Finansal mesajlaşma için temel oluşturan Swift, geleneksel bankacılık sisteminin dayandığı 53 yıllık teknolojinin blok zinciri teknolojisi tarafından yerini alıp almayacağını sorguluyor.
Çapraz sınır transferleri için daha hızlı ve daha ucuz olmayı vaat eden birçok blok zinciri tabanlı altyapı ortaya çıkıyor, bu nedenle bu durumun böyle olabileceğini iddia edebilirsiniz.
“Bu blok zinciri hatları kurulduktan sonra, artık geleneksel Swift çözümlerine gerek kalmıyor,” dedi ABD merkezli bir stablecoin ödeme altyapısı sağlayıcısı olan Yellow Card’in CEO’su Chris Maurice.
Ancak Swift durmuyor. Temmuz ayında yeni blok zinciri defterini resmen piyasaya sürdü ve bankalara kendi defterlerinde çıkarılmış tokenleştirilmiş yatırmalar için paylaşılan bir katman sağladı. HSBC ve Standard Chartered, bu yeni defter üzerinde ilk canlı sınır ötesi işlemi tamamladı. İşlem, kooperatifin 24/7 tokenleştirilmiş ödeme teknolojisi dünyasında bir ayak ucu kazanmasına olanak sağladı.
İşlemin ölçeği, 200'den fazla ülke ve bölgedeki 11.500 finansal kurum için günde 53 milyondan fazla finansal mesaj işleme kapasitesine sahip Swift'in mevcut işlem gücünü geride bırakıyor, ancak bunun temel avantajını vurguluyor: ağ etkisi.
Citi'nin dijital varlıklar başı Debo Sen'e göre, blok zinciri teknolojisi sınır ötesi ödemelerin altyapısını değiştirebilir. Swift'in büyük ağı, yeni sistemleri bağlamak için en iyi konumda olan kurumlardan biri olma potansiyeline sahip olabilir.
“Bunu başarabilecek kimse varsa, Swift’tir, çünkü sahip olduğu ağ etkisi nedeniyle,” dedi Sen. “Swift iyi bir konumda. Onlara 11.500 banka bağlanmış. Bankaların nasıl çalıştığını anlıyorlar. Bankalar tanıdık ve rahat.”
Şirketin mesajlaşma sistemi — 1973'te kurulmasından bu yana katrilyonlarca doların hareketini kolaylaştırdığı tahmin edilen bir hizmettir — müşteri fonlarını kendisi tutmaz veya transfer etmez. Bankaların hesapları alacak ve borçlu hale getirmesini sağlayan standartlaştırılmış talimatları iletir, genellikle karşılıklı bankalar zinciri aracılığıyla. Günlük tahmini 5 trilyon dolar, yıllık olarak toplam küresel ödeme piyasasının yaklaşık %60-75'ini oluşturan McKinsey'in 2 trilyon dolar olarak tahmin ettiği 1,2 ile 1,5 katrilyon dolar arasında bir tutarın transferini kolaylaştırdı.
Bu işlemler, dahil olan bankalar, para birimleri ve uyumluluk kontrollerine bağlı olarak bir ile beş iş günü sürebilir, ancak gerçek ödeme emri hedef bankaya hızlıca ulaşabilir. Swift'in dijital varlık stratejisi başı Jack Pouderoyen, %75'in 10 dakika içinde bunu yaptığını söyledi — temel para transferinin, dahil olan bankalara, para birimlerine ve takas sistemlerine bağlı olarak daha uzun sürebilmesine rağmen.
Stablecoin'lar ve tokenleştirilmiş banka yatırımları, bu adımların bazılarını ortadan kaldırmayı amaçlar. Geleneksel kesim saatlerine ve geleneksel sınır ötesi bankacılık sisteminde hâlâ yaygın olan korrespondan banka zincirlerine ihtiyaç duymadan, blok zinciri üzerinden 24 saat boyunca değer aktarabilirler.
Aslında, eksiklikler o kadar önemli ki, G20 2020'de bir zaman çizelgesi üzerinde anlaştı ve ilgili finansal kurumları 2027 yılına kadar sınır ötesi ödemeleri daha hızlı ve daha ucuz hale getirmeye çağırdı; bu hedef muhtemelen karşılanmayacaktır. G20'nin Finansal İstikrar Kurulu (FSB) Ekim'de, ilerleme kaydedilmesine rağmen, sınır ötesi ödemelerin hâlâ "çok yavaş, çok pahalı ve çok şeffaf olmayan" kaldığını söyledi.
Bazı blok zincirleri, Swift'e rakip olacak şekilde konumlanabilirken, bu iki altyapının her biri için önemli bir uyarı vardır. Bir stablecoin, para birimini doğrudan bir cüzdanından başka bir cüzdana aktarabilir. Bununla birlikte, geleneksel finansın büyük bir kısmı hâlâ para birimlerini bir banka hesabından başka bir banka hesabına aktarıyor.
Standard Chartered'ın dijital ödemeler lideri Naveen Mallela, bu ayrımın blok zincirinin Swift gibi bankacılık ağlarının ihtiyacını otomatik olarak ortadan kaldırmadığını açıklamaya yardımcı olduğunu söyledi. "Çoğu ödeme hâlâ hesaptan hesaba yapılıyor," dedi. "Swift'in çözmeye çalıştığı şey, bunu daha hızlı, daha ucuz ve 24/7 erişilebilir hale getirmektir."
Stablecoin'lar, cüzdan-cüzdan transferleri için uygun bir seçimdir, dedi Mallela; tokenize edilmiş yatırmalar ise hesap-hesap setlementini sağlıyor ve bu hâlâ sınır ötesi ödeme değerinin büyük çoğunluğunu oluşturuyor.
"Farklı araçlar birlikte var olacak, farklı altyapılar birlikte var olacak," dedi.
Ancak bu beraberlik, parçalanma adlı başka bir sorun katmanı yaratabilir.
Bankalar kendi kitaplıklarını geliştiriyor, stablecoin çıkarıcıları birden fazla blok zinciri üzerinde çalışıyor ve tokenize edilmiş yatırma sistemleri tamamen farklı altyapılar kullanabilir. Bu da, sektörün bir küresel ağı başka biriyle değiştirmek yerine birbirleriyle iletişim kurması gereken birçok farklı ağa sahip olabileceğini anlamına gelir.
Swift'in Pouderoyen'i, bunun tam olarak Swift'in avantajını koruyabileceği yer olduğunu savundu.
Her ağın kendi kuralları vardır ve ortak bir orkestrasyon katmanı olmadan bankalar, aralarında çeviriler yaparken gerçek maliyetlerle karşı karşıya kalır," dedi. "Piyasanın ihtiyaç duyduğu, zaten güvendikleri altyapı üzerine inşa edilmiş ortak bir uyumlu lıkat katmanıdır." Ek olarak, bankalar, altyapılarını sıfırdan yeniden inşa etmeden, mevcut Swift bağlantıları aracılığıyla Swift'in blok zinciri defterine bağlanabilir.
Ancak Yellow Card'ın Maurice ikna olmamıştı. Eğer bankacılık devleri, işlemler doğrudan karşı tarafa çözebilecek bir blok zinciri sistemi inşa ederse, Swift gerekli altyapı yerine ek bir katman olma riski taşır.
“Eğer JPMorgan, işlemlerini settle etmek için blok zinciri kullanıyorsa, Swift’e gerek yoktur,” dedi. “Eğer Swift blok zinciri kullanıyorsa, bankaların JPMorgan’a gerek yoktur. Kim kimden önce yerini alır? Bu biraz belirsiz,” dedi Maurice.
Büyük bankaların taraf tutmadığı, ancak taraflardan hiçbirinin tamamen kazanmadığı küresel bir sistem için hazırlanıyor gibi görünüyor.
Örneğin, Citi günlük olarak 6 trilyon dolar hareket ettiriyor, bunun çoğunluğunu SWIFT üzerinden, ancak birçok diğer ağ üzerinden de yapıyor, dedi Sen. Citi Token Services zaten günlük milyarlarca dolar işlemiyor. O, Citi'nin stratejisini SWIFT'e özel bir bahis olarak değil, müşterilerin aynı anda birden fazla sisteme ihtiyaç duyacağına dair bir bahis olarak sunuyor.
"Müşteriler, çok boyutlu, birbirleriyle uyumlu ödeme sistemlerine ihtiyaç duyacak," dedi.
UBS'in dijital varlıklar başkanı Andreas Kubli, pilotdaki 17 bankadan biri olarak bunu yineledi.
“En büyük değer, ortak standartlar ve paylaşılan altyapı aracılığıyla onları sorunsuz bir şekilde birleştirmekten gelecek,” dedi. Karışık bir ekosistem, tek bir kazanan olmaktan daha olası bir sonuçtu.
Bu, paranın aktarıldığı artan sayıdaki sistemleri birbirine bağlayanların kimlere ödeneceğine iner.
Yellow Card'ın Maurice'i, "Para hareketlerinin artık fazla ücret alınabilecek bir şey olmadığını kabul edip iş modelini değiştirmeye istekli olmadıkları sürece, uzun vadede rekabet etmek gerçekten zor olacak," dedi.
Ancak gün sonunda, tüm bu işlemler müşterilerle ilgili ve paranın arka planda nasıl işlendiğinden umursamadan hareket ettirilmesiyle ilgilidir.
Swift'in Pouderoyen'i, başarıyı teknolojinin görünmez hale geldiği bir dünya olarak tanımladı. "Son kullanıcılar, temel teknolojiyi düşünmeden her zaman ve her yerde herhangi bir düzenlenmiş para biçimini hareket ettirebilir," dedi.