Strateji, daha önce MicroStrategy olarak bilinirdi, sert bir ikinci çeyrek yaşadı, ancak şirket kripto politikasına dikkati yeniden yönlendirmek için zaman kaybetmedi. 30 Temmuz'da kar bildirimini sunduktan bir gün sonra, şirket piyasa yapısı tasarısını destekledi ve daha net dijital varlık düzenlemelerinin kurumsal katılımını artırabileceğini ve nihayetinde kendi finansman modelini iyileştirebileceğini savundu.
Sayılar görmezden gelinemezdi. Strateji, 8,32 milyar dolarlık bir değer düşürmesi raporladı ve bu da 8,22 milyar dolarlık net kayıp, ya da hisse başına 24,45 dolarlık bir kayıp anlamına geldi. Bu, bir yıl önce aynı çeyrek dönemde kaydedilen hisse başına 32,60 dolarlık kârdan keskin bir tersine dönüşü temsil ediyor.
Neden Bu Tasarı Daha Önemli
Strateji için önerilen piyasa yapısı bill, sadece dijital varlıklarla ilgili değil, sermayeyle ilgili.
Öneriye göre, menkul kıymetlere benzer tokenlar SEC altında, dijital ticari mallar ise CFTC tarafından düzenlenir. Daha net yetki ayrımı, kurumsal yatırımcıların piyasaya katılımını kolaylaştırabilir.
Bu, şirketin bu yıl sermaye toplamaya büyük ölçüde bağımlı olduğunu gösterir. Strateji, piyasa içi hisse senedi programları aracılığıyla 17,06 milyar dolar sağladı, STRC tercihli ihraçları ise 7,53 milyar dolar daha ekleyerek %254'lük bir artış sağladı.
Finansman maliyetleri ana mücadele konusu kalıyor
Gerçek sorun, o sermayenin fiyatı. Strateji, tercihli hisselerin $100 belirtilen değerinin altında işlemine devam etmesi nedeniyle şu anda STRC üzerinde %12 ödüyor.
Şirketin argümanına göre, daha geniş kurumsal talep kira maliyetlerini düşürebilir ve mevcut %10,8 engel oranını düşürebilir.
Kurumsal talep, tartışmayı sürüklüyor
Eğer finansman maliyetleri nihayetinde şirketin bitcoin getirisinin altına düşerse, hisse başına kazanç yeniden başlayabilir. Bu, Strateji'yi doğrudan bitcoin tutmaya ayıran temel yatırım tezidir.
Şirketin liderliği, daha net düzenlemelerin kısıtlamak yerine kurumsal kabulü teşvik ettiğini sürekli olarak savunmuştur. Yasama organlarının nihayetinde hemfikir olup olmayacağı henüz bilinmese de, Strateji için bu tartışma, kripto düzenlemesi kadar daha ucuz sermaye meselesiyle de ilgilidir.