Yarı iletken sektörü, AMD, SanDisk ve Western Digital gelir odaklılığıyla iyileşme belirtileri gösteriyor

Mars Finans haberine göre, 4 Ağustos'ta, Temmuz'daki büyük düşüşün ardından yarı iletken sektörü duygusu iyileşmeye başladı. PHLX Yarı İletken Endeksi, geçen ay 2008'den beri en kötü aylık performansı kaydetti ve Haziran'daki tepe seviyesinden %20'nin üzerinde düştü. Ancak ABD Saati'ne göre Pazartesi günü, NVIDIA %3'e yakın yükseliş gösterirken, AMD yaklaşık %2 arttı ve SOX endeksi yaklaşık %1 yükseldi; daha önce geçen Perşembe günü SOX endeksi tek günde %8,2 artış kaydederek 15 aylık en büyük yükselişi gerçekleştirmişti. Pazar odakları, "AI işlemi aşırı ısındı mı?" sorusundan, "hızlı düşüşten sonra hangi şirketlerin hâlâ performans desteği var?" sorusuna doğru kayıyor. Jefferies'in değerlendirmesi en doğrudan. Şirket, Microsoft ve Amazon'un en son finansal raporlarının, büyük ölçekli AI yatırımlarının müşterilere ve altyapı sağlayıcılara gerçek getiri sağladığını gösteren önemli kanıtlar sunduğunu belirtti. Çünkü bu iki şirket, NVIDIA, AMD, Broadcom, depolama ve ağ çip tedarik zincirinin temel alıcılarıdır; bulut sağlayıcıları hesaplama gücü almaya devam ettiği sürece çip zinciri siparişleri desteklenecektir. Citi, raporunda tedarik zinciri farklılaşmasını vurguladı. Şirket, son dönemdeki yarı iletken düzeltmesinin başlıca nedenlerinin petrol fiyatları, ABD tahvili getirileri ve AI sermaye harcamaları endişeleri olduğunu düşünüyor ancak bu düşüşün bir satın alma fırsatı oluşturduğunu belirtiyor. Citi, veri merkezlerinin hâlâ en güçlü nihai pazar olduğunu ve yarı iletken talebinin yaklaşık %34'ünü oluşturduğunu, 2030 yılına kadar tüm yarı iletken TAM'ı aşmayı hedeflediğini ifade etti. Ayrıca, raporlarını açıklamış şirketlerde 2026 ve 2027 yılı gelir beklentileri sırasıyla %4 ve %7 artırıldı, EPS beklentileri ise sırasıyla %7 ve %8 yükseltildi. Aynı zamanda Citi, TSMC ve Intel gibi şirketlerin sermaye harcamalarındaki yükselişin cihaz zincirine daha doğrudan etki etmesi nedeniyle yarı iletken ekipman hisselerini tercih ediyor. BofA ise hyperscaler'ların bu yıl toplam sermaye harcamalarının yaklaşık 860 milyar dolar olacağını ve bu rakamın %80 oranında büyüyeceğini tahmin ediyor. Bu durum, GPU, ASIC, HBM, ileri paketleme ve ekipman zincirine değerleme desteği sağlıyor. UBS CIO'su, hyperscaler'ların bulut büyümesini hızlandırdığını ve AI harcamalarını artırmaya devam edeceğini sinyal verdikten sonra yatırımcı duygularının iyileştiğini belirtti. Şirket, AI harcamalarının bu yıl 900 milyar dolara ulaşacağını, 2027 yılında ise 1,2 trilyon dolara çıkacağını tahmin ediyor ve bu durumun yarı iletken ve donanım talebine yönelik olumlu görüşü güçlendirdiğini ifade etti. Morgan Stanley, bu hafta açıklanan finansal raporları yeni bir doğrulama noktası olarak görüyor. Şirket, AMD, SanDisk ve Western Digital'in "yeni bir dizi güçlü performans" sunacağını tahmin ediyor. Bu üç şirket bu yıl itibarıyla AI donanım zincirinde güçlü hisseler olarak kalıyor: AMD %100'ün üzerinde yükseldi, Western Digital %200'ün üzerinde arttı, SanDisk ise yaklaşık %400 artış gösterdi. Eğer AMD ve depolama firmalarının finansal raporları talebin gücünü teyit etmeye devam ederse, çip hisselerindeki onarım hareketi daha sağlam bir temele oturacaktır.