Samsung Electronics ve SK Hynix, dünya çapında yaklaşık iki üçte bir bellek çipi üreten iki şirket, 3 Ağustos'ta hisseleri %7'den fazla düşürerek Kospi endeksini %5, daha geniş MSCI emerging markets endeksini ise %1,1 oranında düşürdü.
Aynı zamanda, bitcoin, yanmakta olan komşu evin yanında sakin bir şekilde kitap okuyan biri gibi 64.000 dolar civarında kaldı.
%17 yükselen bir şey mutlaka düşer
Pazartesi günkü satış dalgalanmasının ölçeğini anlayabilmek için 31 Temmuz'daki önceki işlem periyoduna geri dönmelisiniz. SK Hynix, tek bir günde %28,4'e kadar yükseldi. Samsung %23,7 arttı. Birlikte, Kospi'yi %17'nin üzerindeki rekor tek seanslık bir artışa itti.
Temmuz 2026 boyunca KOSPI, %10,8 ile %11,5 arasında birden fazla keskin düşüş yaşadı ve bu düşüşler, alım satımı durdurma ve devre kesicileri tetikleyecek kadar ciddiydi. Her seferindeki katalizör aynıydı: Yapay zeka yatırımı patlamasının, yarı iletken değerlemelerine gömülmüş gök kadar yüksek talep projeksiyonlarını sürdürebilir olup olmadığı konusundaki artan endişeler.
Sürekli ortadan kalkmayan AI talep sorusu
Samsung ve SK Hynix, küresel bellek çipi üretiminin büyük bir kısmını kontrol ederek pazarın yaklaşık iki üçte birini paylaşıyor. Bu şirketlerin ürettiği bellek çipleri, özellikle AI eğitim ve çıkarımında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM), AI donanım tedarik zincirinde kritik bir darboğaz haline geldi. Microsoft'tan Google'a kadar tüm büyük hiper ölçekli şirketler bunlara ihtiyaç duyuyor.
Doğum pazarı yatırımcıları için konsantrasyon riski gerçek. Güney Koreli çip üreticileri, EM endekslerinde büyük ağırlığa sahiptir; bu da AI harcamalarının zamanlamasıyla ilgili bir sektör özel tartışmanın tüm varlık sınıfını harekete geçirebileceği anlamına gelir. 3 Ağustos'ta MSCI doğu pazarları endeksindeki %1,1'lik düşüş, Seoul'da yaşanan olaylara neredeyse tamamen bağlanabilir.
Bitcoin'in sessiz ayrılması
Koreli çip hisseleri hem yukarı hem aşağı dalgalanırken, bitcoin 64.000 dolar civarında sabit kaldı. Seul'da devre kesicileri tetikleyen Temmuz'daki satış dalgaları sırasında bitcoin sabit kaldı. %17'lik Kospi yükselişinde bitcoin takip etmedi ve Pazartesi günüki %5'lik Kospi düşüşünde de titremedi.
Risk, bu ayrışmanın geçici olmasıdır. Temmuz-Ağustos yarı iletken volatilitesi, sistemik finansal stres yerine AI talebiyle ilgili sorular nedeniyle sektöröze aitti. İki piyasanın da izleyen trader'lar, yarı iletken volatilitesi Kore'den ABD'de listelenmiş çip şirketlerine yayılırsa Bitcoin'in bu istikrarı koruyup korumayacağını dikkatle izlemelidir.