SpaceX Hisseleri, 15,8 Milyar Dolarlık Yapay Zeka Harcamaları Karşısında Aşağı Yönlü Riskle Karşı Karşıya

Ana İpuçları

• SpaceX hissesi, sağlanan grafikte yükselen bir kamaın alt sınırının altına düşerek kısa vadeli teknik yapısını zayıflattı.
• SpaceX, Q2'de AI bölümüne 15,83 milyar dolar harcadı, aynı dönemde toplam kâr marjı 18,37 milyar dolara ulaştı.
• SpaceX, yaklaşık 1,9 trilyon dolarlık bir piyasa değeriyle, hızlı gelir büyümesine ve kuzeyli Wall Street hedeflerine rağmen değerleme riski yaratıyor.

SpaceX hissesi, sağlanan günlük grafikte yükselen bir üçgenin alt sınırının altına düşerek yeniden düşüş riskiyle karşı karşıya kalıyor.

SPCX, 104,83 dolarlık Ağustos 3 tarihli dip seviyesinden sert bir yükselişin ardından son olarak 139–142 dolar aralığında işlem gördü. Hisse, 150 dolar direnç bölgesine yaklaşıp momentumunu kaybetmeden önce Ağustos ayı yüksekini 149,80 dolar olarak aldı.

Teknik zayıflık, xAI'nin satın alınmasının ardından SpaceX'in yapay zeka harcamalarındaki hızlı genişlemeyi değerlendiren yatırımcılar tarafından ortaya çıkıyor. İkinci çeyrek sonuçları güçlü gelir büyümesini gösterdi, ancak AI sermaye harcamaları dramatik şekilde arttı ve şirket hâlâ karlı değil.

SPCX hissesi, geçen birkaç haftada Ağustos'ta kaydedilen 104,80 dolarlık rekor düşük seviyeden 149,62 dolarlık yüksek seviyeye yükseldi. Bundan sonra hisse, kısa vadeli bir gerilemeye yol açabilecek önemli teknik zorluklarla karşı karşıya kaldı.

Risklerden biri, iki çizgisinin yakında kesişeceği şekilde yükselen bir kama modeli oluşturmuş olmasıdır. Şimdi bu modelin alt çizgisinin altına inmiştir.

Hisse, 12 ve 17 Ağustos'taki en yüksek dalgalanma seviyesi olan 149,62 dolarlık önemli direnç seviyesinin altında kalmıştır. Aşağı doğru bir ayı ayırt edici desen de oluşmuştur; çünkü Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Yüzdelik Fiyat Osilatörü (PPO) düşmeye devam etmiştir.

Diğer risk, Ortalama Yönlendirilmiş İndeks'in (ADX) düşmeye devam etmesidir. ADX, bir trendin gücünü daha fazla bilgi veren bir göstergedir. ADX 20'nin üzerindeyken ve yukarı doğru yönlüyken bir trend güçlü olarak kabul edilir.

Olumlu taraftan, SpaceX'in güçlü gelir büyümesi gibi önemli katalizörleri var. Son karlılık raporu, gelirinin geçen yılın aynı dönemindeki 4 milyar dolarlık seviyeden ikinci çeyrekte 7,8 milyar dolara yükseldiğini gösterdi.

Tüm işleri – uzay, bağlantı ve Yapay Zeka – büyüme yaşadı, en büyük olanı Starlink oldu. Starlink’in kullanıcı sayısı 12 milyon sınırını aştı ve büyümeye öngörülebilir gelecekte de devam edebilir.

Diğer bir olumlu nokta, analistlerin iş modeli hakkında iyimser kalması ve uzlaşılmış tahminin mevcut seviyeden %57 artışla 220 dolar olması. En iyimser analistlerden bazıları, Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer ve Wells Fargo gibi şirketlerden.

Yine de bu iyimserliğe rağmen, şirket uzun vadede işini etkileyebilecek bazı büyük risklerle karşı karşıya. Bu risklerden biri, hızla büyüyen veri merkezi işinin önemli gecikmeler yaşıyor olması. Sonuç olarak, medya raporları, şirketin veri merkezi ekibini yeniden yapılandırmaya çalıştığını öne sürüyor. Bu gecikmeler zamanla milyarlarca dolarlık maliyetlere neden olabilir.

Şirket aynı zamanda artan bellek, GPU, depolama ve inşaat maliyetleriyle de karşı karşıya. Sonuç olarak, AI sermaye harcaması ikinci çeyrekte geçen yıl aynı dönemdeki 7,7 milyar doların üzerine 15 milyar dolara yükseldi. Bu metrik, geçen yılın ilk yarısındaki 3,3 milyar dolar değerinden bu yıl 23,5 milyar dolara çıktı. Bu harcama, Q2'de negatif serbest nakit akışına sahip olmasının nedenini açıklıyor.

SpaceX aynı zamanda diğer zorluklarla da karşı karşıya. En dikkat çekici olanlardan biri, AI sohbet botu endüstrisinin önemli bir rekabetle karşı karşıya olması. Örneğin, Grok adlı sohbet botu, Google Gemini, Anthropic’ın Claude ve OpenAI’nin ChatGPT gibi diğer ana akım isimlerle rekabet ediyor.

Bu hafta Meta Platforms, AI modelinin Grok ve diğer modellere göre önemli ölçüde daha ucuz olacağını duyurdu. Aynı zamanda, Kimi ve DeepSeek gibi birçok Çinli AI modeli piyasa payını artırmaktadır. Grok, %10’un altında bir piyasa payına sahiptir.

En önemlisi, SpaceX, 1,9 trilyon doların üzerinde bir değerlemeye sahip olup her çeyrekte milyarlarca dolar kaybetmeye devam etmesine rağmen oldukça fazla fazla değerlenmiştir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye oluşturmaz. Hisse senedi piyasaları keskin fiyat hareketlerini deneyimleyebilir.

AI harcamaları 15,8 milyar dolara ulaştıkça SpaceX hisse senedi riskleri düşüyor gönderisi önce The Market Periodical'da yayınlandı.