SEC, Kripto Saklama Kuralları Taslağını İncelemeye OMB'ye Gönderdi

AB Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), danışmanların ve fonların kripto varlıkları nasıl saklayacağına dair kuralları yeniden yazmaya yönelik önemli bir adım attı: 25 Ağustos'ta, düzenlemelerin tamamını Beyaz Saray Yönetim ve Bütçe Ofisi'ne (OMB) gönderdi ve yürütüm incelemesi için bekleniyor. OMB incelemesi tamamlanmadan SEC, tam öneriyi yayımlayamaz ve komisyon oylaması için sunamaz. Neler oluyor ve neden önemli: - Öneri, 1940 Yılındaki Yatırım Danışmanları Yasası ve 1940 Yılındaki Yatırım Şirketleri Yasası kapsamında mevcut SEC saklama kurallarına uygun olarak, kayıtlı yatırım danışmanlarının ve yatırım şirketlerinin kripto varlıkları nasıl saklayabileceğini netleştirmeyi amaçlıyor. Mevcut kurallar, kripto, düzenlenmiş portföylerde ortaya çıkmadan çok önce yazılmıştı ve şirketler, sahiplik ve kontrolün özel anahtarlar ve blok zinciri saklama sistemlerine dayandığı durumlarda saklama yükümlülüklerinin nasıl uygulanacağını sorguladı. - SEC, planlanan kuralın dijital varlıklar için saklama konusunu netleştireceğini ve piyasa uygulamalarının değişmesi nedeniyle artık güncel olmayan bazı eski saklama gerekliliklerini kaldıracak olduğunu belirtiyor. - Tam detaylar henüz kamuoyuna açık değil. OMB incelemesini tamamladıktan ve SEC, öneriyi komisyona oylama için geri gönderdikten sonra yalnızca yayımlanacak. Daha önceki “güvenlik” çabasından farklılığı: - Bu, SEC Başkanı Paul Atkins altında yeni bir düzenleme olup, Mart 2023'te duyurulan ve Haziran 2025'te geri çekilen “Müşteri Varlıklarını Güvence Altına Alma” önerisinden ayrı bir girişimdir (Gensler dönemi başlatması). Daha önceki kural, saklama yükümlülüklerini daha fazla müşteri varlığına — kripto da dahil — genişletmeyi ve çoğu durumda “yeterli saklayıcılar” ile saklamayı zorunlu kılıyordu. Birçok kripto saklama sağlayıcısı bu önerilen tanımı karşılamıyordu, bu da endüstride belirsizliğe yol açtı. - Şu anki saklama değişiklikleri tamamen sıfırdan geliştiriliyor. Dikkat çekmesi muhtemel ana konular arasında dijital varlıklar için “yeterli saklayıcı” tanımı, kabul edilebilir saklama düzenlemeleri ve özel anahtar tabanlı saklamanın SEC güvenlik önlemlerine nasıl uygun olduğu yer alıyor — ancak tam metin yayımlanana kadar bilinmeyecek. Beklenen süreç ve zaman çizelgesi: - OMB incelemesi hemen yapılacak adımdır; öneriyi (muhtemelen revizyonlarla) geri gönderdiğinde, şu anda tümü Cumhuriyetçi olan SEC'nin üç mevcut komisyon üyesi, önerinin kamuoyuna açılıp açılmayacağını oylayacak. - Eğer yayımlanırsa, kural genellikle en az 60 gün boyunca kamuoyundan yorum almak üzere açık kalacaktır. SEC personeli gönderilen yorumları inceleyecek ve komisyonun nihai kural oylamasından önce taslak üzerinde revizyon yapabilir. - Öneri “ekonomik olarak önemli” olarak listelenmiştir; bu nedenle SEC, kuralı geliştirirken beklenen maliyetleri, faydaları ve diğer ekonomik etkileri değerlendirecektir. Kripto düzenleme全景'ındaki yeri: - Saklama, SEC'nin dijital varlık piyasalarını ele almak için yaptığı daha geniş çaplı çabanın bir parçasıdır. Temmuz ayında komisyon, 2026 düzenleyici gündemine üç kripto ilgili öneri ekledi: kripto varlıklar için muafiyetler/güvenli limanlar; broker-dealer kurallarının dijital varlıkları işleyen şirketlere nasıl uygulanacağı; alternatif trading sistemleri ve borsalarda kripto ticareti için piyasa yapısı kuralları. - SEC'nin 2026–2030 stratejisi aynı zamanda dijital varlıkları, blok zinciri altyapısını ve tokenleştirilmiş finansal ürünleri vurguluyor; federal menkul kıymet yasaları altında dijital varlıkların daha net bir şekilde ele alınmasını talep ediyor ve Tüketici Fiyatları Komisyonu (CFTC) ile sürekli koordinasyonu çağrıyor. - Kongre eylemi hâlâ önemli. Senato, ABD kripto piyasaları için yasal bir yapı oluşturmayı amaçlayan Dijital Varlık Piyasa Netliği Yasası'nı (genellikle CLARITY Yasası olarak bilinir) görüşüyor; Temsilciler Meclisi 2025'te CLARITY tasarısını geçirdi. CFTC'ye dijital malzeme spot piyasaları üzerinde yetki vermek gibi bazı yetki değişiklikleri, ajans düzenlemesi değil, yasal düzenleme gerektirecektir. Endüstri katılımcılarının dikkat etmesi gerekenler: - Kripto için “yeterli saklayıcı” tanımı ve özel anahtarlar ile blok zinciri tabanlı çözümlere dayalı saklama düzenlemelerinin nasıl ele alınacağı. - Hangi eski saklama gerekliliklerinin kaldırılacağı ve hangi yeni koşullar veya kayıt tutma yükümlülüklerinin getirileceği. - Ana tarihler: OMB incelemesinin tamamlanması, SEC'nin yayımlamak için oylaması, kamu yorumu pencereleri (muhtemelen 60+ gün) ve komisyonun nihai oylaması. Sonuç: SEC'nin saklama yenilemesi, danışmanların ve fonların kripto varlıkları nasıl depolayacağını ve koruyacağını yeniden şekillendirebilir; uzun süredir süren soruları netleştirebilir ama nihai metne bağlı olarak yeni uyumluluk sorunları da doğurabilir. Öneri şu anda OMB'de; endüstrinin sonraki somut aşaması, SEC'nin öneriyi yayımlaması ve kamu yorum sürecinin başlaması olacaktır. Metin yayımlandığında danışmanlar, saklayıcılar, borsalar ve kripto firmalarından yoğun katılım beklenmektedir.