Strateji, şirketin tercih edilen hisselerini ve dönüştürülebilir borç yükümlülüklerini dikkate alan yeni bir dizi bitcoin piyasa metriği tanıttı ve birkaç brüt rakamı net eşdeğerlerle değiştirdi.
Şirket, revize edilen çerçevenin, onlardan öncelikli haklara sahip taleplerden sonra ortak hissedarlara sunulan değerin daha net bir görünümünü sağlamayı amaçladığını söyledi.
Değişimler, Bitcoin ve MSTR hisselerinde uzun süren bir düşüş sırasında Strateji'nin finansal rehberliğini iyileştirmeye devam etmesiyle gelmektedir. Ana tercihli hissesi STRC, yaklaşık 85 dolarda işlem görmektedir ve Mayıs ortalarından beri amaçlanan 100 dolarlık nominal değerinin altında kalmıştır.
Bitcoin, yaklaşık %50 altındaki 65.000 dolar seviyesinde işlem görüyor, MSTR ise Kasım 2024 tepe noktasından yaklaşık %84 düşüş gösteriyor.
Strateji, 36,6 milyar dolarlık Net Rezerv tanıtır
İlk yeni metrik olan Net Reserve şu anda 36,6 milyar dolar seviyesinde.
Sayı, 843.775 BTC'den oluşan ve 3,2 milyar dolarlık dolar rezervlerini içeren Strateji'nin 55,6 milyar dolarlık bitcoin rezervini içerir.
Strateji, şu anda paranın dışında olan 6,8 milyar dolarlık dönüştürülebilir borç ve 15,5 milyar dolarlık nöminatif tercihli hisse senedi yükümlülüklerini çıkarır.
Bu yükümlülükler birlikte, likidasyon senaryosunda hissedarlardan önce gelen 22,3 milyar dolarlık üst sıralı talepleri temsil eder.
Güncellenmiş mNAV formülü eşiğini 1,0 katına ayarlar
Strateji, net varlık değeri formülünü de güncelledi.
Önceki çerçeve altında, birikim eşiği 1,0 katın üzerinde kalabilirdi ve bu da yeni ortak hisselerin çıkarılmasımanın mevcut sahipler için faydalı olup olmadığını belirlemeyi daha zor hale getirirdi.
Düzenlenen formül, eşiği kalıcı olarak 1,0 katına sabitler. Stratejiye göre, MSTR bu seviyenin üzerinde ticaret yaptığında her ortak hissenin temsil ettiği net bitcoin miktarı artar.
Şirket, bu metriği, borç ve tercihli hisse talepleri dikkate alınarak hisse başına net bitcoin miktarına göre MSTR hisse fiyatını bölerek hesaplar.
Bitcoin break-even oranı %3,22'de duruyor
Strateji, şirketin kredi yükümlülüklerini yeniden yapılandırmak zorunda kalması için gerekli olan minimum sürekli yıllık bitcoin büyüme oranını temsil eden bir Bitcoin Floor ARR metriği de tanıttı.
Şirket şu anda Bitcoin Karşılaştırma Noktası ARR'sini %3,22 olarak belirlemiştir.
Bu, Strateji'nin varlıklarından elde edilen kazançların, zamanla faiz ve tercihli temettü yükümlülüklerini karşılaması için bitcoin'in yıllık olarak %3,22'den daha fazla değer kazanması gerektiği anlamına gelir.
Strateji, çerçevesine bitcoin'in 200 haftalık hareketli ortalamasına göre primini ve Crypto Fear and Greed Endeksi'ni de dahil etti.