Geçen çeyrekte ABD işletmelerinin sermaye yatırımı için harcadığı her doların yarısından fazlası yüksek teknoloji kategorilerine gitti. Bu daha önce hiç olmamıştı.
Yardeni Araştırma ve Ekonomik Analiz Bürosu tarafından izlenen verilere göre, yüksek teknolojiye yönelik sermaye harcamaları, 2026 Q2'de toplam gayriresmi iş yatırımlarının %55,2'sini oluşturdu. Artık üçüncü yılını yaşayan AI patlaması, zaten güçlü olan bu eğilimi, Amerikan şirketlerinin para tahsis etme biçimindeki yapısal bir dönüşüme dönüşmeye başlamıştır.
Yükselişin ardındaki sayılar
BEA'ya göre, Q2 2026'da toplam gayriresmî sabit yatırımlar yıllık hızla 4,62 trilyon dolara ulaştı. Bu harcamaların yüksek teknoloji bölümü, 794,89 milyar dolarlık bilgi işleme ekipmanları, 816,63 milyar dolarlık yazılım ve 400,63 milyar dolarlık bilgisayarlar ve çevre ekipmanları ile belirlendi.
Yalnızca AI ile ilgili özel iş yatırımları, yıllık bazda 1,5 trilyon dolarlık bir oranla %25 artış gösterdi. Bu tek kategori, analize göre son ABD GSYİH büyümesinin %25 ile %33 arasında katkıda bulundu.
BEA'nın 26 Ağustos'ta yayımladığı ikinci tahminine göre, gerçek GSYİH büyümesi çeyreklik bazda yıllık %1,5 olarak gerçekleşti. Teknoloji sektörü, diğer nonrezidans harcamaların soğuması sırasında daha geniş yatırım görünümünü temel olarak taşıyor.
2026 yılında yapay zeka altyapısı üzerindeki hiperscaler yatırımları, 490 milyar ile 520 milyar dolar aralığında olacak şekilde tahmin ediliyor.
Onlarca yıl süren bir yolculuk, aniden dikeyleşti
Yüksek teknolojinin toplam ABD iş yatırımlarındaki payı nesillerdir artmakta ancak son hızlanma dikkat çekiyor. 1960 yılında yüksek teknoloji kategorileri toplam iş yatırımlarının yaklaşık %15'ini temsil ediyordu. 2000 yılında dot-com dönemi zirvesinde bu oran %40'a ulaşmıştı. Yaklaşık %48'e ulaşmak için başka yirmi yıl geçti.
Sonra yapay zeka ortaya çıktı. Altı yıl içinde hisse, %55 eşiğini aşmak üzere yedi nokta daha yükseldi.
Yardeni Araştırma'nın analistleri, yatırım eğiliminin saf AI yatırımlarının ötesine genişlediğini belirtiyor. Büyük dil modelleri ve GPU kümeleri ilk başta haberlerde yer alırken, harcamalar şimdi kenar hesaplama, AI-optimize edilmiş ağ ekipmanları, siber güvenlik altyapısı ve endüstriye özel yazılım platformları gibi bitişik teknoloji sektörlerine doğru akıyor.
Bu, ekonomi ve piyasalar için ne anlama geliyor
Yapay zeka yatırımlarındaki yıllık %25 büyüme, şirketlerin bütçelerinin sınırına ulaşılmadığını gösteriyor. Büyük bulut sağlayıcıları yeni veri merkezi projelerini açıklamaya devam ediyor ve kurumsal yazılım harcamalarında yavaşlama işaretleri görülüyor.