Robinhood Chain, perakende aracı kurumun blok zinciri altyapısına girişi, toplam kilitlenen değerde Polygon'u resmen geçti. DefiLlama'ya göre, Robinhood Chain'in TVL'si 791 milyon ile 802 milyon dolar arasında yer alıyor ve Polygon'un 788 milyon ile 790 milyon dolar aralığını aşıyor. Temmuz'dan önce var olmayan bir zincir için bu, çoğu ağın hayalini kurduğu bir seyir.
Polygon, diğer yandan, 2020'den beri ekosistemini inşa ediyor. Yaklaşık iki ay önce başlatılan bir yeni gelenin TVL sıralamasını kaybetmek, DeFi'de "ilk harekete geçme avantajı"nın aslında ne anlama geldiğini yeniden değerlendirmenize neden olacak türden bir durum.
Dokuz haftada sıfırdan 800 milyon dolara
Robinhood Chain, 1 Temmuz 2026 tarihinde, Arbitrum Orbit stack üzerine inşa edilmiş, izinsiz bir Ethereum Layer 2 olarak hayata geçirildi. Gaz için ETH kullanır ve yerel bir tokeni yoktur; bu da yeni zincirlerin benimsenmesindeki yaygın engellerden birini ortadan kaldırır.
Başlangıçtan önce TVL, 5 milyon doların altında idi. Bir hafta içinde 100 milyon doları aştı. Üç hafta sonra 431 milyon dolara ulaştı. Yaz sonuna kadar 700 milyon doları geçti ve yükselmeye devam etti.
İki protokol büyük kısmını üstlendi. Morpho, bir kira protokolü, zincirin TVL’sinin genellikle tek bir anlık görüntüde 300 milyon dolar veya daha fazlasını kapsayacak şekilde baskın bir paya sahip oldu. Uniswap dağıtımları kalan kısmın büyük bir kısmını oluşturuyor ve zincire, daha olgun ağların aktivite profiline benzer bir kira ve alım-satım çekirdeği sağlıyor.
Zincirdeki stablecoin arzı daha da büyük bir hikâye anlatıyor. Robinhood Zinciri'ndeki stablecoin piyasa değeri yaklaşık 868 milyon ila 872 milyon ABD doları arasında olup, DeFi TVL'sini aşıyor; bu, protokollerde aktif olarak kullanılmayan ancak ağaçta duran önemli bir sermaye miktarının olduğunu gösteriyor. Bridged TVL, zincire aktarılan ancak mutlaka DeFi sözleşmelerinde kilitli olmayan varlıkları içerdiğinden, saf protokol rakamlarından belirgin şekilde daha yüksek seviyede.
Memecoin'lar kapıyı açtı, fayda token'ları bunun üzerinden geçti
Zincirin erken günleri, diğer tüm yeni L2 yayınlarıyla çok benzerdi: her yerde memecoin. Belirli noktalarda, memecoin alım satımı, ağda DEX hacminin %80'inden fazlasını oluşturuyordu. Günlük DEX hacimleri bazen 1 milyar doları aşıyordu.
Bu bileşim önemli ölçüde değişti. İşlem aktivitesi, fayda odaklı ve altyapı tokenlarına doğru kaydı.
Günlük aktif kullanıcı sayısı düzenli olarak yüz binlere ulaşmış olup, Robinhood Chain’i etkileşim metrikleri açısından yerleşik ağlarla doğrudan rekabete sokmaktadır. Zincir, her gün milyonlarca işlem işlemiştir.
Bağlam ve uyarılar
Polygon’u geçmek anlamlı bir milettir, ancak bu durum önemli bir bağlamla gelmektedir. Polygon’un TVL’si, bir veya iki yıl önceki seviyelerine kıyasla uzun süredir düşüşte bulunmaktadır.
Daha geniş rekabet ortamı, her iki zinciri de hâlâ geride bırakıyor. Ethereum’un ana ağı ve Solana, 800 milyon doları yuvarlama hatası gibi gösterecek TVL rakamlarına sahip.
TVL'nin sadece birkaç protokolde yoğunlaşması, derinlik hakkında sorular uyandırıyor. Morpho tek başına bir zincirin kilitli değeri üzerinde çoğunluğu oluşturabildiğinde, tek bir protokoldeki çıkışlar rakamları büyük ölçüde değiştirebilir.
Arbitrum Orbit mimarisi, Robinhood Chain'e Ethereum'un güvenlik garantilerine erişim sağlarken daha düşük işlem maliyetleri ve daha yüksek işlem kapasitesi sunar. Farklılık teknoloji yığınında değil, arkasında bulunan marka ve mevcut müşteri kitlesindedir.