Amerika Birleşik Devletleri Nüfus Sayımı Bürosu verilerine göre, veri merkezi inşaatı harcamaları yıllık bazda 68 milyar doları aştı ve bu, bir önceki yıla göre %46 artıştır. Bu artışın nedeni tam olarak beklenen şeydir: AI hesaplama kapasitesine olan doyulmaz talep, boş arazileri teknoloji sektöründeki en değerli emlaklara dönüştürmüştür.
Büyüme eğilimi, 2024 yılının başından beri devam etmektedir ve bu yıl çeşitli aylarda yıllık harcama oranları 45 milyar dolar ile 50 milyar dolar veya daha fazlaya ulaşarak 2025 boyunca hızlanmıştır.
Büyük dönüşüm: Bitcoin bloklarından AI raflarına
IREN, Cipher Mining, CleanSpark, Hut 8 ve Core Scientific gibi şirketler, yakın tarihin en dramatik stratejik dönüşümlerinden birini gerçekleştiriyor. Bu firmalar, ucuz enerji sağlama ve ASIC'leri 24 saat boyunca çalıştırma etrafında iş modellerini kurmuşlardı; ancak artık madencilik kapasitesinden çok daha değerli bir şeye sahip olduklarını fark ettiler: AI şirketlerinin acil ihtiyaç duyduğu enerji altyapısı.
Sonuç olarak, bu madenciler tesislerini yüksek performanslı hesaplama ve AI iş yükleri için yeniden amaçladıkça, milyarlarca dolarlık kira anlaşmalarının dalgası ortaya çıktı. Temel olarak, madencilik sitelerini AI veri merkezlerine dönüştürüyor, SHA-256 karma değerlerini transformer model eğitimi çalıştırmalarıyla değiştiriyorlar.
Hyperscalers otobüsü sürüyor
Microsoft ve Meta, AI genişlemesini desteklemek için veri merkezi kira taahhütlerini önemli ölçüde artırdı. Temel yetenekleri, avantajlı bölgelerde büyük ölçekli enerji anlaşmaları sağlamaktır ve bu, hiper ölçeklilerin AI altyapısını hızlıca kurmaya çalışırken karşılaştığı tam noktadır.
Daha geniş konut dışı inşaat ortamı karışık olmuştur, bu da veri merkezi segmentinin performansını daha da dikkat çekici hale getirmektedir.
Bu, kripto yatırımcılar için ne anlama geliyor
68 milyar dolarlık harcama rakamıyla doğrudan ilişkili herhangi bir kripto tokeni yoktur. Ancak kripto ile ilişkili şirketler için bu durumun etkileri büyüktür.
Öncelikle, AI ve HPC kiralama sözleşmeleri kazanan kamuoyunda işlem yapan bitcoin madencileri, bitcoin fiyatına olan bağımlılıklarını azaltacak şekilde gelir akışlarını çeşitlendiriyor. Bankrutmandan çıkıp büyük bir AI altyapı oyuncusu haline gelen Core Scientific gibi bir şirket, saf bir madenciye kıyasla temelde farklı bir tez üzerine işlem yapıyor.
İkinci olarak, madenciler Bitcoin madenciliğinden ziyade tesislerini AI iş yükleri için kiralamak daha karlı bulursa, hashrate ağından uzaklaşabilir.
Üçüncü olarak, tesisler AI kullanım durumlarına geçtikçe, madencilik donanımı yerinden edilir ve bu da ikincil piyasada fazlalığa neden olup kalan madencilerin maliyetlerini düşürebilir.
Yıllık %46 büyüme oranı, bir çeyreklik bir sapma değildir. Ocak 2024'ten beri süren hızlanma, bu sürecin çok yıllık bir kurulum döngüsü olduğunu göstermektedir.