Güney Kore'de Kripto İşlem Hacmi 2026 Yılıın İlk Yarısında %54 Düştü, Upbit Pazar Payını Artırdı

Güney Kore’nin kripto piyasası, 2026’nın ilk yarısında işlem hacminde ciddi bir düşüş yaşadı ve likidite, piyasa lideri Upbit’e yoğunlaştı; daha küçük borsalar sıkıştı. NexBlock verilerine göre, Güney Kore’nin beş büyük won tabanlı borsası—Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit ve Gopax—2026’nın ilk yarısında toplamda yaklaşık 366,58 milyar dolarlık işlem hacmi işlemiş; bu rakam, 2025’in aynı dönemine göre %54,6 düşüş anlamına geliyor. Yavaşlama Temmuz’a kadar devam etti: 1–27 Temmuz arasında beş platform toplamda yaklaşık 17,34 trilyon won işlem hacmi kaydetti; bu da Haziran’ın karşılaştırılabilir dönemine göre %16,9’luk bir düşüştü. İşlem hacimleri düşerken Upbit, hakimiyetini genişletti. Temmuz döneminde Upbit yaklaşık 11,69 trilyon won işlemiş; kendi işlem hacmi yaklaşık %10 düştü ancak rakip platformlar daha keskin düşüşler yaşadıktan sonra piyasa payı %62,3’ten %67,4’e yükseldi. Bithumb yaklaşık 4,71 trilyon won işlemiş; payı %30,7’den %27,1’e düşmüş ve Upbit ile Bithumb arasındaki piyasa payı farkı 40,3 puan genişlemiş. NexBlock, piyasa yeniden yapılandırmasını, daha genel bir düşüş sırasında likiditenin en büyük platformlara doğru kaymasıyla açıklıyor. Derin emir defterleri büyük işlemler için slipajı azaltır ve daha fazla katılımcıyı çeker; bu da hakim borsaların pozisyonunu pekiştirirken daha küçük platformları ince emir defterleri ve az sayıda işlemle bırakır. Coinone, Korbit ve Gopax’a perakende spot işlem dışına çıkması için baskı artıyor. NexBlock, bu platformların menkul kıymet şirketleriyle ortaklıklar kurma, kurumsal hizmetleri genişletme ve iç yapıyı yeniden düzenleme yollarını araştırdığını rapor ediyor. Gelecekte Kore’deki rekabet, başlık yapacak işlem hacminden ziyade stablecoin likiditesi, düzenleyici uyumluluk, kurumsal erişim ve geleneksel finansal kurumlarla iş birliği gibi faktörlere bağlı olabilir. Kore’nin ötesinde neden önemli: - ABD ve küresel yatırımcılar için Güney Kore’nin işlem verileri, büyük bir Asya piyasasında perakende talebin bir göstergesi olarak kullanışlıdır; ancak won tabanlı borsalar çoğunlukla yerel kullanıcıları hedefler. - Güney Kore’deki işlem hacmindeki uzun süreli düşüş, özellikle geçmişte yerel ilgi gören tokenler için altcoin likiditesi ve fiyat belirleme açısından önemli bir kaynak kaybına neden olabilir. Vergi zaman çizelgesi ve politika: İşlem hacmindeki daralma, Güney Kore’nin uzun süredir ertelenen kripto vergisini uygulamaya hazırlanmasıyla aynı zamana denk geliyor. Maliye Bakanı Koo Yun-cheol, 29 Temmuz’da hükümetin kripto kazançlarını 1 Ocak 2027’den itibaren vergilendirmeye başlayacağını onayladı. Koo şöyle dedi: “Gelecek yıl planladığımız gibi kripto vergisini uygulamaya devam ediyoruz.” Çerçeveye göre: - Sanal varlıkların aktarılması veya kiralama gelirleri “diğer gelir” olarak sınıflandırılacaktır. - 2,5 milyon won (yaklaşık 1.740 dolar) üzerindeki yıllık kazançlar %20 ulusal vergiyle karşılaşırlar; yerel gelir vergisiyle birlikte toplam oran yaklaşık %22’ye çıkar. - Yıllık kazançları eşiğin altında olan yatırımcılar vergi ödemeyecek. - Vergi mükellefleri 2027 yılında elde edilen kazançlar için ilk beyanlarını Mayıs 2028’de sunacaklar. Verginin işlem hacmine etkisi, uygulama öncesi borsaların işlem raporlamasını ve maliyet temelini nasıl uygulayacağına kısmen bağlı olacak. Üç önceki ertelemeyi takiben yeni politika, yerel traders için bir başka dikkat edilmesi gereken unsur ekliyor. Makro arka plan: Devletin teknolojiye yönlendirilmiş sermayesi Ayrıca hükümet, Korea Investment Corporation (KIC) aracılığıyla stratejik sanayilere devlet desteğindeki yatırımı artırıyor. Maliye bakanlığı, AI ve veri merkezleri gibi alanlarda yerel yatırımlar yapmak üzere en az 20 trilyon won (yaklaşık 13,7 milyar dolar) ile başlayacak yeni bir KIC hesabı onayladı. Bu adım, KIC’nin geçmişte yurt dışı yatırımlara odaklanmış olmasına rağmen kurumsal sermayeyi yerel stratejik varlıklara yönlendirmeye yönelik bir çaba işaret ediyor. Borsalar için görünüm: Kore’nin kripto platformları için hemen önündeki zorluk, daha sıkı kurallar ve yeni vergi raporlama gereklilikleriyle uyumlu olarak faaliyetleri yeniden canlandırmaktır. Upbit’in artan payı, likiditenin yoğunlaşmasının bir alçalma piyasasında liderleri pekiştirebileceğini gösteriyor. Daha küçük borsalar, toplam işlem hacminin hâlâ düşmeye devam ettiği bir piyasada yeniden ayaklanmayı umuyorsa kurumsal ortaklıklar, stablecoin hizmetleri veya yapısal değişikliklere dayanmak zorunda kalacaklar.