U.S. SEC Komisyoneri Hester Peirce, 22 Temmuz'da bazı kripto kütüphaneleri ve blok zinciri üzerindeki kredi ürünleri, nasıl yapılandırıldıkları ve yönetildikleri bağlı olarak federal menkul kıymetler yasaları kapsamında kalabilir diye uyardı. Mesajı şuydu: Finansal faaliyetleri bir blok zinciri üzerine yerleştirmek, mevcut yasal yükümlülüklerini kaldırmaz ve geliştiriciler, merkeziyetsizliğin otomatik olarak ürünlerini SEC denetimi dışına çıkardığını varsınmamalıdır. Neden önemli: - Kütüphaneler ve blok zinciri üzerindeki kredi ürünleri, kripto alanda getiri kazanmanın hızla popüler yollarıdır. Ancak Peirce, yasal karakterin kullanılan teknolojiye değil, işlev ve yapıya bağlı olduğunu vurguladı. - “Acı verici bir düşüş yaşayacaksınız,” dedi; menkul kıymetler çerçevesi tarafından zaten kapsanan faaliyetleri dışlamak için yasaları yorumlamaya çalışan takımlara seslendi. - Rehberliği, 2025 yılında tokenize menkul kıymetlerle ilgili aldığı pozisyonu yankılar: Düzenlenmiş bir faaliyeti blok zinciri üzerine taşımak, yasal doğasını değiştirmez. Kütüphaneler ve kredi ürünlerinin menkul kıymet yasalarını tetikleyebilmesi: - Kripto kütüphaneleri, kullanıcıların varlıklarını akıllı sözleşmelere yatırmasına izin verir; bu sözleşmeler, fonları staking, kredi verme veya diğer getiri stratejilerine yönlendirir. Bazı kütüphaneler kod tarafından kurallara bağlanır; diğerleri ise yöneticilerin veya kuratörlerin fonların nereye gideceğine karar vermesine izin verir. - Bu karar verme yetkisi önemlidir. Kullanıcılar varlıkları bir araya getirir, kar beklentisiyle hareket eder ve bir yöneticinin kararlarına güvenirse, bu düzenlemeler bir yatırım sözleşmesine — klasik bir menkul kıymet testine — benzer hale gelebilir; hatta kütüphane menkul kıymet tutuyorsa veya yatırım yapıyorsa, yatırım şirketleri kuralları kapsamında kalabilir. - SEC, kütüphaneleri durum bazlı değerlendirir. Bazıları sabit portföyleri olan birim yatırım fonlarına benzer; diğerleri aktif olarak yönetilen yatırım şirketleri veya ayrı yönetilen hesaplara benzer. - Blok zinciri üzerindeki kredi ürünleri benzer endişeleri doğurur. Faiz oranlarını belirleyen, desteklenen varlıkları seçen, kredi/değer oranlarını kontrol eden veya likidasyonları tetikleyen operatörler, tahviller veya diğer menkul kıymetlere benzer ilişkiler ve beklentiler yaratabilir. Temel varlıklar menkul kıymet olmasa bile, belirli kredi özellikleri veya tekliflerin nasıl dağıtıldığı, bu ürünleri SEC yetki alanına çekebilir. - Bu ürünlerin yöneticileri, yatırım danışmanlığı kurallarının uygulanıp uygulanmayacağını da değerlendirmelidir. Peirce’in endüstriye ne istediğini: - Yasaklar çağrısında bulunmadı. Bunun yerine, geliştiricilere ve operatörlere ürünlerinin nasıl çalıştığını gözden geçirmelerini ve emin olmadıklarında SEC ile iletişime geçmelerini önerdi. - Peirce ayrıca mevcut düzenlemelerin yeni teknolojiyi engellediği durumlarda düzenlemelerde değişiklik önerileri için endüstriye çağrıda bulundu — mevcut yasalar zaten uygulanıyorsa uyumun gerekliliğini ısrarla vurgularken, düzenleyici gelişime açık olduğunu sinyalledi. Daha geniş resim ve düzenleyici bağlam: - Peirce’in açıklaması, SEC’in tokenizasyon ve piyasa yapısı üzerindeki daha geniş çalışmalarıyla bağlantılıdır. Önerilen bir istisna düzenlemesinin, sınırsız tokenize hisse senedi ticaretine izin vereceğini varsaymaya karşı çıkmıştır. - Menkul kıymet transferi grupları, SEC’den emitten desteklenen tokenize hisse senetlerini tercih etmesini ve doğrudan mülkiyet hakları taşımayan üçüncü taraf ürünler için kuralları netleştirmesini talep etmiştir. - Yasama organları, dijital varlıkların SEC ve CFTC denetimi arasındaki sınırı daha iyi tanımlamak üzere CLARITY Yasası üzerinde çalışıyor. - Ocak 2025’ten beri SEC’in Kripto Görev Grubu’nun lideri olan Peirce, Kasım ayında Regent Üniversitesi Hukuk Fakültesi’ne katılmak üzere ajansı terk etmeyi planlıyor. Sonuç: Bir ürün, menkul kıymet yasaları tarafından zaten kapsanan işlevleri yerine getirdiğinde, blok zinciri mimarisi tek başına federal menkul kıymet yükümlülüklerini kaldırmaz. Kütüphaneler ve blok zinciri üzerindeki kredi platformları geliştiren ekipler, karar verme süreçlerini, kar beklentilerini ve varlık işleme yöntemlerini menkul kıymet ve yatırım danışmanlığı testleriyle eşleştirmeli — ve belirsizlikler kalırsa SEC ile görüşmeli ya da düzenleme değişiklikleri önermelidir.
SEC'nin Hester Peirce, Kripto Kütüphanelerinin ve Zincir Üzerindeki Kredi Vermenin Menkul Kıymet Olabileceğini Uyardı
ChainGPTPaylaş
Özet
U.S. SEC Komisyoneri Hester Peirce, 22 Temmuz'da bazı kripto kovans ve zincir üstü kredi ürünlerinin yapısına bağlı olarak menkul kıymetler yasası kapsamında kalabileceğini uyardı. Blok zinciri kullanımının veya merkeziyetsizliğin SEC kurallarından muafiyet garantilemediğini vurguladı. Peirce, geliştiricilere sunumlarını menkul kıymetler yasalarına göre değerlendirmelerini ve belirsizlik durumunda SEC ile iletişime geçmelerini önerdi. Bu yorumlar, likidite ve kripto piyasalarının artan düzenleyici dikkat çektiğinde geldi. Risk alıcı varlıklar, SEC'in tokenizasyon ve dijital varlık uyumluluğu üzerindeki odaklanmasını artırmaya devam ederken incelemeler altında kalıyor.
Kaynak:Orijinalini göster
Yasal Uyarı: Bu sayfadaki bilgiler üçüncü şahıslardan alınmış olabilir ve KuCoin'in görüşlerini veya fikirlerini yansıtmayabilir. Bu içerik, herhangi bir beyan veya garanti olmaksızın yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sağlanmıştır ve finansal veya yatırım tavsiyesi olarak yorumlanamaz. KuCoin, herhangi bir hata veya eksiklikten veya bu bilgilerin kullanımından kaynaklanan sonuçtan sorumlu değildir.
Dijital varlıklara yapılan yatırımlar riskli olabilir. Lütfen bir ürünün risklerini ve risk toleransınızı kendi finansal koşullarınıza göre dikkatlice değerlendirin. Daha fazla bilgi için lütfen Kullanım Koşullarımıza ve Risk Açıklamamıza bakınız.