Bitcoin hazinesi şirketleri, sermaye piyasalarını bir tür şablon haline getirdi. Yaratıcı hisse senedi araçları aracılığıyla para topla, daha fazla bitcoin satın al, tekrarla. Strive, Inc. şimdi bu şablonun bir sonraki bölümünü işaret ediyor.
Strive CEO Matt Cole, şirketin bitcoin yeterince hızlı yükseliyorsa başka bir tercihli hisse sunumu yapabileceğini söyledi ve bu adım, hem ortak hisseleri ASST hem de tercihli hisseleri SATA sahipleri için faydalı olacaktı.
Strive'in aslında ne inşa ettiğini
Strive, Nasdaq'ta ASST sembolüyle işlem yapmaktadır ve bitcoin hazinesi alanında kendine yer sağlamıştır.
Strive’in finansman stratejisinin merkezinde, değişken faizli Seri A Sonsuz Tercihli Hisse Senedi olan SATA yer alıyor. SATA şu anda %13 değişken APR temettü sunuyor. 16 Haziran 2026 itibarıyla, şirket bu temettü ödemelerini aylıktan günlükye geçirdi; bu değişim, sahipler için likiditeyi artırmayı amaçlıyor.
SATA, 99 ila 101 dolar arasında bir hedef aralık içinde işlem yapar; bu, temel varlığı tutmanın tam volatilitesi olmadan bitcoin maruziyeti isteyen gelir odaklı yatırımcılar için tercih edilen hissenin par değeri yakınında kalmasını sağlar ve fiyat riskini azaltır.
Bitcoin yığını ve finansman geçmişi
Strive, Temmuz 2026 sonunda yaklaşık 20.000 BTC'ye sahiptir. Son satın alımlar, ortalama 65.723 dolarlık bir fiyattan 79 BTC'yi içermektedir.
Ocak 2026'da Strive, SATA tercihli hisselerinin 150 milyon dolarlık bir takip satışını önerdi ve gelirler mevcut borçları ödemek ve daha fazla bitcoin satın almak için ayrıldı. Bu teklif, Cole'un şimdi yeniden gözden geçirmeyi düşündüğünü sinyal verdiği şablon.
Cole, daha önce Kaliforniya'nın kamu emekli aylığı fonu olan CalPERS'te 70 milyar doların üzerinde sabit gelirli varlık yönetimi üstlendi.
Strive, aynı zamanda bitcoin maruziyetiyle desteklenen halka açık perpüetüel tercihli hisse aracını oluşturan ikinci halka açık şirket olarak dikkat çekiyor. Strategy’in Michael Saylor, Strive’in yaklaşımını kamuoyu önünde destekledi.
Bu, alandaki yatırımcılar için ne anlama geliyor
ASST ortak hissedarları için, tercihli hisse sermaye yapısında ortak hissenin önüne geçer; bu da her yeni tercihli hissenin, ortak hissedarların arkasında kalmasını gerektiren bir yük eklediği anlamına gelir. Cole, bu gerilimi kabul ederek hem ASST hem de SATA hissedarları için faydaları vurguladı. Bitcoin değeriyle orantılı bir artış olmadan tercihli yükler ekleyen yeni bir teklif, ortak hissedarlar için kötü bir işlem olurdu.
Risk, modelün uzun bir bitcoin düşüş piyasasından geçirilip test edilmemiş olmasıdır. Bitcoin artarken %13 APR temettü çekici görünse de, teminat %50 düşer ve tercihli hissedarlar günlük ödemeleri beklemeye devam ederse, durum oldukça karmaşık hale gelir.