ABD hükümeti, Wall Street'te daha aktif yatırımcılardan biri haline geldi ve herkes bununla rahat değil.
2025 yılının başından beri Trump yönetimi, federal hibe ve kredi yetkilerini özel şirketlere doğrudan hisse alımı haline getirerek yaklaşık 27 milyar dolarlık 30 adet hisse ve hisse gibi işlemler gerçekleştirdi. Hükümet, şimdi CHIPS Yasası ve Savunma Üretim Yasası ile ilişkili olarak Intel’de %10, MP Materials’te %15 hisse sahibi.
Buraya nasıl geldi
İşlem execution, durumların karmaşıklaştığı yerdir. Bu işlemler için yasal çerçeveler incelenmektedir ve bir Intel hissedarı davası, CHIPS Yasası fonlamasıyla ilişkili hükümetin hisse taleplerinin meşruiyetini zaten zorlamaktadır. İddia eden taraflar, bu hisse taleplerinin yasal dayanağının zayıf olduğunu savunmaktadır; eğer bu bulgu desteklenirse, idarenin en öne çıkan bazı anlaşmaları bozulabilir.
Politikaya karşı çalışan sayılar
Halkın duygusu, hükümetin durumunu desteklemiyor. Temmuz 2026 tarihli CNBC anketine göre, seçmenlerin %49'u ABD şirketlerinde hükümetin hisse sahibi olmasının uygun olmadığını düşünürken, sadece %19'u destekledi.
Ekonomistler arasında şüphe daha da derinleşiyor. Kent Clark anketine göre, finans ekonomistlerinin %67'si hükümet hisse senedi sahipliğinin şirket performansına zararlı olduğuna inanıyor. Daha büyük bir oran olan %82'si, hükümet sahipliğinin yönetim uygulamalarına zarar verdiğini söylüyor.
Cumhuriyet Temsilcisi Pat Harrigan, hükümetin aynı zamanda düzenlediği ve sözleşmeler yaptığı firmalara hisse alımının, “amaçlanmayan sonuçlar” yarattığını belirtti. Senatör Rick Scott ise hükümetin özel şirketlere yatırım yapmasını, endüstriyel politikanın bir özelliği yerine “son çare” olarak tanımladı.
Yatırımcıların aslında izledikleri
Pazar katılımcıları için kısa vadeli görünüm karışık. Hisse senedi bağlantılı federal destek alan şirketler, anlaşmalar duyurulduğunda kısa vadeli bir ivme kazandı. Intel ve MP Materials, dolaylı hükümet onayından yararlandı.
Eğer Demokratlar, 2026 orta seçimlerde Kongre'yi yeniden ele geçirirse, bu hisse düzenlemelerini ortadan kaldırmak veya kısıtlamak için yasal baskılar gerçek bir senaryo haline gelir. Bu, kurumsal yatırımcıların genellikle yarı iletken veya savunma hisselerine dahil etmediği bir siyasi risk kategorisi getirir.
Pentagon, Pentagon'in o şirkette anlamlı bir hisse payına sahip olduğu bir şirketle sözleşme müzakereleri yürütürken, temiz bir çözümü olmayan bir çıkar çatışmasıyla uğraşıyor.
Bazı kurumsal yatırımcılar, hükümete bağlı hisseleri, kar döngüleri ve ürün yolları yerine seçim döngüleri ve mevzuat takvimleri tarafından şekillenen, standart düzenleyici maruziyetten ayrı bir risk kategorisi olarak görmeye başlıyor.