Tesla, bu tür bir hisse senedi için geliri aşmak ancak kârı kaçırmak aslında her iki dünyanın en kötüsü olduğunu kanıtladı. Şirket, 2026 Q2 gelirini 28,24 milyar ABD doları olarak açıkladı; bu, yıllık bazda %26 artıştır ve analist tahminlerini rahatlıkla aştı. Sorun, üst çizginin altındaki tüm unsurlardı.
Düzeltilmiş hisse başına kazanç 0,33 dolara ulaştı, Wall Street'in 0,50 dolar olarak belirlediği beklentiye önemli ölçüde ulaşamadı. Düzeltilmiş EBITDA, 4 milyar dolarlık beklentilere karşı 3,2 milyar dolara çıktı. Yatırımcılar, etkilenmeyerek hisseyi tek bir oturumda yaklaşık %10 düşürdü.
Bu çeyrekte gerçekten ne oldu
İşletme tarafında, Tesla'nın anlatılacak gerçek bir hikayesi vardı. Şirket, bu çeyreklikte 480.000'in üzerinde araç teslim etti ve enerji depolama dağıtımları 13,5 gigawatt-saat seviyesine ulaştı; bu, Tesla'nın bir otomobil şirketinden enerji altyapısı şirketine doğru yavaş ama gerçek bir dönüşümünü yansıtan bir milat.
Serbest nakit akışı hâlâ -1,09 milyar dolar olarak negatif kaldı, ancak bu rakam önceki dönemlere kıyasla iyileşme gösterdi.
Şirket, yıllık sermaye harcaması rehberliğini 25 milyar doların üzerinde olarak tekrar doğruladı ve bu harcamaların önemli bir kısmı yapay zeka geliştirme ve büyümeye yönelik girişimlere yönlendirildi.
Mizuho, fiyat hedefini 450 dolara düşürerek yanıt veren analistler arasında yer aldı.
Kripto açılımını izleyen yatırımcılar
Tesla'nın bitcoin varlıkları, şirketin finansal piyasalarda nadir bir çift kimlik kazanmasına neden oluyor. Şirket, EV sektörü, AI ticareti ve kripto duygunun kesişiminde yer alıyor. Musk'ın kripto, özellikle bitcoin ve dogecoin ile olan kamuoyundaki etkileşimi, tarihsel olarak piyasaları her iki yönde de harekete geçirmiştir ve bu bağlantı, Tesla'yı geleneksel otomobil üreticilerinin yapamadığı şekilde kripto duyguyla sıkı bir şekilde ilişkilendirmektedir.
Tesla'nin bitcoin pozisyonu, şirketin bilançosunun kripto piyasa döngülerine kısmen maruz kaldığı anlamına gelir. Dijital varlık fiyatlarındaki uzun süreli bir düşüş, analistlerin zaten karlılık metrikleri hakkında endişeli olduğu bir durumda, kazanç tablosuna ek bir karmaşıklık katmaktadır.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
25 milyar doların üzerindeki sermaye harcaması taahhüdü, dikkate alınması en önemli rakamdır. Bu harcama düzeyi, öncelikle Yapay Zeka ve altyapıya yönlendirildiğinde, serbest nakit akışını birkaç çeyrek boyunca etkileyecektir.
Enerji depolamanın, beklenmedik bir göstergesi olarak izlenmesi gerekiyor. 13,5 GWh'lık dağıtım rakamı, Tesla'nın ızgara ölçekli enerjide uzun vadeli konumuna dair ne ifade ettiğine göre yeterli ilgiyi görmüyor.