlarına göre verimlilik iyileştirmeleri ve AI entegrasyonuyla doğrudan ilişkilidir.
Coinbase, 31 Temmuz'da BLS verilerinin yayınlanmasından birkaç gün önce, yapay zekânın benimsenmesiyle mühendislik pozisyonlarında önemli verimlilik artışı bildirdi.
Bu, Fed ve riskli varlıklar için ne anlama geliyor
1,3'lük birim iş gücü maliyeti artışı yüksektir ancak kontrol altındadır. BNP Paribas'taki analistler, 2023'ten beri süren verimlilik artışıyla yapısal bir değişim olduğunu göstermiş ve 2026 yılı boyunca ve 2027 yılına kadar iyileşmelerin devam etmesini bekliyorlar.
Gerçek ücretlerin düşüş bileşeni, izlenmeye değer başka bir boyut ekliyor. İşçilerin satın alma gücü kaybederken kurumsal verimlilikteki sıçramalar, alternatif finansal sistemlere ve merkeziyetsiz gelir mekanizmalarına olan ilgiyi hızlandırabilir.
İşten çıkarmalar üzerine inşa edilen verimlilik kazanımlarının bir sınırı vardır. Geçen çeyrekte kaybedilen 10.000 bankacılık işi, tüketici harcamalarında gerçek bir talep yok oluşunu temsil eder ve bu da nihayetinde verimlilik rakamlarını daha da yükselterek üretimi olumsuz etkileyebilir.