Amerika'nın Ağustos ayı istihdam verileri, piyasa beklentilerini açıkça aştı ve yatırımcıların bu ay Fed'in faizleri artırma olasılığını yeniden değerlendirmesine neden oldu. Verilerin açıklanmasının ardından ABD tahvili getirileri ve dolar yükseldi, altın ve bitcoin düşüş gösterdi, hisse senedi piyasaları ise nispeten sakin kaldı.
Asgari işgücü verisi 162.000 kişi arttı
Amerika Birleşik Devletleri İşgücü İstatistikleri Bürosu, Cuma günü Ağustos ayında 162.000 yeni non-farm istihdam oluşturulduğunu açıkladı; bu rakam, ekonomistlerin yaklaşık 56.000 tahminini önemli ölçüde aştı. İşsizlik oranı %4,1 seviyesinde kalındı. Geçen 12 ayda non-farm aylık ortalama artış yaklaşık 31.000 oldu; bu veri açıkça daha güçlüdür.
Önceki iki ayın verileri de revize edildi. Temmuz ayı non-farm verisi, 23.000 kişinin azalması yerine 21.000 kişinin artışı olarak revize edildi; Haziran ayı verisi 31.000 kişiye çıkarıldı. Haziran ve Temmuz ayları toplamda 55.000 kişiyle revize edilerek, işgücü piyasasının hâlâ dirençli olduğu değerlendirmesi güçlendirildi.
İş ilanları gıda ve eğitim sektörlerinde yoğunlaşmaktadır.
Ancak istihdam artışı eşit dağılmamıştır. Ağustos'ta yeni iş yerleri çoğunlukla yiyecek ve içecek hizmetleri ve yerel hükümet eğitimi alanlarından gelmiştir.
- Restoran ve barlarda 59.000 yeni kullanıcı eklendi.
- Yerel hükümet eğitimi 42.000 kişi ekledi
- İkisi birlikte yeni iş yaratmanın %62'sini oluşturuyor.
Karşılaştırıldığında, bilgi sektöründe iş yerleri azalırken, finansal faaliyetler, profesyonel ve ticari hizmetler, ulaşım ve perakende gibi birçok ana sektörde büyük değişiklikler görülmemektedir. Bu, genel verilerin güçlü olmasına rağmen, yayılım alanının sınırlı olduğunu göstermektedir.
Ücretler açısından, Ağustos'ta ortalama saatlik ücret, bir önceki aya göre %0,3 artarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,1 yükseldi; işgücüne katılım oranı %61,6'ya çıktı.
Yüksek getiri, riskli varlıkları baskı altında tutuyor
İşgücü verilerinin açıklanmasının ardından piyasa, Federal Reserve politika yolunu değerlendirme konusunda hızla ajustman yaptı. Reuters, piyasa fiyatlamasına dayanarak, Eylül'de 25 baz puan faiz artırma olasılığının verilerin açıklanmasından önceki %52'den yaklaşık %59'a yükseldiğini bildirdi.
Bu etkiyle ABD 10 yıllık tahvil getirisi tekrar %4,80'e yaklaşırken, dolar aynı zamanda güçleniyor. Altın %2'den fazla düşerken, gümüş %3'ten fazla düşüyor. Faiz beklentilerinin arttığı bu bağlamda, faiz geliri sağlamayan bu varlıklar baskı altında kalıyor.
Buna paralel olarak bitcoin de zayıfladı. BTC, verilerin açıklanmasının ardından 80.000 doların altına düştü, daha önce 81.000 doların üzerindeydi. Faiz beklentilerinin dönüşüyle birlikte bazı kaldıraçlı uzun pozisyonlar kapatıldı ve kısa vadeli düşüş büyütüldü.
ABD hisse senedi piyasaları nispeten sakin tepki verdi. S&P 500 endeksi ve Dow Endeksi, erken saatlerde hafif düşüş gösterirken, Nasdaq endeksi neredeyse dengeli kaldı; bu, piyasanın hem ekonomik büyümenin hâlâ destek aldığını kabul ettiğini, hem de daha yüksek faiz oranlarının değerlemeye olan baskısını yeniden hesaba kattığını gösteriyor.
Sonraki odak Ağustos TÜFE'si
Sonrasında, pazar dikkatini ABD'nin 11 Eylül'de açıklayacağı Ağustos CPI verisine yönlendirecek. Enflasyon verisi yayınlandıktan kısa bir süre sonra, Federal Rezerv, 15-16 Eylül tarihleri arasında para politikası toplantısını gerçekleştirecek.
Mevcut değişiklik, istihdam verilerinin politikayı daha da sıkılaştırma için alan açmasıdır. Sonraki adımların gerçekten atılıp atılmayacağı, enflasyonun güçlü sinyaller vermeye devam edip etmemesine bağlı olacaktır.