Altı hafta önce, Durum Bilinci, tek bir tez üzerine çok fazla bahis yapmanın dikkat çekici bir örneği gibi görünüyordu. Şimdi tekrar dokuz basamaklı çeki yazıyor.
Leopold Aschenbrenner tarafından kurulan yapay zeka odaklı hedge fonu, yapay zeka iş yükleri için optimize edilmiş çip üretimi araçları geliştiren özel bir startup olan Source Foundry'ye 400 milyon dolar yatırım yapmayı taahhüt etti. Bu yeni sermaye, Situational Awareness'ın şirket içindeki toplam stake'ini, daha önceki 100 milyon dolarlık pozisyonu da dahil olmak üzere 500 milyon dolara çıkardı.
45 milyar dolardan 10 milyar dolara ve tekrar büyük çeki yazmaya
Situational Awareness, yönetimi altındaki varlıkların Temmuz 2026'da AI ile ilgili acı verici kayıpların başlamasıyla 45 milyar dolardan yaklaşık 10 milyar dolara düşmesinden önce zirve yapmıştı. Fonu istikrara kavuşturmak için Aschenbrenner ekibi, Temmuz sonunda tüm portföyü Citadel'e satmak suretiyle halka açık hisse senedi tutumlarını ateşli bir şekilde sattı.
Aschenbrenner, daha önce OpenAI'de çalıştı ve 2024'te yayımlanan, yapay zeka geliştirme hızının çoğu gözlemcinin farkında olduğundan daha hızlı ilerlediğini savunan yaygın şekilde paylaşılan “Situational Awareness” adlı makaleyi yazdı. Bu makale, temelde fonun kurucu belgesi haline geldi ve adını verdi. Başlangıçta onu destekleyen yatırımcılar, Collison kardeşler ve Nat Friedman'dı.
Source Foundry aslında ne yapar
Source Foundry, geleneksel anlamda bir çip şirketi değildir. Silikon üretmez veya TSMC ile işlem düğümleri üzerinde rekabet etmez. Bunun yerine, üretimden önceki araçlar ve üretim süreçlerine odaklanır; özellikle bu sistemleri AI iş yüklerini daha iyi hizmet etmek üzere yeniden tasarlar.
Şirket, Temmuz 2025'te Kaliforniya'da kuruldu ve bu nedenle barely bir yaşındaydı. Stanford mezunları Abdulmalik Obaid ve Joe Burg tarafından kuruldu. Bu kısa süre rağmen, Source Foundry zaten 5 milyar dolarlık bir değerlemeye ulaştı.
Bu bahsin neden bir tür mantık taşıdığı
Özel yatırımlar günlük olarak yeniden fiyatlanmaz. Source Foundry'de bir pozisyon, kamuoyunda bulunan yarı iletken hisseleri gibi kötü bir Salı günü pazar değeri kaybı göstermez. Sıvılık krizini geçirmeyi başaran bir fon için bu özellik tek başına gerçek bir değere sahiptir.
Risk, odaklanmadır. Durum Bilinci, kalan sermayesinin önemli bir kısmını, zaman çizelgelerinin öngörülmek zorunda olduğu bir teknik alanda, kısa bir işletme geçmişi olan tek bir özel şirkete bağlamıştır.