10 yıl önce ABD hükümeti tahvillerine uzun pozisyon alan herkes para kaybetti. Enflasyondan sonra değil, önce. 223 yıllık kayıtlara göre, bu durum daha önce yalnızca bir kez yaşanmıştı.
Bank of America verilerine göre, uzun vadeli hazine bonoları, Ağustos 2026'ya kadar olan on yıllık dönemde yılda yaklaşık %2 kaybetti. Bu kadar kötü bir son dönem, Washington'un Louisiana'yı satın almak için borçlandığı 1803'te sona erdi.
Dünyanın En Güvenli İşlemi Just Broke
Matematik, bononun sabit kupon ödediğini gösterir. Bundan daha fazlası yoktur. 2016 yılında bu gün, 30 yıllık devlet tahvili, Hazine Bakanlığı kayıtlarına göre %2,32 kupon ödemiştir. Bu tamamıyla ödülüdür.
Daha sonra enflasyon geldi, Federal Rezerv faizleri artırdı ve getiriler yükseldi. Fiyatlar, kuponu yutacak kadar düştü.
Kayıt 1793 yılında başlamıştır ve Santa Clara Üniversitesi finans profesörü Edward McQuarrie tarafından derlenen 2.771 aylık veri içermektedir. Bu ayların 25'inde 10 yıllık negatif getiriler görülmüştür. Bianco Research, mevcut seride bunlardan 24'ünü saymaktadır.
“Bonolar, Amerikan tarihinin en kötü yatırımıydı. Bunun sonraki adımları hakkında hiçbir şey söylemiyor,” yazdı Bianco Araştırma'nın kurucusu Jim Bianco.
X'te bizi takip edin en son haberleri anında alın
Bitcoin'in hiç olmadığı bir rakibi şimdi var
Başlangıç getirisi, Bianco Araştırma'nın yorumuna göre, bu verilerde sonraki on yılın getirisini belirleyen göstergedir. %2'den alırsanız yaklaşık %2 kazanırsınız. %5,25'ten alırsanız geçmiş veriler %5'e yakındır.
Bu, bitcoin'in hiç karşılaştığı bir durum değil. Fed, 16 Aralık 2008'de faiz oranlarını neredeyse sıfıra indirdi. Bitcoin'in ilk bloğu 18 gün sonra geldi.
Ucuz para, içinde yüzdüğü suydu. Şimdi 10 yıllık tahvil %4,80, 30 yıllık tahvil ise Salı itibarıyla %5,25 getiri sağlıyor.
Bitcoin hiçbir ödeme yapmaz. 77.934 dolar civarında işlem görüyor, yaklaşık %2 düşüşle ve 2025 rekordunun çok altında. BeInCrypto, geçen hafta küresel tahvil getirileri 2008'den beri görülmemiş seviyelere ulaştığında bu sıkışmayı işaret etti.
Rahatsız Edici Kısım
Sır, bonoları çekici kılan çöplerin aynı çöpler olduğunu bitcoin alıcılarının belirtmesidir.
Faiz oranları yüksek çünkü Washington, kredi verenleri endişelendiren bir ölçekte ödünç alıyor. Hazine verilerine göre 3 Eylül'de federal borç 40,1 trilyon dolara ulaştı ve 40 trilyon dolarlık borç yığını her ihaleyle büyüyor. 100 doların üzerindeki petrol enflasyonu yüksek tutuyor.
Para ayrılmıyor. Farside verilerine göre, 4 Eylül'e kadar olan haftada ABD spot bitcoin fonları 987,7 milyon dolar çekti ve Bitcoin ETF girişleri diğer tüm kripto fonlarını geçti. Polymarket trader'ları Eylül'de faiz artırımı olma olasılığını %52 olarak fiyatlandırıyor.
Bitcoin, nakit hiçbir şey getirmediğinde tutmak kolaydı. Şimdiki soru, onun on yıl boyunca yılda %5'i aşıp aşamayacağı. Cuma gününün enflasyon verisi cevabın başlangıcını oluşturuyor.