Robinhood Zinciri, zincir üzerindeki en sıcak sermaye alanlarından biri haline geldi. Meme, hisse ve yüksek getiri protokolleri sırayla hacim kazandı; birçok erken oyuncu ilk dalga kazancını elde etti.
DefiLlama'nın 2 Eylül verilerine göre, Robinhood Chain üzerindeki DeFi TVL yaklaşık 775 milyon ABD dolarına ulaştı, 24 saatlik DEX hacmi yaklaşık 1,45 milyar ABD doları, 7 günlük hacim 7,78 milyar ABD doları ve zincir geliri bir süre için ana blok zincirlerinin öncü sıralarına çıktı.
Şu anda en popüler olan, "Kripto Hisse Meme" çiftidir: Meme artık yalnızca ETH veya stabil para birimleriyle havuz oluşturmakla kalmıyor, aynı zamanda NVDA, AAPL, SPCX gibi hisse senedi token'larını doğrudan teklif varlık olarak kullanıyor.
Örneğin, AI/NVDA havuzunda AI, NVDA ile fiyatlanır. AI'nın dolar fiyatı, AI'nın NVDA karşısındaki fiyatı ile NVDA'nın kendi fiyatındaki değişikliklerden etkilenir. Örneğin, Temmuz ayında $AI, $REAL gibi Meme'ler ve NVDA çiftlendirildikten sonra NVDA hisse senedi tokenlerinin zincir üzerindeki işlem hacmi açıkça arttı; Ağustos sonunda $AI'nın piyasa değeri bir milyar doları geçti.
Ancak AI satın almak, NVIDIA sahibi olmak anlamına gelmez. NVDA, AI'nın diğer tarafındaki bir varlıktır; AI, NVDA'nın hissesine veya iade hakkına sahip değildir.
Bu oyunun gerçekten özel yanı, Meme'nin doğrudan popüler bir hisse senedini hikâye oluşturmak için kullanabilmesi ve Meme spekülasyonuna yönelen sermayeyi hisse senedi token likiditesine dahil edebilmesidir. Launchpad, bu süreci standartlaştırır: daha sonra birleşik eğri (Bonding Curve) veya otomatik market yapıcı (AMM) aracılığıyla işlemi başlatır.
Bu hava etrafında, Robinhood Chain üzerinde de popüler hale gelen bazı DeFi projeleri ortaya çıkmaya başladı.
Pons: En popüler Meme fırlatma platformlarından biri
Resmi web sitesi: Pons
Pons Belgeleri
Pons, Robinhood Chain versiyonu Pump.fun olarak anlaşılabilir. Proje önce Bonding Curve üzerinden işlem görür, ardından belirli koşullar sağlandığında Uniswap V4'e geçer.
İşlem maliyeti sabit bir oran değil, temel işlem ücreti + Oluşturucu Vergisi'dir; bu parametreler her proje tarafından belirlenir ve yayınlandıktan sonra artırılamaz.
Yeni coin açılışında hala snipe vergisi vardır. Resmi belgede belirtilen mekanizmaya göre, ilk aşamada alınma vergisi yaklaşık %25 olabilir ve birkaç saniye içinde sıfıra doğru hızla azalır. Bu nedenle normal oyuncuların robotlarla ilk saniyede yarışmaya gerek yoktur.
Ayrıca fiyat etkisini (Price Impact) de göz önünde bulundurun. Bir Meme'nin alım ve satım toplam vergi oranı %4 ise, fiyat tamamen sabit kalsa bile bir alım ve bir satımın teorik kaybı yaklaşık %7,8'e ulaşır; küçük havuzun kayma etkisi bu kaybı daha da artırabilir.
Pons, PONZ'u da çıkardı ve资金库 (Treasury), protokolün kendi likiditesi (Protocol-Owned Liquidity) ve kredi verme hizmetlerini ekledi. Şu anda resmi web sitesinde belirtilen PONZ kredi faizi yaklaşık %0,5.
Endeks: Meme İşlem Ücretleriyle Hisse Senedi Alımı
Resmi web sitesi：The Index
INDEX'in kullanımı oldukça basittir: INDEX alıp satarken %3 ETH komisyon ödenir, protokol bu komisyonların bir kısmını NVDA, AAPL, TSLA gibi hisse senedi token'ları satın almak için kullanır ve uygun şartları sağlayan INDEX sahiplerine dağıtır.
Yani:
INDEX İşlem Yapmak → Komisyon Toplanır → Hisse Tokenleri Alınır → Sahiplerine Dağıtılır.
Resmi web sitesine göre, protokol toplamda yüzlerce ETH işlem ücreti toplamış ve milyonlarca dolar değerinde hisse varlıkları dağıtmıştır; DefiLlama'nın kaydettiği toplam protokol geliri ve sahip geliri de milyonlarca dolar seviyesine ulaşmıştır.
Bu modelin sorunu da doğrudan şudur: Gelir, INDEX'in kendi hacmine yüksek oranda bağlıdır.
Ayrıca, %3 işlem vergisi düşük değil. Alım ve satımda her biri %3 olarak uygulanırsa, kayma maliyeti dahil edilmeden, tam bir gidiş-dönüş teorik maliyeti yaklaşık %5,9 olur. Bu nedenle sadece kısa vadeli olarak sürekli işlem yapılırsa, maliyetler, söz konusu "hisse dağıtım getirisi"ni kolayca yiyebilir.
Ripe Protocol: Kripto varlık teminatıyla kredi alarak RIPE kazanın
Resmi web sitesi: Ripe Protocol
Ripe Belgeleri
Ripe son zamanlarda iki farklı oyun tarzı nedeniyle dikkat çekti.
İlk paket, hisse senedi tokenleriyle teminat vererek kredi almakdır. Kullanıcılar, NVDA, AAPL, GOOGL, TSLA, SPCX gibi varlıkları yatırarak teminat verip GREEN adlı protokol stabil parasını kiralayabilir ve hisse senedi pozisyonlarını satmadan likidite elde edebilir.
Yeni kredi alımında yaklaşık %0,25 açılış ücreti (Origination Fee) uygulanır ve bu ücretin yanı sıra kredi faizi de ödenmeye devam edilir.
İkinci grup, Topluluk Çiftlikleri'dir. PONS, INDEX, AI, CASHCAT gibi Robinhood Chain'in popüler ekosistem token'larını RIPE kazanmak için depolayabilirsiniz; şu anda bazı havuzların yıllık getirisi hâlâ onlarca yüzde seviyesindedir.
Bu çiftlikler, 2020 yılındaki "Food Farm" ile çok benzer, ancak yüksek yıllık getirinin büyük bir kısmının RIPE token emisyonundan kaynaklandığını ve altta yatan projenin aynı düzeyde nakit kazancı üretmediğini unutmayın.
GREEN almak için hisse coinleri teminat olarak verildiğinde, tahliye dikkatle izlenmelidir. Farklı varlıkların tahliye ücretleri yaklaşık %5—%15 arasındadır ve ayrıca tahliye yürütücüsü ödülleri (Keeper Reward) de mevcuttur; bu nedenle arayüzde izin verilen en yüksek teminatlı kredi oranı, sıradan oyuncular için uygun olan orana eşit değildir.
KAZANIN: Hisse senedi sembolleri kendi yapım ücretlerini kazansın
Resmi web sitesi ve belgeler: EARN
EARN, hisse senedi tokenleri için otomatik market yapıcıdır.
Kullanıcılar hisse token'larını, USDG'yi veya ikisini birden yatırır, kasa (Vault) varlıkları otomatik olarak merkezi likidite havuzlarına yerleştirir ve fiyat değişikliklerine göre işlem aralığını ayarlar. Gelirler, trader'ların ödediği gerçek takas ücretlerinden oluşur.
Ücret yapısı net:
Likidite ücreti gelirinin %85'i kasa kullanıcılarına, %15'i strateji sağlayıcılara ayrılır.
Buradaki %15, ana sermayeden değil, kazançtan alınmaktadır.
Ancak likidite sağlama ile ilgili, doğrudan "komisyon" olarak yazılmamış bir maliyet daha vardır: geçici kayıp (Impermanent Loss).
Örneğin, NVDA sürekli yükseliş gösterdiğinde, likidite havuzu süreç içinde bir miktar NVDA’yı satıp diğer taraf varlığını alır ve sonunda “komisyon kazanıldı ancak getiri NVDA’yı doğrudan tutmaya göre daha düşük çıktı” durumu ortaya çıkabilir. Bu nedenle EARN’i değerlendirirken yalnızca yıllık getiri oranına bakmak yeterli değildir; kasa net değeri ile doğrudan varlığı tutma sonucunu da karşılaştırmalısınız.
hoodfi: Karşı yön riskini hedging yapın
Resmi web sitesi: hoodfi
Hoodfi'nin yaklaşımı daha stratejiktir.
Normal NVDA/USDG likidite sağlayıcıları, işlem ücretleri kazanırken aynı zamanda NVDA'nın fiyat dalgalanmalarına maruz kalır. Hoodfi, likidite pozisyonunun dışında bir kapanış pozisyonu oluşturarak hisse senedinin yönsel maruziyetini azaltmayı ve getiriyi daha çok işlem ücretlerine odaklamayı hedefler.
Basitçe ifade etmek gerekirse, NVDA'nın yükselip yükselmeyeceği üzerine odaklanmak yerine, gelecekte zincir üzerinde NVDA'nın sürekli olarak işlem görmesi üzerine bahis yapılıyor.
Proje şu anda hâlâ erken aşamada. Web sitesi, pazar kapsama ve hacmini gösteriyor, ancak bu veriler hoodfi'nin kendi toplam kilitli miktarı değil. Ayrıca şu anda EARN gibi açıkça belirtilmiş bir strateji kesinti yapısı da mevcut değil; bu nedenle proje, izlenecek bir proje olarak daha uygundur.
Ortak oyuncuların en çok gözden kaçırdığı nokta
Bu tür projelerin sayfalarında yıllık getiri oranları genellikle yüksektir, ancak gerçek katılım sırasında tüm maliyetleri bir araya toplamak en iyisidir.
Bir tam giriş-çıkış döngüsü için Endeks'te yalnızca %3 işlem vergisi yaklaşık %5,9'a ulaşır; Pons gibi küçük kapitalizasyonlu varlıklarda kurucu vergisi, saldırı vergisi ve kayma maliyetleri eklenir; Ripe'de pozisyon açma ücreti, borç faizi ve potansiyel teminat tahsili maliyetleri hesaba katılır; EARN'de ise %15 strateji payı düşülür ve geçici kayıp dikkate alınır.
Bu yüzden %50 veya %80 yıllık getiri görseniz, önce hesaplayın:
Tahmini tutarlı getiri – Alım satım vergisi – Kayma – Strateji payı – Kredi maliyeti.
Sadece birkaç gün tutmayı planlıyorsanız, yıllık getiri ne kadar yüksek olursa olsun anlamlı olmayabilir. Bir seferlik %5—%8 lik giriş-çıkış maliyeti, bu birkaç gün içinde elde edebileceğiniz farm kazancını aşma ihtimali yüksektir.
Son zamanlarda zincir üzerindeki 0x7e3ba adresinin işlemleri, bu piyasa hareketinin ne kadar agresif olduğunu açıkça gösteriyor. 1 Eylül'de yayımlanan zincir üzerindeki izleme verilerine göre, bu adres yaklaşık 106.500 dolar kullanarak 11,8 milyon CASHCAT satın aldı ve ardından bunların tamamını yaklaşık 672.600 dolar karşılığında satarak tek bir işlemde yaklaşık 566.000 dolar kâr elde etti. Daha sonra yaklaşık 113.700 dolar kullanarak 10,2 milyon PONS aldı, ancak sadece 1,1 milyon PONS satarak 117.100 dolar geri aldı ve böylece başlangıçtaki sermayesini neredeyse kapattı; kalan yaklaşık 9,1 milyon PONS o dönemde yaklaşık 4,2 milyon dolar değerindeydi. İki yatırımın toplamı yaklaşık 220.000 dolar iken, muhasebe kârı ve gerçekleşmiş kâr bir anda 4,7 milyon doları aştı.
Bu senaryo doğrudan kopyalanamaz, ancak işlem yaklaşımı dikkat edilmesi gereken bir noktadır: birçok küçük kripto para arasında sık sık geçiş yapmak yerine, erken dönemde likidite oluşturmaya başlamış birkaç lider kripto para üzerine yatırım yapılmıştır; fiyat yükseldikten sonra bir kısmını satarak ana sermaye geri alınmış ve kalan pozisyon yüksek dalgalanma koşullarında bırakılmıştır.
Sıradan bir oyuncuysanız ve sadece birkaç bin dolarlık bir ana para ile işlem yapıyorsanız, daha fazla dikkat etmeniz gereken şudur: Önce işlem vergisini ve kayma miktarını hesaplayın, tek bir pozisyon boyutunu kontrol altında tutun; Fiyat yeterince yükseldikten sonra ana parayı aşamalı olarak geri çekin; yüksek yıllık getiri ve muhasebe değeri ile gerçekleştirdiğiniz kârları karıştırmayın.
Yazar: bootly
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
BitPush TG iletişim grubu: https://t.me/BitPushCommunity
BitPush TG abonelik: https://t.me/bitpush