Michael Saylor, bir kurumsal finans problemini çözmek için ChatGPT’den yardım istedi. Sohbet robottan gelen cevap, 15 milyar dolar toplamayı başardı.
Strateji Inc., eski adıyla MicroStrategy, yaklaşık 15 milyar dolarlık sermaye toplamak için yapay zeka tarafından tasarlanmış kredi araçlarını kullandı ve bu paranın neredeyse tamamı Bitcoin satın almak için kullanıldı. Saylor, bu hibrit menkul kıymetlerin oluşturulmasında yapay zekanın rolünü The Diary of a CEO podcast'inde açıkladı ve şirketin geleneksel finansman yöntemleriyle pratik sınırlara ulaştıktan sonra ChatGPT'ye başvurduğunu anlattı.
Dönüşümlü tahvillerden yapay zeka ile üretilmiş menkul kıymetlere
Strateji, yıllarca bitcoin alımlarını temel olarak dönüştürülebilir tahvillerle finanse etti. Şirket, geleneksel dönüştürülebilir borç yoluyla ne kadar sermaye toplayabileceğinin doğal sınırlarına ulaştı ve bu duvar, Saylor ekibini yaratıcı çözümler bulmaya zorladı.
Başka bir yatırım bankası kiralamak yerine, Saylor ChatGPT'ye yöneldi. Yapay zeka, borç ve sermaye özelliklerini birleştiren, daha önce tam olarak bu biçimde var olmayan yeni bir tercihli hisse senedi aracısı tasarlamaya yardımcı oldu.
Sonuç olarak iki yeni araç ortaya çıktı: STRK, dönüştürülebilir tercihli hisse senedi ve STRC, piyasa fiyatının par değeri yakınında istikrarlı kalmasını sağlamak amacıyla tasarlanmış değişken aylık temettüye sahip bir araç. Bu araçlardan biri yalnızca yaklaşık 2,5 milyar dolar topladı ve Saylor, bu tutarı o dönemde bu türden gerçekleştirilen en büyük hisse senedi halka arzı olarak tanımladı. Ardından gelen halka arzlar bu tutara eklendi ve nihayetinde toplam tutar yaklaşık 15 milyar dolara ulaştı.
15 milyar dolarlık bitcoin ne alır
Strateji, gelirleri agresif bir hızda bitcoin'e yatırdı ve şirketin toplam tutarı 2026'nın geç Mayıs itibarıyla 843.738 BTC'ye ulaştı.
Yapay Zeka, Kurumsal Finans Ortağı
Geleneksel güvenlik tasarımı, avukat, banker ve yapılandırıcı ekiplerin haftalarca veya aylarca üzerinde çalışmasını gerektirir. Saylor'ın en azından kendisinin anlattığına göre, yaklaşımı, fikir üretimi için ChatGPT'yi başlangıç noktası olarak kullandı ve ekibinin ardından geliştirdiği ve piyasaya sunduğu yapılar üretti. Yapay zeka, avukatları ve bankerleri yerine geçmedi. Onlara düşünmedikleri bir taslak sundu.
Finansal araçlar hâlâ standart düzenleyici ve yasal incelemelerden geçti. Ancak kavramsal mimari, dönüştürülebilirlik özellikleri, temettü yapıları ve fiyatlandırma mekanizmalarının özel kombinasyonu, finansal literatürün tamamı ve tarihsel menkul kıymet tasarımları üzerinde eğitilmiş bir yapay zeka modelinden kaynaklandı.
Kurumsal bitcoin kabulü için bunun ne anlama geldiğini
STRC'nin değişken temettü özelliği özellikle dikkat çekicidir. Ödeme miktarlarını aracın fiyatını par değeri etrafında stabilize etmek için ayarlayarak, Strategy, aksi takdirde bir Bitcoin-ilişkili menkul kıymete asla dokunmayacak olan gelir odaklı yatırımcıları çekici hale getiren bir şey yarattı.
Elbette risk, odaklanmadır. Stratejinin tüm kurumsal kimliği artık tek bir varlığa dayanmaktadır. Bitcoin uzun bir düşüşe girerse, bu araçlar ne kadar zarif şekilde tasarlanmış olursa olsun, şirketin tercihli hisse senedi yükümlülüklerini yerine getirme yeteneği baskı altına girebilir.