PANews tarafından hazırlanmıştır. Haftanın pazartesi ile cuma günleri sabahları, makroekonomi, ABD hisse senetleri, Yapay Zeka, değerli metaller ve ham petrol gibi alanlara odaklanarak verilerle piyasa analizi yapılıp trendlerle fırsatlar yakalanır.
Coğrafi rahatlama sinyalleri ve zayıf istihdam verileri bir araya gelerek riskli varlıklara nefes alma fırsatı sağladı.
Geçen gece ABD hisse senedi piyasalarında üç ana endeks de yükseldi ve önceki üç günlük düşüş serisini sonlandırdı. Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,56, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,45 ve S&P 500 Endeksi %0,46 arttı.
Piyasanın iyileşmesi, iki temel faktör sayesinde gerçekleşti: Birincisi, istihdam verilerinin beklenmedik şekilde soğuması; ABD'nin Ağustos ayı ADP özel istihdam verisi, bu yıl Ocak'tan bu yana en düşük seviye olan yaklaşık 38.000 kişi olarak gerçekleşti ve Fed'in para politikasını daha da sıkıştırma beklentisini önemli ölçüde azalttı; İkincisi, coğrafi siyasi primin geçici olarak azalması; Trump, Çarşamba günü İran'a yönelik yeni bir saldırıdan "uzun sürmeyeceğini" açıkça belirtti, ABD'nin Hormuz Boğazı'nı kontrol altında tuttuğunu ve her an yeniden harekete geçmeye hazır olduğunu tekrarladı, aynı zamanda boğazı "Trump Boğazı" olarak değiştirmeyi önerdi (daha sonra bunun sadece ağızdan çıkmış bir şey olduğunu söyledi). Önceki üç gün boyunca yaklaşık %9 artış gösteren WTI petrol, 90 dolar/barrel seviyesinde istikrar kazandı, Brent petrol ise 95 doların altına düştü.
Amerikan ordusu Salı günü 40 gemiyi Hormuz Boğazı'nda koruma altına almasına rağmen, lojistik sektörü güvenlik durumu konusunda dikkatli davranmaya devam ediyor ve bazı petrol tankerlerinin günlük kiralama ücretleri 500.000 doları aşıyor. Ayrıca, Amerikan Enerji Bilgi İdaresi (EIA) verilerine göre, ABD ham petrol stokları beklentilerin üzerinde 4,5 milyon varil azalarak 424,5 milyon varile düştü ve rafineri kapasite kullanım oranı %98'e yükseldi; bu, 2018'den bu yana en yüksek seviye. Bu durum, enerji temel verilerinin hâlâ sıkı olduğunu gösteriyor. Tedarik risklerine karşı ABD, Venezuela ile bir enerji iş birliği anlaşması imzaladı ve Chevron, gelecek beş yıl içinde 7 milyar dolar yatırım yaparak yerel üretimi günlük yaklaşık 600.000 varile çıkarmayı planlıyor. İlgili ham petrol, en erken Kasım ayında ABD rezervlerine girebilir; ancak Chevron CEO'su, bu yeni tedariklerin birkaç yıl süreceğini ve Hormuz Boğazı tedarik kesintisi için kısa vadeli bir "hızlı çözüm" olmayacağını hatırlattı.
En son FED kahverengi kitapçığı, Temmuz başından beri ekonomik aktivitenin hafif bir artış gösterdiğini ve 12 bölgeden 10'unun hafif ila hafifçe genişlediğini gösteriyor. Tüketim harcamaları hafifçe artarken fiyat duyarlılığı arttı; lüks tüketim hala güçlü kaldı. Üretim, savunma ve veri merkezi siparişleriyle iyileşti; istihdam sadece hafifçe arttı. Şirketlerin geleceği genel olarak olumlu ancak enerji fiyatları, politika ve uluslararası çatışmalarla ilgili belirsizliklere karşı dikkatli. Kahverengi kitapçık, AI ve veri merkezlerini birçok kez vurgulayarak mevcut büyümenin önemli bir destek unsuru haline getirdi.
Amerikan tahvillerinin getirisi yüksek seviyelerden düşerken, japon yenindeki ani artış müdahale spekülasyonlarına yol açtı.
ABD 10 yıllık tahvil getirisi, gün içinde yaklaşık %4,818 seviyesine (2023 sonundan beri en yüksek seviye) yükseldi, ardından yaklaşık %4,78 seviyesinde kapanarak bir önceki işlem gününden hafif düşüş gösterdi. 30 yıllık tahvil getirisi hâlâ yaklaşık %5,27 seviyesinde yüksek seyirini sürdürmektedir. Zayıf ADP verisi ve petrol fiyatlarındaki artışın durması, enflasyon beklentilerini bastırdı, ancak küresel uzun vadeli faiz oranları hâlâ hassas bir aralıkta kaldı. JPMorgan Private Bank Strategy Head Grace Peters, 10 yıllık ABD tahvil getirisinin %5'e yaklaşması veya aşması durumunda, özellikle Eylül mevsimsel zayıflığı ve orta vadeli seçimlerin yaklaşması nedeniyle ABD hisse senedi piyasalarında %5-%8 arasında "sağlıklı bir düzeltme" olabileceğini uyardı. CITIC Securities ise gelişmiş piyasa tahvil getirilerindeki sert yükselişi, enflasyon beklentilerindeki artış, egemenlik kredi riski endişeleri ve merkez bankası yol haritasına yeniden değer verilmesiyle açıkladı ve kısa vadeli olarak yükseliş riskinin devam ettiğini belirtti.
Japonya'nın 30 yıllık devlet tahvili getirisi %4,155'e yükseldi ve tarihi yüksek seviyeye yaklaştı. Perşembe günü gerçekleştirilecek 30 yıllık tahvil ihalesi büyük ilgi görecektir. TD Securities'in üst亚太 faiz stratejisti Prashant Newnaha, "Japon tahvilleri uzun yıllar boyunca küresel sabit gelir piyasalarının çapasıydı, ancak şimdi bu mantık tersine döndü — Japon tahvillerine yönelik satışlar daha da ilerlerse, küresel sabit gelir piyasalarının yeniden fiyatlandırılmasına neden olabilir." Piyasa, ihalenin zayıf sonuçlanacağını genel olarak bekliyor; eğer başarısız olursa, bu durum ABD tahvillerine ters baskı uygulayarak küresel kira maliyetlerini artıran yeni bir tetikleyici haline gelebilir.
Dolar endeksi yaklaşık %0,1 düşerek 99,5 seviyesine yaklaştı; verilere göre, küresel yatırımcıların dolar maruziyetini kapatma oranı, 2015 yılından bu yana en düşük seviye olan %41'e düştü. Bloomberg, altı ana piyasadaki kapatma oranlarının %5 artması durumunda yaklaşık 230 milyar dolarlık dolar işlem hacmine yol açabileceğini tahmin ediyor; potansiyel satış baskısı birikmekte. Yen, gün içinde yaklaşık %1,2 şiddetle yükseldi; dolar/yen 158,22 seviyesine ulaştı. Piyasa, ABD-Japonya ortak müdahaleye karşı son derece dikkatli (Japonya geçen ay 96,4 milyar dolarlık rekor düzeyde müdahalede bulundu).
Doların zayıflaması, metallerde V şeklinde tersine dönüşe doğrudan katkıda bulundu; spot altın, 4.400 ABD doları/ons seviyesini aşarak seans içinde dip seviyeden yükseldi; gümüş yaklaşık %2 artışla 66 ABD doları/ons seviyesine ulaştı. Altın ve gümüş hisseleri eş zamanlı olarak güçlendi; Endeavour Silver %9'a yakın yükseldi, First Majestic Silver %7'ye yakın arttı, dünyanın en büyük altın madeni işletmesi Newmont ve Barrick Gold %2'den fazla yükseldi. Ayrıca, Hollanda Merkez Bankası, coğrafi siyasi belirsizlikler nedeniyle New York ve diğer yerlerden 78 tonun üzerinde altını Londra'ya aktardı; bu da merkez bankalarının rezerv yeniden yapılandırma eğilimini vurguladı. Deutsche Bank analizine göre, altın piyasasındaki satış baskısı neredeyse tükenmektedir; eğer altın fiyatı 4.315 ABD doları/ons seviyesinin altına düşmezse, sistematik satış tetiklenemeyecektir; fiyat yükselmeye başladığında, CTA stratejisi fonları pozisyonlarını yeniden kurmaya zorlanabilir ve aktif karar verici fonlar bir sonraki yükseliş dalgasını devralabilir.
Dell, AI donanımı siparişlerini doğrulamak için patlıyor, ancak uygulama tarafında kan akıyor
Dün gece ABD hisse senedi piyasasında teknoloji hisseleri çoğunlukla yükseldi; donanım ve altyapı sektörleri gerçek siparişler ve rehberliklerle güçlü bir şekilde doğrulandı; Dell, NVIDIA, Micron gibi şirketler liderlik etti; uygulama yazılımı ve siber güvenlik hisseleri ise genel bir düşüş yaşadı.
NVIDIA %3,21 artarak kapanış yaptı, JPMorgan Chase şirketin yatırımcı ilişkileri tanıtım turu sonrası "Alım" ve 320 dolarlık hedef fiyatı yeniden onayladı. NVIDIA, 2028 mali yılı için %70 yıllık büyüme çerçevesinin talep sınırı olmadığını açıkça belirtti; büyük ölçekli bulut, devlet AI ve kurumsal talepler güçlü şekilde devam etmektedir. Tedarik kısıtlamaları olmasaydı iş hacmi iki katından fazla olabilirdi. Huang Renxun, G20 ilgili etkinliklerde ülkelerden AI altyapısını hızlandırmasını istedi ve NVIDIA'nın bu yıl ABD altyapısına yaklaşık trilyon dolar yatırım yapacağını açıkladı.
Dell, AI sunucu siparişlerinde tarihi bir rekor oluşturması ve yıllık gelir tahminini yaklaşık 192 milyar dolara kadar yükseltmesiyle %15,81 yükseldi (piyasa beklentilerinin çok üzerinde). Analizler, kurumsal sunucu stoklarının yaşlanarak değiştirilmesi ile akıllı AI çıkarım taleplerinin bir araya gelmesinin çift yönlü bir itici güç oluşturduğunu gösteriyor. Broadcom, işlem sırasında hafif düşüş yaşadı, ancak üçüncü çeyrek geliri %86 artarak yaklaşık 29,6 milyar dolara ulaştı; AI yarı iletken geliri ise iki katın üzerinde artarak 16,7 milyar dolara çıktı. Ancak dördüncü çeyrek gelir tahmini yaklaşık 34,8 milyar dolar olarak belirlendi ve bu, piyasa beklentisi olan 35,05 milyar doların altında kaldı, bu da işlem sonrası hisse senedi fiyatını bir süre baskı altına aldı. Daha önemlisi, uzun vadeli AI tahminleri; şirket bu yılki AI gelir tahminini 58 milyar dolara çıkardı ve gelecek yıl neredeyse iki katına çıkacağını öngördü; 2028 finansal yılında 230 milyar dolara ulaşabilir. Bu durum, Broadcom’un NVIDIA’nın dışında en temel AI özelleştirilmiş çip ve ağ yararlanıcılarından biri olarak piyasa tarafından görülmeye devam etmesini sağlıyor.
Ayrıca, AI modeli tarafında da hızla rekabet artıyor; dün gece Google, Gemini 3.8 Flash ve siber güvenlik modelini duyurdu, bu da programlama, ajan ve siber güvenlik yeteneklerini güçlendirdi. Bu durum, Google gibi büyük model şirketlerinin Palantir ve siber güvenlik şirketlerinin temel pazarına doğrudan girebileceği konusunda piyasa endişelerini artırdı; bu nedenle Palantir yaklaşık %6 düştü. Meta, aynı zamanda Muse Spark 1.3’ü tanıttı ve bunu şirketin şimdiye kadarki en güçlü AI modeli olarak tanımladı. Baş AI görevlisi, performanstaki büyük atlamayı belirtti; yeni model, programlama ve ajan yeteneklerinde en büyük ilerlemeyi sağladı ve Anthropic’in Claude Fable 5.1’le rekabet edebilir durumda ve programlama görevlerinde OpenAI’nin GPT-5.6 Sol’undan daha iyi. Meta hisseleri %2,47 arttı. Bu AI rekabeti, artık “kimin model puanı daha yüksek” yerine “kim AI’yi daha ucuza kullanabilir” yönünde dönüyor. Meta, yeni modelin araç çağrısını yaklaşık %20 azalttığını ve Token tüketimini yaklaşık %25 düşürdüğünü açıkladı. Bu, AI’nın görevleri tamamlama maliyetinin düştüğünü ve gelecekteki uygulama patlaması için kritik olduğunu gösteriyor.
Spesifik proje eylemleri ve hisse senedi dalgalanmaları:
Dell %15,81 yükseldi: AI sunucu siparişleri rekor seviyeye ulaştı ve yıllık tahminler büyük ölçüde artırıldı, veri merkezi uzun vadeli yükseliş öyküsü güçlendi. İlgili donanım hisselerinde, Micron %2,43 yükseldi (GPGU paketleme içinde geliştirilen yüksek dayanımlı NAND modülleri video belleği sınırlarını aştı), Hewlett Packard Q3 performansı beklentileri aştı ancak yönetim, tedarik zinciri darboğazlarının “patlayan siparişler” talebini karşılayamayacağını uyarıdı, gece seansında %5'ten fazla düştü.
NVIDIA %3,21 artarak kapanış yaptı: JPM, alım önerisini yeniden doğruladı; şirket, FY28 büyüme çerçevesinin talep sınırı olmadığını, arzın hâlâ darboğaz olduğunu açıkladı. Yarı iletken sektörü genel olarak iyileşti, Filadelfya Yarı İletken Endeksi yaklaşık %0,45 yükseldi.
Microsoft %0,84 düşüş yaptı: On yıllarında ilk kez finansal rapor yapısında büyük değişiklik; operasyonel bölümler "akıllı sistemler ve altyapı" ile "cihazlar ve tüketiciler" olarak sadeleştirildi, bulut işleri ayrı ayrı raporlanacak; Azure, Microsoft 365 bulutu gibi temel işler gelirleri ayrı ayrı açıklanacak; piyasa, AI bulut yatırımları ile gelir elde etme arasındaki ilişkiyi daha doğrudan değerlendirecek.
Palantir, şirketin ABD Ordusu TITAN yer istasyonu sistemi ana alt sözleşme anlaşmasını almasına rağmen, Google'ın hükümet ve kritik altyapı için AI güvenlik modelini piyasaya sürmesi nedeniyle %5,81 düştü ve pazar, siyasi AI alanında rekabetin artması konusunda endişeleri arttırdı.
Yazılım hisselerinde büyük düşüş: Datadog %6'dan fazla düştü, CrowdStrike %5,42 düştü; MongoDB %13'ten fazla düştü (Q2 geliri önceki yılın aynı dönemine göre %30,5 arttı, yıllık rehberlik yükseltildi, ancak piyasa karlılık kalitesi ve hisse bazlı ödemeler baskısı üzerinde daha çok odaklandı); Palo Alto Networks %9,28 düştü (performans iyi, ancak büyüme beklentileri yavaşladı ve büyük model şirketleri siber güvenlik alanına girdiğinden piyasa değerlemeyi düşürdü); C3.ai yıllık gelir beklentisini değiştirmeden bıraktı, ancak ikinci çeyrek rehberliği beklentilerin altında kaldı, gece seansında %1 düştü.
Tesla %0,26 yükseldi: Pazar, bugünün Cybercab sunumunu bekliyor; otonom sürüş, Robotaxi ve insan benzeri robotlar hala değerlemeye esneklik sağlayan temel kaynaklar. Musk, 2036 yılına kadar küresel insan benzeri robot sayısının 1 milyarın üzerine çıkacağını tahmin ediyor ve AI'nın küresel ekonomik boyutu %20 ila %30 artırabileceğini, bu da her yıl 20 trilyon ila 30 trilyon ABD doları ekonomik hacim eklemek anlamına gelir.
Credo Technology %20,04 düştü: Credo'nun birinci çeyrek geliri 479 milyon dolar olup, yaklaşık %115 artış gösterdi ve EPS 1,20 dolar olup beklentileri aştı; ancak brüt kar marjı %3,7 düşerek %64,5'e indi ve Bank of America hedef fiyatı 340 dolaradan 275 dolara düşürdü.
Eos Energy %19'a yakın yükseliş gösterdi: Google ve MN8 ile Batı Virginia'da güneş enerjisi + çinko tabanlı enerji depolama ortaklığı kurdu; Google, ilk kez su bazlı çinko pil teknolojisini kullandı.
Broadcom, %0,66 düşüşle kapanırken, gece seansında %1,5 düşüş yaşadı: Üçüncü finansal çeyrek geliri yıllık bazda %86 arttı, AI yarı iletken geliri 16,7 milyar dolar olup, yıllık bazda iki katın üzerinde artış gösterdi; ancak dördüncü finansal çeyrek gelir tahmini beklentilerin biraz altında kaldı. Yönetim, bu finansal yıl için AI gelir tahminini 58 milyar dolara çıkardı ve 2028 finansal yılı için AI gelirinin 230 milyar dolara ulaşabileceğini öngördü, bu da uzun vadeli AI hikayesini güçlü tutuyor.
Snowflake, %4,37 düşüşle kapanırken, gece seansında %23'ten fazla yükseldi: Yıllık ürün geliri tahmini yaklaşık 6,07 milyar dolara çıkarıldı ve beklentileri aştı; AI destekli kodlama aracının benimsenmesi hızlandı.
Sonraki dikkat edilmesi gereken:
3 Eylül (Perşembe)
20:30 Fed Konsey Üyesi Waller röportajı: Bu, FOMC sessizlik döneminden önce önemli bir konuşma. Waller, Wessel'in sert tutumunu desteklerse, Eylül'de faiz artırma olasılığı devam edebilir; istihdam riskini vurgularsa, piyasa faiz artırma beklentisini düşürebilir.
Tesla Cybercab tanıtımı: Tesla, direksiyon ve pedalları olmayan Cybercab'ı Austin'de duyuracak. Piyasa, bunun Robotaxi filosuna resmen katılıp katılmayacağını, ticari izin ilerlemesini, seri üretim zamanlamasını ve birim ekonomi modelini takip ediyor; duyuru beklentileri aşarsa, Tesla, otonom sürüş, sensörler, araç içi hesaplama ve Robotaxi kavramları teşvik edilecek.
2026 Dünya Pil ve Batarya Kongresi 4 Eylül'e kadar devam edecek; Tesla, CATL, BYD gibi sektörün öncü şirketleri katılmakta ve pil ve batarya endüstrisi geliştirme endeksini duyuracaktır. Katı hal pil, hızlı şarj, pil güvenliği ve enerji depolama teknolojilerinde önemli ilerlemeler yaşanırsa, yenilenebilir enerji araçları, pil malzemeleri, ekipman ve enerji depolama sektörlerini etkileyecektir.
4 Eylül (Cuma)
DocuSign, Lululemon, Zscaler, Ciena, UiPath, Planet Labs, Ambarella'nın finansal raporları: Zscaler, bulut güvenliği talebini; Ciena, optik iletişimdeki canlanmayı; DocuSign, kurumsal yazılım harcamalarını; Lululemon, tüketici direncini; Ambarella, kenar AI ve otomotiv görsel çiplerini inceliyor.
20:30 ABD Ağustos ayı non-farm payroll verisi, işsizlik oranı, ortalama saatlik ücret: Bu haftanın küresel piyasa için en önemli verisi; piyasa, non-farm payroll'da yaklaşık 55.000-58.000 yeni iş yaratılmasını bekliyor, işsizlik oranı %4,1 seviyesinde kalıyor; istihdam ve maaşlar beklentilerin üzerinde olursa Eylül'de faiz artırımı beklentisi güçlenecek, dolar ve kısa vadeli tahvil getirileri yükselecek, Nasdaq, altın ve uzun vade büyüme hisseleri baskı altında kalacak; non-farm payroll belirgin şekilde zayıf olursa, Powell'ın sert tutumunun fiyatlanması zayıflayacak, ABD tahvilleri, altın ve teknoloji hisseleri yükseliş gösterebilir.