- Analiz firmalarının bir raporuna göre, tokenleştirilmiş varlıklar DeFi düşüşüne rağmen büyümektedir.
- Toplam RWA piyasa değeri 43 milyar doları aştı.
- Özellikle ethereum, varlık tokenizasyonunda öncülüğünü güçlendiriyor ve tokenleştirilmiş hisse senetleri, stablecoinlerin yolunu izliyor.
Gerçek dünya varlıkları (RWA), kripto piyasasının genel soğumasına rağmen artan ölçüde dezentralize finans'ta kullanılmaktadır. Bu, CoinShares ve Token Terminal'in 2025 Q2 ile 2026 Q2 dönemini kapsayan ortak raporu'nda belirtilmektedir.
Yazarlar, RWA'nın teminat olarak kullanılması, artan işlem hacmi ve türevlerin geliştirilmesinin tokenizasyonun varlık çıkarma aşamasından gerçek dünya kullanımına geçtiğini gösterdiğini belirtti.
Token Terminal'e göre, toplam RWA piyasa değeri zaten 43,8 milyar dolara ulaşmış durumda. Tokenleştirilmiş fonlar en büyük paya sahip — %78,4, ardından emtialar (%16,2) ve hisse senetleri (%5,4). Aynı zamanda, bu yılın başından beri tokenleştirilmiş hisse senetleri en hızlı büyüme oranını göstermektedir.
RWAs, piyasa değeri açısından 43,8 milyar dolara ulaştı.
— Token Terminal
Fonlar %78,4'ü, ardından emtialar (%16,2) ve hisse senetleri (%5,4) takip ediyor.
Hisse senetleri, YTD büyüme oranı bakımından en hızlı büyüyen RWA sektörünü temsil eder. pic.twitter.com/6dCqiyRCU4(@tokenterminal) 3 Ağustos 2026
RWA talebi, DeFi düşüşüne rağmen arttı
Raporlara göre, DeFi'deki toplam yatırma miktarı, kripto varlık fiyatlarındaki düşüş ve sermaye çıkışları nedeniyle yıl boyunca yaklaşık %15 azaldı. Aynı zamanda, kredi platformları ve merkeziyetsiz borsalardaki RWA yatırma miktarı, 2,3 milyar dolarlık seviyeden 7,4 milyar dolara yükselterek üç katından fazla arttı.
CoinShares, bunun önemli bir sinyal olduğuna inanıyor.
“Bir varlık sınıfı, ana ekosistemindeki bir düşüş sırasında büyüdüğünde, talep piyasa döngülerinden ziyade finansal işlevsellik tarafından yönlendiriliyor. Tam olarak Hybrid Finance, tokenizasyonun döngüsel değil, yapısal olduğunu öngörmüştür,” dedi CoinShares’in kurucu ortağı, başkanı ve CEO’su Jean-Marie Mognetti.
Yazarlar, en popüler teminat varlıklarının tokenize edilmiş hazine fonları ve getiri sağlayan stablecoin'ler, bunlar arasında JTRSY, BUIDL ve sUSDS olduğunu da belirtti. Bunları özel kredi ürünleri ve delta nötr stratejiler takip ediyor.
Ethereum, RWA kullanımının ana ekosistemi olarak kalıyor — tüm yatırımların neredeyse %70’i bu ağda teminat olarak blokzincirleniyor. Plasma ikinci sırada, Solana’nın büyümesi ise Kamino kredi protokolünün geliştirilmesine borçlu.
Bu, J.P. Morgan’ın tokenleştirilmiş para piyasası fonları olan JLTXX ve MONY’nin Ethereum ağı üzerinde toplam yönetim altındaki varlıklar (AUM) açısından zaten 900 milyon doları aştığını gösteren Token Terminal verileriyle de uyumludur.
— Token Terminal
Dünyanın en değerli finansal hizmetler firması J.P. Morgan, ethereum üzerinde ölçeklendirmeye devam ediyor.
Şirketin JLTXX ve MONY tokenize edilmiş para piyasası fonları, Ethereum üzerinde birlikte $900M'nin üzerinde onchain AUM'ye ulaştı.
İzlenecek bir yayıncı ve ağpic.twitter.com/YZdxy7UzS3
Tokenize edilmiş varlıklar daha aktif şekilde işlem yapılıyor
Yazarlar, segmentin olgunluğunu gösteren başka bir göstergesi olarak ikincil piyazayı belirtti.
Toplam spot işlem hacmi DEX’te yıllık bazda yaklaşık %70 düştüğü halde, tokenleştirilmiş varlıkların işlem hacmi yaklaşık %220 arttı.
En yüksek aktivite şurada görüldü:
- Tokenize edilmiş altın
- Tokenize edilmiş fonlar
- Payı hızla büyüyen tokenize edilmiş hisse senetleri
CoinShares, spot piyasaların geliştirilmesinin RWAs'ları daha geniş bir yatırımcı kitlesine erişilebilir hale getirdiğini belirtiyor. Başka bir potansiyel tetikleyici, Robinhood ve Revolut gibi büyük fintech platformlarının onchain ticaretini daha aktif bir şekilde entegre etmesi olabilir.
Aynı zamanda, kalıcı vadeli segment, daha geniş kripto piyasasından da farklıdır. Ekim 2025'ten sonra, çoğu kripto türevindeki aktivite azaldı, ancak tradeXYZ platformundaki RWA vadeli işlemlerinin işlem hacmi, piyasaya sürüldükten sonra yaklaşık 20 kat arttı.
Ayrıca, açık ilgi artmaya devam etti; yazarlara göre bu, sadece aktif alım satımı değil, yatırımcıların bu segmentte tutmaya istekli olduğu sermaye miktarının da arttığını gösteriyor.
Ethereum Pozisyonunu Güçlendiriyor ve Tokenleştirilmiş Hisse Senetleri 2019'da Stablecoin Gibi Görünüyor
RWA kullanımındaki hızlı büyüme rağmen, en büyük DeFi protokollerindeki gelirler, kripto faaliyetlerindeki genel düşüş nedeniyle baskı altında kalıyor. Rapor, tokenleştirilmiş varlıkların, en büyük uygulamaların finansal performansını önemli ölçüde değiştirecek bir ölçeğe henüz ulaşmadığını belirtiyor.
Aynı zamanda, Hyperliquid gelir açısından en büyük blok zinciri üzerindeki borsa haline geldi ve Ethereum ile Solana, tokenize finansın geliştirilmesi için ana blok zincirleri olarak kalıyor.
Ayrıca yazarlar, kurumsal ve bireysel yatırımcılar arasındaki farkı vurguladı. BlackRock’ın BUIDL ürünleri gibi ürünler büyük sermaye havuzlarına yönelikken, tokenleştirilmiş hisse senetleri sahip bazını en hızlı şekilde genişletmektedir.
Mognetti, "Yüzlerce trilyon dolarlık küresel hisse senedi piyasasının sadece yaklaşık 2,2 milyar doları tokenleştirilmiştir; bu, 2019 yılında stablecoin'lerin durumunu hatırlatan bir pozisyon," dedi.
CoinShares, hibrit finansın sonraki aşamasının, çıkarılan tokenize edilmiş varlıkların hacmiyle değil, bunların kullanım ölçeğiyle tanımlanacağını bekliyor.
Ana eğilimler arasında, yazarlar RWAs'nin artan gerçek dünya kullanımını, likiditenin en büyük platformlarda yoğunlaştığını, bu segmentteki gelir elde etmenin adım adım arttığını ve ürün portföyünün genişlediğini vurguladı.
CoinShares’ sonuçları, diğer son zamanlarda yapılan piyasa araştırmalarıyla örtüşüyor. Daha önce CoinGecko uzmanları çağırdı RWA sektörünü 2025’in en karlı kripto hikayesi olarak, ortalama %185,8 getiriyle.
Aynı zamanda, BlackRock tanımladı 2026 yılını tokenizasyon ve AI altyapısı için bir büyüme dönemi olarak ve Consensys CEO'su Joseph Lubin dedi ki tokenizasyon, küresel ekonomi boyunca yavaş yavaş yayılacaktır. Aynı zamanda, daha önceki endüstri öngörülerine göre tahmin edildi ki tokenize edilmiş varlıklar pazarının potansiyeli, önümüzdeki on yıl içinde birkaç trilyondan onlarca trilyon dolara kadar olabilir.
Uzmanlar, DeFi'nin düşüşüne rağmen tokenleştirilmiş varlıkların artan eğilimini analiz etti önce INCRYPTED'de yayınlandı.