Kaynak: BIT Broker
4 Ağustos 2026 tarihinde S&P 500 endeksi kapanışta 7.736,52 seviyesine ulaşarak yeni bir rekor kırdı. Dow Jones Sanayi Ortalaması tarihte ilk kez 54.000 noktasının üstüne çıktı. Ancak NVIDIA, tepe noktasından yaklaşık %20 düştü. CXMT'nin listelenmesi nedeniyle yaşanan satış baskısı nedeniyle birçok yarı iletken hissesi tarihi en yüksek seviyelerinin çok altında kaldı. Nasdaq endeksi, Haziran'daki rekorundan hâlâ yaklaşık %2 aşağıda. Dünya'nın en ünlü hisse senedi endeksleri yeni rekorlar kırarken, birçok tanınmış teknoloji hissesi böyle değilse neden? Cevap, yatırımın en önemli kavramlarından biri: çeşitlendirme.
Kritik Veriler: S&P 500 geçmişteki kapanış rekoru 7.736,52, 4 Ağustos 2026 · Yıllık baştan itibaren %11,4 artış · 2026 yılında toplamda 23 kez yeni rekor kırıldı · Dow Jones endeksi tarihte ilk kez 54.000 noktasını aştı · Nasdaq hâlâ Haziran rekordundan yaklaşık %2 aşağıda · Eşit ağırlıklı S&P 500 (RSP) yıllık baştan itibaren %14,9 artış gösterdi, standart S&P 500'in %13,2'sinden daha yüksek.
Bölüm 1 — Çelişki: Aynı piyasa, tamamen farklı deneyimler
Eğer son birkaç haftadır finans haberlerini takip ediyorsanız, çelişkili gibi görünen bir şey fark etmiş olabilirsiniz.
Bir yandan haber başlıkları, borsanın tarihi rekor seviyelere ulaştığını duyuruyor. Ancak diğer yandan, NVIDIA, SK Hynix, Micron, SanDisk veya 2025 ve 2026 yılının başlarında finansal haberlerde öne çıkan birçok AI ve yarı iletken hissesini elde tutuyorsanız, portföyünüz tarihi rekorlardan oldukça uzak olabilir. NVIDIA, tarihi en yüksek seviyesinden yaklaşık %20 düştü. Roundhill Bellek ETF’si (DRAM), sadece Temmuz ayında %31,8 düştü. SanDisk, Temmuz ayında %46,6 düştü; bununla birlikte, yıl içindeki toplam artışı hâlâ %412’nin üzerinde. Teknoloji ve AI hisselerine ağırlık veren Nasdaq Composite Endeksi, Ağustos ayında güçlü bir geri dönüş yaşadıktan sonra bile Haziran’daki rekor seviyesinden yaklaşık %2 daha düşük.
Peki, kim doğru söylüyor? Borsa gerçekten tarihi rekor seviyede mi, yoksa değil mi?
İki şey aynı anda doğrudur. Bunun nedenini anlamak, her yatırımcının en çok uygulayabileceği bilgilerden biridir.
S&P 500, sadece bir teknoloji endeksi değil, sadece bir AI endeksi de değildir. Onu, bankalardan hastanelere, ilac şirketlerinden savunma sözleşmecilerine, süpermarketlerden kamu hizmeti şirketlerine kadar on bir farklı sektörde yer alan 500 ABD'nin en büyük halka açık şirketleri oluşturur. Teknoloji hisseleri düştüğünde, diğer sektörler yükseliş göstererek bu kayıpları telafi edebilir. AI çipleri baskı altında olduğunda, finansal şirketler, sağlık hizmetleri şirketleri ve endüstriyel şirketler endeksi yukarı itebilir. Tam olarak bu, 2026 yılının Haziran, Temmuz ve Ağustos başlarında gerçekleşti ve son yıllarda piyasada diversifikasyon kavramının en net gerçek dünya örneğiydi.
Eğitim Rehberi: S&P 500, tam adıyla "Standard & Poor's 500 Endeksi" olup 1957 yılında kurulmuş olup, piyasa değeri bazında ABD'nin en büyük 500 halka açık şirketini takip eder. Bu endeks, yalnızca 30 şirketi içeren Dow Jones Endeksi'nden daha kapsamlı ve teknoloji hisselerine odaklanan Nasdaq Endeksi'nden daha dengeli olduğu için, ABD hisse senedi piyasasını temsil etmenin en iyi tek göstergesi olarak kabul edilir. Kurulduğu günden bu yana, S&P 500 ortalama her 19 günde bir yeni rekor seviyeye ulaşmıştır.
Bölüm 2 — S&P 500 Yapısı: Ağırlık Analizi
S&P 500'un bireysel teknoloji hisselerindeki düşüşlere rağmen tarihi yükseklerini nasıl yenilediğini anlamak için bu endeksin nasıl oluşturulduğunu anlamalısınız. Bu, yukarıdaki çelişkiyi çözmek için anahtarlıktır.
S&P 500, piyasa değeriyle ağırlıklı bir endekstir. Bu, her şirketin endekse etkisinin büyüklüğüyle orantılı olduğunu, yani toplam piyasa değeriyle belirlendiğini anlamına gelir. 4 trilyon dolar piyasa değeri olan bir şirket, 1 trilyon dolar piyasa değeri olan bir şirketin yaklaşık dört katı etkiye sahiptir. Bu 500 şirket eşit ortaklar değildir; bazıları çok büyük ağırlığa sahiptir, çoğu ise tek başına neredeyse etkisizdir.
On bir endüstri sektörü ve bunların 2026 ortası tahmini ağırlıkları:
Bilgi teknolojisi en büyük sektör olup, endeksin toplam ağırlığının yaklaşık %29 ila %30unu oluşturmaktadır. Bu sektör, Apple, Microsoft, NVIDIA ve Broadcom gibi şirketleri kapsayarak endeksin yaklaşık üçte birini temsil etmektedir. Finans hizmetleri yaklaşık %13 ila %14 ile ikinci sırada yer almakta olup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs ve Berkshire Hathaway'yi içermektedir. Sağlık hizmetleri yaklaşık %11 ila %12 ile üçüncü sırada olup, ilac üreticilerini, sigorta şirketlerini ve hastane sistemlerini kapsamaktadır. İsteğe bağlı tüketim yaklaşık %10 ila %11 ile dördüncü sırada olup, Amazon ve Tesla'yi içermektedir. İletişim hizmetleri yaklaşık %8 ila %9 oranında olup, Alphabet ve Meta'yı kapsamaktadır. Sanayi sektörü yaklaşık %8 ila %9 oranında olup, savunma şirketlerini, üreticileri ve lojistik tedarikçilerini içermektedir. Gereksinim tüketimi yaklaşık %5 ila %6 oranında olup, yiyecekler ve günlük ihtiyaç maddeleri gibi temel tüketim ürünlerini kapsamaktadır. Enerji yaklaşık %3 ila %4 oranındadır. Gayrimenkul yaklaşık %2 ila %3 oranındadır. Hammadde yaklaşık %2 ila %3 oranındadır. Kamu hizmetleri en küçük sektör olup, yaklaşık %2 ila %3 oranında yer almaktadır.
Temel içgörü şudur: Teknoloji sektörü şimdiye kadar en büyük tek sektör olsa da, endeksin sadece yaklaşık %30'unu oluşturur. Kalan %70, bankalar, hastaneler, ilaç şirketleri, havayolları, süpermarketler, kamu hizmeti şirketleri, petrol şirketleri, savunma sözleşmecileri ve AI çipleriyle hiçbir ilişkisi olmayan yüzlerce şirket arasında dağılmıştır. Bu sektörlere ait şirketler iyi performans gösterdiğinde, teknoloji sektörü baskı altında olsa bile endeks yükselmeye devam edebilir.
2026 yılında 8 ay itibarıyla S&P 500'in en büyük 10 hissesi ve yaklaşık ağırlıkları:
Apple yaklaşık %6,6 ile %7,6 arasını oluşturuyor. NVIDIA yaklaşık %7,0 ile %7,5 arasını oluşturuyor. Microsoft yaklaşık %4,3 ile %5,2 arasını oluşturuyor. Amazon yaklaşık %3,6'ı oluşturuyor. Alphabet (iki hisse türü birleştirilmiş) yaklaşık %3,1 ile %4,1 arasını oluşturuyor. Meta yaklaşık %2,4 ile %2,9 arasını oluşturuyor. Broadcom yaklaşık %2,5'ı oluşturuyor. Berkshire Hathaway yaklaşık %1,7'yi oluşturuyor. Tesla yaklaşık %1,7'yi oluşturuyor. JPMorgan Chase yaklaşık %1,5'yi oluşturuyor.
On büyük şirketin toplam endeks ağırlığı, İnternet köpüğü döneminden beri en yüksek seviye olan %37'nin üzerinde olup, geçmişteki %20 ila %25 ortalama seviyesini ciddi şekilde aşmaktadır. Ancak bu, kalan yaklaşık 490 şirketin endeksin yaklaşık %63'ünü oluşturduğu anlamına da gelmektedir. Bu 490 şirket iyi performans gösterdiğinde, önde gelen on şirketin zayıf performansı tamamen telafi edilebilir.
Eğitim Rehberi: S&P 500 endeksi puanı şu şekilde hesaplanır: Her şirketin ağırlığı, o şirketin piyasa değeri ile 500 şirketin toplam piyasa değeri arasındaki orana dayanır. 2026 ortalarına kadar S&P 500’ün tüm bileşenlerinin toplam piyasa değeri yaklaşık 70 trilyon ABD dolarıdır. Apple’ın ağırlığı, yaklaşık 4 ile 5 trilyon ABD doları arasındaki piyasa değeri ile bu 70 trilyon ABD doları toplamının oranını yansıtır. Apple hisse fiyatı yükseldikçe piyasa değeri artar, endeksteki ağırlığı büyür ve endeks puanı da yükselmeye başlar. Apple hisse fiyatı düştüğünde tam tersi olur. Ancak aynı anda yüzlerce diğer şirket yükseliyorsa, Apple’ın düşüşü telafi edilebilir.
Üçüncü Bölüm — Gerçekten Ne Oldu: Döngünün Hikayesi
Geçen sekiz haftadaki piyasa hareketi, endeksin en dikkat çekici üyelerinin zorluk çekerken nasıl bütünü koruduğunu anlatan mükemmel bir ders oldu.
2026 yılının Haziran ve Temmuz aylarında teknoloji ve yarı iletken sektörleri önemli dalgalanmalar yaşadı. 27 Temmuz'da CXMT'nin listelenmesi, sektör genelinde satış dalgasına neden oldu ve Güney Kore borsasındaki marjin çağrısı krizi, ABD'de listelenen varlıklara yayıldı. AI ile ilgili sermaye harcamalarının yeterli gelir getirip getirmeyeceği konusundaki daha geniş endişeler, AI ile ilişkili hisse senetlerini baskı altında tutmaya devam etti. Teknoloji ve AI'ya odaklı Nasdaq Bileşik Endeksi, Haziran'daki tepe noktasından önemli bir gerileme yaşadı.
Ancak S&P 500, bunu bir kriz olarak neredeyse kabul etmedi. Haziran ve Temmuz aylarında sağlık ve finans sektörleri, teknoloji sektörünü geçti. Bu döngü, S&P 500 ve Dow Endeksi'nin tarihi yüksek seviyelerde kalmasına yardımcı oldu, oysa Nasdaq zorluk çekti.
Pratik düzeyde: Yatırımcılar teknoloji ve yarı iletken hisselerini sattıkça, bu sermaye başka yerlere akıyor. Bu sermaye, AI öncülüğündeki yükselişte nispeten gözden kaçırılan sektörlerde yer buluyor. Bankacılık sektörü güçlü finansal sonuçlar açıkladı, sağlık hizmeti şirketleri makroekonomik belirsizlik artarken savunma talebiyle fayda sağladı ve endüstriyel şirketler de sağlam performans gösterdi. Yarı iletken yerine yazılım olarak sınıflandırılan Palantir, sadece 4 Ağustos'ta Q2 gelirleri beklentilerin çok üzerinde olduğu için %29 artış kaydetti. Microsoft, Temmuz sonunda tek bir günde %15,5 yükseliş göstererek ABD şirketleri arasında tek günde en büyük piyasa değeri artışını kaydetti.
Eş ağırlıklı S&P 500, Temmuz ayı boyunca Nasdaq 100’u izleyen QQQ fonunu %7,6 oranında geçerek tarihi bir rekortmen kırıyor. Bu, çeşitlendirme etkisinin en net nicel kanıtı: Aynı 500 şirket, eş ağırlıklı olunca市值 ağırlıklı versiyonuna kıyasla Temmuz ayında çok daha iyi getiri sağlıyor, çünkü 490 küçük şirketin tümü güçlü performans göstererek ilk on teknoloji devinin zayıflığını telafi ediyor.
5 Ağustos 2026 itibarıyla, eş ağırlıklı S&P 500'in yıl başından bu yana getirisi %14,9 olup, standart S&P 500'in %13,2'sinden yüksektir. Eş ağırlıklı endeks, 2026 yılında kapitalizasyon ağırlıklı endeksi geçmiştir; bu da başlık yapmakta olan büyük teknoloji hisselerinden daha geniş bir piyasa performansının aslında daha iyi olduğunu göstermektedir.
Bölüm 4 — Dağıtım: Gerçek Anlamı
"Dağıtım" kelimesi finansal tartışmalarda sıklıkla geçse de, gerçek anlamı genellikle yeterince iyi anlaşılmamaktadır. S&P 500'in yakın zamandaki performansı, dağıtımın gerçek etkisini anlamak için en iyi gerçek dünya dersidir.
Dağıtım, asla zarar etmeyeceğiniz anlamına gelmez. Bunun anlamı, portföyün bir kısmındaki kayıpların, kısmen veya tamamen diğer kısımlardaki kazançlarla telafi edilebilmesidir. Temmuz 2026'da, yalnızca yarı iletken hisselerine sahip olan yatırımcılar korkunç bir ay yaşadı. Geniş bir S&P 500 endeks fonuna sahip olan yatırımcılar ise neredeyse nötr bir ay geçirdi. Dağıtım, yarı iletkenlerdeki kayıpları ortadan kaldırmadı; bunun yerine finansal, sağlık hizmetleri, sanayi ve tüketim şirketlerinin kazançlarıyla azalttı.
Dağıtımın etkili olmasının nedeni, farklı sektörlerin aynı olaya farklı şekilde tepki vermesidir. Faiz oranlarındaki artış, kar elde etmemiş teknoloji büyüme hisselerini zarara uğratsa da, bankaların net faiz marjını artırır; bu nedenle bankalar genellikle teknoloji hisseleri düşerken yükselir. Petrol fiyatlarındaki artış, havacılık ve tüketim şirketlerini olumsuz etkilerken, enerji hisseleri için avantajlıdır. Yarı iletken tedarik zincirini zarara uğratan coğrafi politik gerginlikler, savunma sözleşmecilerini de aynı anda faydalayabilir. İsteğe bağlı tüketim harcamalarını baskılayarak ekonomik belirsizlik, temel tüketim malları şirketleri üzerinde genellikle sınırlı bir etkiye sahiptir. Tek bir olay, her sektörü aynı anda hem olumlu hem de olumsuz etkileyemez.
Diversifikasyon, sadece sektörler arasında değil, zaman içinde de işlev görür. Bugün piyasayı yönlendiren şirketler, nadiren beş veya on yıl sonra önde gelenler olur. 2000 yılında S&P 500’de en büyük beş şirket Microsoft, General Electric, ExxonMobil, Pfizer ve Citigroup idi. 2020 yılında bu liste Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet ve Facebook’a dönüşmüştü. 2026 yılında ise NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon ve Alphabet olacak. 2000 yılında geniş bir endeks fonuna yatırım yapan yatırımcılar, hangi şirketlerin bir sonraki on yılı yöneteceğini önceden tahmin etmeden, Amazon, Apple ve NVIDIA’nın yükselişinden otomatik olarak faydalandı. Endeks, piyasanın en değerli olduğunu düşündüğü şirketlere sürekli olarak ağırlık vererek döngüyü tamamlar.
Eğitim Açıklaması: Varlık sınıfı içindeki çeşitlendirme ile varlık sınıfları arası çeşitlendirme arasında önemli bir fark vardır. 10 farklı teknoloji hissesi tutmak, gerçek bir çeşitlendirme oluşturmaz, çünkü teknoloji sektörü düzeltmesi sırasında bu hisseler genellikle aynı yönde hareket eder. Gerçek çeşitlendirme, ekonomik koşullara farklı şekilde tepki veren farklı sektörleri tutmak anlamına gelir; en iyi durumda hisse senediyle farklı hareket eden diğer varlık sınıfları, örneğin tahviller, altın veya emlak da dahil edilir. S&P 500, ABD hisseleri içinde çeşitlendirme sağlar, ancak gerçekçe çeşitlendirilmiş bir portföy, ABD dışındaki piyasalara maruziyet ve muhtemelen diğer varlık sınıflarını da içermelidir.
Beşinci Bölüm — İndeks içindeki gizli yoğunluk riski
S&P 500'un çeşitliliği, son teknoloji dalgalanmalarında açık bir tampon sağlasa da, endeksin içinde her yatırımcının bilmesi gereken yapısal bir gerilim vardır.
Şu anda ilk on şirket, endeksin toplam ağırlığının %37'sini aşarak, İnternet balonu döneminden beri görülmemiş bir yoğunluğa sahip; bu, yaklaşık %20-25'lik tarihsel ortalamanın çok üzerinde. Bu, S&P 500 endeks fonlarını tutmanın yalnızca teknoloji hisselerini tutmaya kıyasla daha fazla çeşitlendirilmiş olduğunu gösterse de, dengelenme düzeyinin görünenden çok daha düşük olduğunu ifade eder.
NVIDIA tek başına endeksin yaklaşık %7'sini oluşturuyor ve bu, tüm enerji sektörü veya tüm kamu hizmetleri sektörünün ağırlığından daha büyük. NVIDIA, Apple ve Microsoft’un üçü birlikte S&P 500 endeksinin yaklaşık %18'ini oluşturuyor. Eğer bu üçü aynı anda büyük bir düşüş yaşarsa, kalan 497 şirket ne kadar iyi performans gösterirse göstersin, endeks genel olarak önemli bir etkiyle karşılaşacaktır.
Bu, profesyonel analistlerin "dağıtım illüzyonu" olarak tanımladığı şeydir. S&P 500 endeks fonu satın aldığınızda, 500 şirketin neredeyse eşit paylarına sahip olduğunuzu düşünüyorsunuz. Ancak aslında, neredeyse üçte biri teknoloji sektörüne ait olan ve tek bir şirketin ağırlığı %7'ye ulaşan bir portföy elde ediyorsunuz. Bu, sadece teknoloji hisselerine sahip olmaktan kesinlikle daha iyi, ancak çoğu insanın "500" sayısından edindiği geniş ve dengeli izlenimi vermiyor.
Eş ağırlıklı S&P 500 Endeksi (RSP), şirketlerin piyasa değerlerinden bağımsız olarak tüm 500 şirketine %0,2 eşit ağırlık vererek bu sorunu çözer. Eş ağırlıklı versiyonda, teknoloji sektörü yaklaşık %30'dan yaklaşık %13'e düşer, hâlâ en büyük sektör olmaya devam eder ancak egemenliği büyük ölçüde azalır; sanayi, finans ve tüketim şirketlerinin ağırlıkları ise önemli ölçüde artar. Maliyeti ise: Eş ağırlıklı endeks, sık sık yeniden dengeleme nedeniyle hafifçe daha yüksek maliyetlidir ve uzun vadede, kapitalizasyon ağırlıklı versiyonun tarihsel getirisi biraz daha iyidir, çünkü kazananları pasif olarak satmadan sürekli koşmaya izin verir.
Bölüm 6 — Pozisyonunuz artmadığı halde endeksler neden yeni zirvelere ulaşmaya devam ediyor
S&P 500 yapısını anlamak için en pratik uygulama şudur: İndeks, ABD'nin en büyük şirket grubunun toplam ortalama performansını gösterir, her bir şirketin veya hatta çoğu şirketin iyi performans gösterdiğini ifade etmez.
Ağustos 2026'da S&P 500, yıl içinde 23. kez rekor yüksek seviyeye ulaştı. Ancak bu rekor, yüksek seviyede olan teknoloji hisseleri tarafından değil, piyasa katılımcılarının genişlemesiyle desteklendi—finans, sağlık hizmetleri, sanayi ve tüketim şirketleri tamamen katkıda bulundu ve aynı zamanda teknoloji sektörü de yavaşça istikrar kazanmaya ve kısmen geri dönüş yapmaya başladı.
İşte neden profesyonel yatırımcılar, bir iyileşmenin sağlığı için "pazar genişliği"ni (yani yükselen hisselerle düşen hisselerin oranı) izliyorlar. 500 bileşenli bir endekste, yalnızca 10 hissenin yükselişiyle desteklenen bir iyileşme, 400 hissenin ortak katılımıyla desteklenen bir iyileşmeden çok daha zayıftır. 2026 yılının Ağustos ayında kaydedilen rekor yüksek seviyenin dikkat çekmesinin nedeni, geniş çaplı bir pazar katılımıyla eş zamanlı olmasıdır. Pazar stratejisti, doğrudan şöyle ifade ediyor: "Büyük, orta ve küçük kapitalizasyonlu hisselerde genel bir güçlenme gözlemliyoruz. Her hisse bir iyileşme dalgası yaşadı."
Yalnızca birkaç yüksek profilli teknoloji hissesine sahip olan yatırımcılar için, S&P 500'in tarihi rekoru önemsiz veya hayal kırıklığı verici olabilir. Ancak geniş endeks fonlarına sahip yatırımcılar için, bu tarihi rekor, fonlarının Palantir'in %29'luk artışına, finans sektöründeki güçlenmeye ve sağlık sektöründeki yükselişe eşit oranda katıldığı anlamına gelir, Nvidia veya Micron haftalık olarak ne yaparsa yapsın.
7. Bölüm — Bu, yatırımcı olarak sizin için ne anlama geliyor
S&P 500 endeks fonuna sahipseniz: Tarihi rekor gerçek ve yatırımınıza uygulanır. Fonunuz, 500 şirketin performansına piyasa değeri ağırlıklı olarak katılır. Teknoloji sektörü düştüğünde ve diğer sektörlere yükseldiğinde, fonunuz bu tür bir koruma sayesinde kazanç elde eder. Bu, çeşitlendirme tasarımının beklendiği şekilde doğru şekilde çalıştığını gösterir.
Bireysel teknoloji veya AI hisselerine sahipseniz: yaşadığınız piyasa, geniş endeks fonlarına sahip yatırımcılardan tamamen farklıdır. Portföyünüz, piyasanın genel performansı yerine, belirli ve odaklanmış bir sektörün performansını yansıtır. Bu mutlaka yanlış değildir—doğru tahminlerde bulunursanız, odaklı pozisyonlar geniş endeksi geçebilir. Ancak şu anda portföyünüz ile endeks arasındaki ayrılma, odaklı riskin neden ciddiye alınması gerektiğini gerçek zamanlı olarak göstermektedir.
Yakın düzeltmeden sonra teknoloji hisselerine eklemeyi mi düşünüyorsunuz, yoksa diğer sektörlere geçmeyi mi? 2026 yılının Temmuz ve Ağustos aylarında piyasa mesajı şuydu: Liderlik gücü genişledikçe, iyileşme devam edebilir veya daha da güçlenebilir. İki şey aynı anda doğru olabilir—yapay zeka ve yarı iletken hisselerinin uzun vadeli yatırım mantığı hâlâ geçerliyken, finans, sağlık hizmetleri ve sanayi kısa vadeli olarak daha iyi performans gösterebilir. Bunlardan birini tamamen terk edip diğerine tamamen odaklanmak zorunda değilsiniz.
Bu piyasa döngüsünün en net dersi: Dağıtım, finansal danışmanların tekrar tekrar söylediği teorik bir slogan değil, S&P 500'ün çalışma mekanizmasında gömülü bir gerçekliktir. Geçtiğimiz sekiz hafta boyunca, bu gerçeklik, tek bir tema üzerine odaklanmış yatırımcılara ve birçok sektörde dağıtılmış yatırımcılara, tamamen farklı sonuçlar gösterdi. Endekslerin rekor seviyelere ulaşmasının nedeni, her şeyin sorunsuz ilerlemesi değil, bazı şeyler yanlış gittiğinde, yeterli sayıda diğer şeyin iyi çalışarak bu kayıpları karşılayabilmesidir.
Eğitim Rehberi: Eş ağırlıklı S&P 500 ETF'in işlem kodu RSP'dir ve Invesco tarafından yönetilir; maliyet oranı %0,20'dir. Standart kapitalizasyon ağırlıklı S&P 500 ETF'leri arasında State Street'in SPY'si (%0,0945 maliyet), Vanguard'in VOO'su (%0,03 maliyet) ve iShares'in IVV'si (%0,03 maliyet) yer alır. 2003 Nisan ile 2026 Temmuz arasında geçen 23 yıllık dönemde, SPY'nin yıllık toplam getirisi %11,47, RSP'nin %11,25'tir; kapitalizasyon ağırlıklı versiyonlar hafifçe eş ağırlıklı versiyonları geçmiştir, ancak RSP 2026 yılında daha iyi performans göstermiştir. Her iki yaklaşımın da avantajları vardır: Eğer endeksin en iyi performans gösteren şirketlere daha fazla ağırlık vermesini istiyorsanız, kapitalizasyon ağırlıklı yöntem daha uygundur; eğer her şirketin eşit bir ses hakkı olmasını istiyorsanız, eş ağırlıklı yöntem daha iyi bir tercihtir.
Dikkat edilmesi gereken gelişmeler
Pazar genişliği. 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde işlem gören S&P 500 bileşen hisselerinin oranı, yükselişin gerçekten genel mi yoksa tehlikeli şekilde az sayıda hisse üzerine mi odaklandığının en iyi tek göstergesidir. Yüzde 70'ten yüksek oran sağlıklı bir gösterge; yüzde 50'nin altında ise yükseliş, az sayıda büyük kapitalizasyonlu hisse tarafından destekleniyor demektir ve bu yapısal bir sorundur.
Ağustos'ta teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları. Amazon, Apple, Meta ve Microsoft, Ağustos 4'teki tarihi rekoru destekleyen güçlü Q2 performanslarını açıkladı. Q3 karlılığının bu güçlü seviyeyi koruyup korumayacağı ve özellikle AI gelir artış hızının, sürekli sermaye harcamalarını desteklemek için yeterince hızlı olup olmayacağı, teknoloji sektörünün yeniden bir yükselişi öncü olup olmadığını, yoksa diğer sektörlerin endeksi taşıdığı süre boyunca geride kalıp kalmayacağını belirleyecektir.
Nasdaq farkı. Güçlü bir geri dönüşten sonra bile, Nasdaq, Haziran'daki rekor seviyesinden yaklaşık %2 daha düşük. Nasdaq'un S&P 500 rekorunu yakalaması, teknoloji hisselerinin tekrar öncü rolü üstlenmesine bağlı. Bu, CXMT ile ilgili rekabet endişelerine, Güney Kore'nin marjinal çağrılara etkisine ve AI'nın gelir kazandırma sorunlarının gelecek birkaç hafta içinde olumlu bir şekilde çözülüp çözülmemesine büyük ölçüde bağlı.
Bölge döngüsü sinyali. Finans, sağlık ve sanayi hisseleri, genel endeksin tarihi zirvede olduğu dönemde teknoloji hisselerini geride bırakıyorsa, pazarın sinyali şudur: Ekonomik genişleme, AI altyapısının dışına doğru yayılıyor. Bir sonraki karar dönemiyle birlikte, bu döngünün devam edip etmediği ya da tersine döndüğü izlenmelidir.
S&P 500 rekor seviyeye ulaştı. Sizin elinizdeki teknoloji hisseleriniz bunu yapmayabilir. Bu iki gerçek aynı anda doğru olabilir ve bunun nedenini anlamak, piyasanın nasıl çalıştığını gerçekten anlamak için başlangıç noktasıdır.
Veriler 5 Ağustos 2026 tarihi itibarıyla. Kaynak: CNN Business, Seeking Alpha, Yahoo Finance, CNBC, Trading Economics, Visual Capitalist, 24/7 Wall St., MarketWatch, StockAnalysis, AlphaExCapital, GuruFocus, Motley Fool.