S&P 500 ve Dow Jones Endüstriyel Ortalama, Apple’ın neredeyse %10’luk düşüşü ve Hazine tahvilleri getirilerindeki keskin artışın, Amazon’un kar sonrası patlamasını bastırmasıyla Cuma günü erken yükselişi bozdu.
31 Temmuz'da sabah geç saatlerde, S&P 500 yaklaşık %0,4 düştü, Dow ise yaklaşık 151 nokta, yani %0,3 kaybetti. Nasdaq Composite, açılış çanından hemen sonra %1'in üzerinde artış gösterdikten sonra yaklaşık %0,3 düştü.
Tersine dönüş, S&P 500'un %1,7 arttığı, Dow'un %1,2 yükseldiği ve Nasdaq'un %2,8 zıpladığı Perşembe gününün teknolojiye dayalı iyileşmesini takip etti.
S&P 500 E-mini Vadeli. Kaynak: The Kobeissi Letter on X
S&P 500 E-mini vadeli fiyat grafiği, Cuma gününün tersine dönüş hızını yakaladı. Vadeli işlemler, 7.510'un üzerindeki seviyeden 7.438,50'e geriledi ve sağlanan anlık görüntüde %0,43 düştü. Grafik, nakit S&P 500 endeksini değil, vadeli işlemleri takip ediyor, ancak piyasanın erken iyimserliğinin ne kadar hızlı kaybolduğunu açıkça gösteriyor.
Bugün S&P 500 ve Dow Jones neden düşüyor?
Apple, piyasanın en büyük baskı noktasına dönüştü. Şirket, tedarik kısıtlamalarının büyüme kısıtlanmasına ve iPhone fiyatlarının yükselmesine katkıda bulunabileceğini duyurduktan sonra hisseleri yaklaşık %9,3 düştü.
Dow, fiyat ağırlıklı olduğu için Apple'ın düşüşü mavi çip endeksi üzerinde aşırı bir etki yarattı. Apple ve Boeing, sabah trading sırasında Dow'a yaklaşık 221 puanlık bir baskı uyguladı.
Amazon, güçlü bulut bilişim ve yapay zeka büyümesi sayesinde dört yıldır en hızlı gelir genişlemesini kaydederek ters yönde keskin bir hareket yaptı ve neredeyse %14 yükseldi.
Bu yükseliş başlangıçta tüketim seçimlik sektörünü kaldırdı, ancak daha geniş endeksleri su üstünde tutmak için yeterli olmadı.
ABD Hisse Senedi Pazarı Isı Haritası. Kaynak: X
Pazar ısı haritası, zayıflığın Apple dışına ne kadar hızlı yayıldığını gösterdi. Teknoloji, enerji, sanayi ve tüketici hisseleri çoğunlukla kırmızıydı; Broadcom, Micron, Exxon Mobil, Eli Lilly, Tesla ve diğer büyük şirketlerde düşüşler yaşandı.
Geniş çaplı satış, yatırımcıların sadece bir başarısız şirket güncellemesine tepki vermediğini gösterdi. Artan tahvil getirileri ve hisse senedi değerlemelerinin aşırıya kaçtığı konusundaki yeniden canlanan endişeler, trader'ları riski azaltmaya itti.
Hazine bonosu getirisi artıyor ve baskıyı artırıyor
Borç piyasası, ek bir stres katmanı ekledi. 10 yıllık hazine bonosu getirisi, hazine bonolarının tüm vade sürelerinde satışların yayılmasıyla Ocak 2025'ten beri en yüksek olan %4,737 seviyesine ulaştı.
Daha yüksek getiriler, haneler ve şirketler için kredi alma maliyetini artırır. Ayrıca, yatırımcıların gelecekteki kazançlara verdikleri değeri düşürerek, yüksek değerli teknoloji ve büyümeye odaklı hisse senetlerini de baskı altına alabilir.
Bu adım, Federal Rezerv'in faiz oranlarını değişiklik yapmadan bırakma kararını takip etti. Üç politika karar verici, enflasyonun merkez bankasının hedefinin üzerinde kalabileceğine dair endişeleri nedeniyle çeyrek puanlık bir artış lehinde oy kullandı.
Tüketici verileri sınırlı bir rahatlama sağladı. Michigan Üniversitesi'nin Temmuz sonu duygu endeksi, Haziran'daki 49,5'ten 55,2'ye yükseldi. Bir yıllık enflasyon beklentileri %4,2'ye düştü, ancak uzun vadeli beklentiler %3,3'te kalırak devam etti.
Dow Taşımacılık Endeksi Uyarı Veriyor — Bir Çöküş Sinyali Değil
Sağlanan ElliottWaveSpot grafiği, düşüşçü bir teknik uyarı ekliyor. Dow Jones Taşımacılık Ortalaması, işaretlenen 22.856 direnç bölgesinin altına düşemezken 21.089'a doğru gerileyişi gösteriyor.
Dow Jones Ulaşım Endeksi Elliott Dalgaları. Kaynak: ElliottWaveSpot on X
Analistin Elliott Dalgası senaryosu, yaklaşık 16.500 seviyesine doğru daha derin bir düşüş öngörüyor. Ancak bu, doğrulanmış bir fiyat hedefi değil, spekülatif bir teknik yol olarak kalıyor.
Taşımacılık hisselerindeki zayıflık, Dow Teorisi'ne ilişkin daha geniş bir endişeyi de artırıyor. Bu çerçevede, Dow Jones Endüstriyel Ortalama'daki güçlenmenin önemi, taşımacılık endeksinin bu hareketi onayladığında daha büyük olur.
Endüstri hisseleri yükseldiğinde ve ulaşım hisseleri zayıfladığında, bu ayrışma, yükselişin geniş ekonomik destekten yoksun olduğunu gösterebilir. Ancak bu sinyal bir çöküş garantilemez ve yatırımcılar, bunu büyük bir düşüşün başlangıcı olarak kabul etmeden önce ek doğrulamaya ihtiyaç duyarlar.
Cuma günündeki tersine dönüş, üç riskin bir araya gelmesi nedeniyle önemlidir: dar piyasa liderliği, Dow'un önemli bir bileşenindeki çöküş ve uzun vadeli borçlanma maliyetlerindeki artış.
Yeniden kazanç elde etmek için hazine getirilerinin istikrarlı hale gelmesi ve kazançların birkaç büyük kaplı hisse senedi dışına yayılması gerekebilir. Bunun gerçekleşmesine kadar S&P 500 ve Dow Jones, ek volatiliteye karşı savunmasız kalacaktır.