TL;DR:
- TeraWulf, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde Bitcoin madencilik gelirlerinin yıllık bazda %69 düştüğünü ve $13,2 milyona indiğini bildirdi.
- Yüksek performanslı hesaplama (HPC) kiralama geliri %774 artarak 63 milyon dolara ulaştı ve şirketin toplam gelirinin %83'ünü oluşturdu.
- Şirket, yapay zeka firması Anthropic ile yaklaşık 19 milyar dolarlık değerinde 20 yıllık kira anlaşmasını tamamladı.
Q3 2026 raporlarına göre, TeraWulf’inBitcoin madencilik geliri, yapay zeka hesaplama barındırma yönünde bir operasyonel dönüşüm sonrası %69 düştü. Cuma, 6 Kasım'da yayınlanan kurumsal rapor, yüksek performanslı hesaplama hizmetlerinin kuruluşun ana gelir kaynağı haline geldiğini doğruladı.
Kvartallık bilanço, dijital varlık çıkarma yoluyla 13,2 milyon dolar topladığını gösterirken, aynı dönemde geçen yıl 43,4 milyon dolarlık gelir elde edilmişti. Buna karşılık, HPC kapasitesinin kiralanmasından gelen gelir 63 milyon dolara ulaştı.
Bu finansal dönüşüm, TeraWulf’ün konsolide gelirini çeyreklik dönemde 76,2 milyon dola çıkarttı ve bu da yıllık bazda %51’lik bir artış anlamına geldi.
Resmi kurumsal belgeler, bu değişimin yapay zeka iş yüklerini işlemeye yönelik veri merkezlerine güç kapasitesi tahsisi tarafından yönlendirildiğini göstermektedir. Finansal ayrıştırmaya göre, HPC segmenti toplam üç aylık gelirin yaklaşık %83'ünü oluşturacak şekilde büyüdü ve Bitcoin spot piyasasına doğrudan bağımlılığı yerini aldı.
İşletme düzeyinde, şirket dönem boyunca 88,2 milyon dolarlık bir işletme kaybı kaydetti. Bu işletme performansına rağmen, TeraWulf, 728,4 milyon dolarlık nakit dışı muhasebe kârı ve Abernathy ortak girişiminin %50,1 çoğunluk hissesini 95 milyon dolar karşılığında satışı sayesinde şirkete ait 709,9 milyon dolarlık bir net kâr kaydetti.
Bilgi İşlem ve Veri Altyapısı Sözleşmelerine Yönelik Yapısal Geçiş
Kurumsal açıklamalar, bu dönüşümün merkezi katalizörü olan Anthropic ile yapılan resmi anlaşmayı doğrulamaktadır. Sözleşme, iki on yıl boyunca yaklaşık 401 megavat kritik kapasitenin kiralanmasını içermekte ve ömrü boyunca tahmini sözleşmeli gelir olarak 19 milyar dolar beklenmektedir.
Anthropic anlaşmasıyla ilişkili tesislerin geliştirilmesini desteklemek için TeraWulf, Google ile birlikte kredi desteği sağlama faslı duyurdu ve Fluor ile mühendislik, teminat ve inşaat (EPC) sözleşmesi imzaladı.
Şirketin ana kampüsü olan Lake Mariner, New York eyaletinde yer almakta olup şu anda 102 megavat kritik IT kapasitesini çevrimiçi olarak işletmektedir. Ek olarak, teknik rapor, hedef maliyet sınırları içinde 336 megavat daha inşaatta olduğunu belirtmektedir.
2026 Q3 döneminin sonunda dengenin nakit ve kısıtlanmış nakit şeklindeki likidite pozisyonu yaklaşık 2,4 milyar dolar olarak belirlendi.
Piyasa analizine göre, TeraWulf’ün madencilik gelirindeki düşüş, dolaşımdaki arzı veya bitcoin işlem dinamiklerini etkileyen bir olaydan ziyade, megavatların kurumsal kurum kiracılarına yönlendirilmesinden kaynaklanmaktadır. Kazançlar yayınlandığı gün bitcoin spot fiyatları 75.694 dolar civarında işlem görmüş ve madenci tarafından açıklanan metriklere karşı istikrar göstermiştir.
Endüstri raporları, diğer halka açık operatörlerin benzer operasyonel stratejiler izlediğini vurgulamaktadır. Hut 8, bilgi işlem şirketleriyle yaklaşık 7 milyar dolar değerinde 15 yıllık anlaşmalara sahiptir, Applied Digital ise tahmini 11 milyar dolar değerinde kira sözleşmelerini yönetmektedir. Ayrıca, TeraWulf'un geliştirme hattında Fluidstack ve Core42 gibi teknoloji firmalarıyla ek taahhütler bulunmaktadır.
Şirketin programı, Q3 2026 gelir konferans çağrısının sesli tekrarının yatırımcılar ve analistler için 20 Kasım 2026 Cuma gününe kadar erişilebilir kalacağını belirtiyor; bunun ardından yönetim, Lake Mariner'daki inşaat ilerlemesiyle ilgili daha fazla güncelleme paylaşacaktır.