İki yıl önce, Leopold Aschenbrenner OpenAI’i terk etti ve yapay zekânın geleceği hakkında 165 sayfalık bir deneme yayımladı. Daha sonra bir hedge fonu kurdu.
Situational Awareness LP, Aschenbrenner tarafından Temmuz 2024'te kurulan yapay zeka odaklı hedge fonu, Temmuz 2026'nın başlarında yaklaşık 45 milyar dolarlık yönetim altındaki varlıklara ulaştı. Haftalar sonra, yarı iletken hisselerindeki sert bir düzelme, fonun yönetim altındaki varlıklarını yaklaşık 35 milyar dolar kaybederek yaklaşık 10 milyar dolara düşürdü. Bu, yaklaşık %67'lik bir çekiliş demektir.
Çözülme
Hisse senedi fonu, yapay zeka altyapısı hisselerine yönelik agresif ve odaklı yatırımlarla varlığını kurmuştu. Aylarca bu pozisyonlar yüzlerce poranın üzerinde getiri sağladı.
Yarı iletken hisseleri düşüşe geçtiğinde, kayıplar Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America ve Citibank'tan marjin çağrısına neden oldu. Bu çağrıları karşılamak, fonun çoğu halka açık hisse portföyünü satmasını gerektirdi.
Alıcı, zorlu satıştan yaklaşık 16 milyar dolarlık varlıkları satın alan Ken Griffin’in Citadel’iydi. Citadel, edinilen riskin %80’inden fazlasını blok işlemlerle kapatarak kendi maruziyetini hızla azalttı.
Kamu piyasalarından özel bahislerle
Kamu portföyündeki büyük kayıplara rağmen, Situational Awareness tamamen faaliyetlerini durdurmadı. Fon, Ağustos 2026 itibarıyla daha önce tanımlanmamış bir özel şirkete 400 milyon dolar daha yatırarak özel yatırımlara yöneldi. Bu, fonun bu tek varlığa toplam taahhüdünü 500 milyon dolara çıkardı.
SEC'nin incelediği şey
Sermaye Piyasası Kurumu, fonu odak noktasına almıştır. Düzenleyici beyanlar, uyumu göstermiştir ve izleme, fon veya Aschenbrenner'e karşı aktif bir soruşturma yerine, piyasa hareketlerinin ölçeğiyle ilişkilendirilmiştir.