Dünyanın dört büyük veri merkezi operatörü, yakın gelecekte yaklaşık 2,4 trilyon dolar harcamaya söz verdi. Amazon, Microsoft, Alphabet ve Meta, altyapı harcamaları yarışında birbirleriyle rekabet halinde ve bu etkiler, Silicon Valley'in ötesinde hissediliyor.
S&P Global, veri merkezi kapasitesinin artan talebi karşılamak için 55 ila 60 gigavat genişletilmesi gerektiğini tahmin ediyor ve 2030 yılına kadar ilişkili harcamaların 1,8 trilyon ila 2,4 trilyon dolar aralığında yer alacağını belirtiyor. Bu dört devin yaklaşık 2,4 trilyon dolarlık taahhüdü, bu aralığın üst sınırında yer alıyor.
Sayılar en iyi şekilde absürt hale geliyor
Dört büyük bulut sağlayıcının birleşik sermaye harcaması tahmini, yalnızca 2026 için yaklaşık 725 milyar dolar düzeyinde. Bu, yıllık bazda %77 artış anlamına gelmektedir.
2026 ile 2027 arasında dörtlü, yaklaşık 1,5 trilyon dolar harcama yapmayı planlıyor. Goldman Sachs, on yıl sonuna kadar toplam harcamaların 5,3 trilyon dolar veya daha fazlasına ulaşabileceğini tahmin ediyor.
2023'ten beri birikimli büyük teknoloji AI altyapısı harcamaları zaten 1 trilyon doları aştı ve her üç aylık gelir güncellemesi, sermaye harcaması planlarına yönelik yeni bir yukarı düzeltme ortaya koyuyor.
Kripto madencilik siteleri ikinci bir hayat kazanıyor
Eski bitcoin madencilik tesisleri, hiperscaler'ların mevcut güç altyapısına sahip alanlar için çaba harcamasıyla birlikte önemli bir ivme kazanan AI iş yükleri için yeniden amaçlanmaktadır. Crypto madencilik operasyonları, güvenilir şebeke bağlantılarına sahip bölgelerde büyük miktarda elektrik tüketmek üzere özel olarak inşa edilmiştir ve benzer şekilde aşırı güç tüketimine ihtiyaç duyan AI veri merkezleri için çekici adaylar haline gelmiştir.
Cipher Mining’in AWS ile olan 5,5 milyar dolarlık sözleşmesi, bu trendin belki de en öne çıkan örneğidir. Güç erişimi ve tesis dönüşümleriyle ilgili yüzlerce milyon dolarlık büyük anlaşmalar, bu alanda rutin hale gelmiştir.
Kripto madencileri için, fiziksel altyapılarının—arazi, enerji satın alma anlaşmaları, soğutma sistemleri—değeri artık Bitcoin madenciliği operasyonlarından daha çok AI gayrimenkulü olarak değer kazanıyor olabilir. Birçok halka açık madenci zaten dönüşüm yapmış ya da çift amaçlı stratejiler açıklamıştır; bu sayede bazı madencilik kapasitelerini korurken AI ekonomisine kiracı olmuş durumdadırlar.
Enerji, yarı iletkenler ve portföyünüz için bu ne anlama geliyor
55 ila 60 gigawatt yeni veri merkezi kapasitesi, yaklaşık 55 ila 60 nükleer reaktöre eşdeğer güç üretimi gerektirir. Bu talep, veri merkezi yoğunluğu nedeniyle konut ve ticari kullanıcılar için elektrik mevcudiyeti konusunda gerçek endişeler yaratan Kuzey Virginia gibi ana pazarlarda şebeke kapasitesini zorlamaktadır.
Her yeni veri merkezine çipler gerekiyor ve Nvidia, AMD'den en gelişmiş AI akseleratörleri, giderek daha fazla hiper ölçeklendiricilerin kendi özel çipleri sürekli olarak yetersiz kalıyor. Bu kadar büyük bir harcama taahhüdü, yarı iletken talebinin öngörülebilir gelecekte yüksek seviyede kalacağını garanti altına alıyor.
Hiper ölçekliler, uzun vadeli sözleşmeler aracılığıyla enerji kapasitesini agresif bir şekilde kilitledikçe, madencilik operasyonları için mevcut arz daralabilir ve bu da Bitcoin'in marjinal üretim maliyetlerini artırabilir. Bununla birlikte, değerli enerji sözleşmelerine sahip madenciler, Bitcoin'in fiyatı ne olursa olsun değeri artan varlıklara sahip olma durumunda kalır ve Bitcoin'in karlı olduğu zaman madencilik yapma ya da karlı olmadığı zaman kapasiteyi AI şirketlerine kiralama seçeneğine sahiptir.