Asya'nın en popüler Yapay Zeka işlemi artık Seul'de ya da Tokyo'da değil. Son iki yıldır Güney Kore hafıza çip hisselerine ve Japon yarı iletken yatırımlarına yoğunlaşan yatırımcılar, Pekin'in hızla genişleyen teknoloji ekosisteminde daha iyi değerlemeler arayarak Çinli hisse senedi türevlerine yönleniyor.
Bu değişim, özellikle Hyperliquid ve tradeXYZ gibi platformların Çinli Yapay Zeka altyapısı, çip üretimi ve robotik şirketlerine maruz kalma arayan küresel sermaye için beklenmedik kanallar haline geldiği offshore süresiz vadeli piyasalarda özellikle belirgindir.
Döngünün arkasındaki sayılar
Unitree Robotics'un IPO'sundan sonra 24 saat içinde perp vadeli işlemlerinin işlem hacmi $105 milyonu aştı. Çinli bir hafıza çipi üreticisi olan CXMT, Temmuz 2026'daki listelenmesinden kısa bir süre sonra offshore perp vadeli işlemlerinde yaklaşık $66 milyon açık pozisyon kaydetti. Bu IPO'dan önce bile CXMT perpleri günlük yaklaşık $19 milyon işlem hacmi gerçekleştiriyordu.
Value Partners, Asya'nın önde gelen fon yöneticilerinden biri, sermayeyi daha ucuza Chinese şirketlere yönlendirmek amacıyla Ağustos 2025'ten itibaren Tayvan ve Güney Kore AI hisselerindeki pozisyonlarını sattı. 2026'nın başlarında yalnızca Güney Kore bireysel yatırımcılar, Çinli yarı iletken ve AI hisselerine yüz milyonlarca dolar yatırım yaptı.
Şanghay Yıldız Pazarı'ndaki yenilik odaklı şirketleri takip eden Çin'in Star 50 endeksi, Ağustos 2026 ortalarına kadar yaklaşık %29 yıllık getiri kaydetti ve daha geniş CSI 300 endeksini rahatlıkla geçti.
Neden Çin, neden şimdi
Yıllar süren agresif tekliflerin ardından Güney Kore ve Japonya'da yapay zeka ile ilişkili hisseler pahalı hale geldi. SK Hynix ve TSMC, küresel yarı iletken tedarik zincirinde hakimiyetlerini koruyorlar, ancak değerlemeleri şimdi bu hakimiyeti yansıtmaktadır.
Çinli hiperscalerler ve çip üreticileri, ABD ve Güney Koreli rakiplerine kıyasla daha düşük sermaye harcaması gereksinimleriyle karşı karşıya, bu da yeni halka açılmış şirketler için karlılığa daha hızlı ulaşma potansiyeli anlamına gelir. Pekin'in sanayi politikası, milyarlarca doların yerel çip üretimi, yapay zeka modeli geliştirme ve robotik alanlarına yönlendirildiği, teknolojik öz-yeterlilik doğrultusunda açıkça yönelmiştir.
Düzenleyici durum karmaşık. Çinli yetkililer, spekülatif işlem faaliyetlerine periyodik olarak müdahale etmiştir ve sermaye kontrollerini aşmak için yurtdışı türevlerin kullanılması, her an sıkılaştırılabilecek bir yasal gri alanda yer almaktadır.
Sürekli vadeli işlemler erişim katmanı olarak
Sürekli vadeli işlemler sona ermaz, kaldıraç sunar ve Çin piyasasına erişim gerektirmeyen platformlarda 24/7 işlem görür. Şangay veya Şenzen borsalarında hisse senedi almakta zorluk çeken yabancı yatırımcılar için bu sentetik araçlar, hem likit hem de hızlı bir çözüm sağlar.
Kripto varlıklar için decentralized vadeli işlem borsası olarak ün kazanan Hyperliquid, bu faaliyeti destekleyen mekanlardan biri haline geldi. Platformun, IPO duyurusundan sonra bazen birkaç gün içinde yeni piyasaları listeleme yeteneği, uzun liste süreçlerine ihtiyaç duyan geleneksel borsalara göre yapısal bir avantaj sağlıyor.
Bu alana yatırım düşünen yatırımcılar için riskler gerçek ve katmanlıdır. Çinli yetkililerden veya bu platformları barındıran yargı bölgelerinden gelen düzenleyici müdahaleler, erişimi bir gece içinde bozabilir. Bireysel sürekli sözleşmelerde likidite, piyasa stresi sırasında hızlıca yok olabilir ve bu araçları çekici kılan kaldıraç, kayıpları da artırır. Star 50 endeksindeki yıl içindeki %29'luk artış, bazı kolay kazançların zaten kaybolduğu anlamına da gelir.