Texas, veri merkezi altın çığırına geçici olarak durdedi ve zaten masasında yerini alan şirketler sessizce kutluyor.
Teksas Kamu Hizmetleri Komisyonu'na (PUCT) ve ERCOT'a, eyaletin bağlantı kuyruğunda bulunan her veri merkezi projesinin kapsamlı bir denetimini yapma emri verildi. Bu adım, düzenleyicilerin her bir proje için güç talebini, su kullanımını, sahiplik yapılarını, teşvik iddialarını ve düzenleyici uyumu doğrulamasına kadar yeni projeleri donduruyor.
Çok fazla aşırıya kaçan bir kuyruk
Texas'in bağlantı kuyruğu şu anda talep edilen kapasitenin 474 GW'ını aşmıştır. Bunun ne kadar büyük olduğunu anlamak için, tüm ABD elektrik şebekesinin yaklaşık 1.300 GW kurulu üretme kapasitesi olduğunu göz önünde bulundurun. Texas tek başına, ülkenin toplam güç arzının üçte birinden fazlasına denk gelen talepleri karşılamaktadır.
Bu kuyruğun yaklaşık %90'ı veri merkezi projelerinden geliyor. Abbott'ın 3 Ağustos'ta yayınladığı talimat, iletim ağı güvenliğini tehdit eden hayatsız ve spekülatif projeleri hedefliyor. PUCT ve ERCOT standartlarını karşılamayan projeler, iletim ağına tamamen erişimden mahrum bırakılacaktır.
Haziran ayında verilen önceki bir talimata göre, veri merkezleri kendi bağlantı altyapı maliyetlerini karşılamak ve yerel enerji üretimi araştırmak zorundadır.
Neden mevcut operatörler kazanır
Bernstein analistleri, Iris Energy (IREN) ve Riot Platforms için sırasıyla 100 dolar ve 25 dolar hedef fiyatlarla “performansı aşıracak” puanları verdi.
İki şirket de zaten Texas'ta şebekeye bağlı kapasiteye ve kurulmuş operasyonlara sahip. Ulusal düzeyde 1 GW'lık bağlantı için ortalama bekleme süresi yaklaşık 50 aydır. Bu süreye kapsamlı bir eyalet denetimi eklerseniz, yeni rakipler anahtarı çevirmek için beş yıl veya daha uzun bir süre beklemek zorunda kalabilir.
Yapay zeka-kripto güç birleşimi
Texas, devletin serbestleştirilmiş enerji piyasası, bol doğal gaz tedariki ve iş dostu düzenleyici ortamı nedeniyle bu yarışmanın merkezine dönüştü. Başvuruların büyük hacmi, sistemin bunları sorumlu bir şekilde işlemesi yeteneğini sonunda aşmıştır.
Bernstein’in daha önceki araştırmaları, güç kısıtlı ortamların mevcut operatörler için rekabet avantajları yarattığını vurgulamıştır. IREN ve Riot gibi şirketler, yeni arzın düzenleyici incelemelerle kısıtlandığı durumlarda daha cazip hale gelen bir strateji olarak veri merkezi kapasitesini AI müşterilerine sunarak gelir akışlarını çeşitlendirmişlerdir.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Texas veri merkezlerini yasaklamıyor. Spekülatif başvurularla dolan bir sıraya kalite kontrolü uyguluyor, bu da düzenleyici eylemin seçici olarak cezalandırıcı olduğunu, kağıt projelere zarar verirken gerçek projeleri ödüllendirdiğini anlamına geliyor.
IREN ve Riot Platformları değerlendiren yatırımcılar için izlenecek ana değişken, bu denetimin ne kadar süreceği ve kuyruktan kaç projenin çıkarılacağıdır. Bu tezde risk vardır: ERCOT’un hava koşullarına bağlı başarısızlıklar tarihi, özellikle Şubat 2021 kış fırtınası, hatta bağlı operatörlerin bile şebeke kendisinden operasyonel riskle karşı karşıya kalmasına neden olur.