Avustralya Merkez Bankası göz kırpmıyor. Yardımcı Başkan Sarah Hunter, merkez bankasının yönetim kurulunun yüksek enflasyonu temel endişesi olarak gördüğünü ve bunu kontrol altına almak için faiz oranlarını daha da yükseltmesi gerekebileceğini açıkça belirtti.
Katkıcı tonun arkasındaki sayılar
RBA, Ağustos 2026 toplantısından sonra yılın başlarında uyguladığı üç faiz artışı sonrasında nakit oranını %4,35'te sabitledi. Temel enflasyon, 2026 ortalarında yıllık bazda yaklaşık %4'e yavaşladı, ancak temel enflasyon hâlâ %3,6 civarında sabit kaldı. RBA'nın hedef aralığı %2-3'tür; bu da temel fiyat baskısının, kurulun istedikleri seviyenin çok üzerinde kaldığını göstermektedir.
RBA'nın kendi projeksiyonları, korkutucu bir zaman çizelgesi çizer. Enflasyonun hedef orta noktaya 2028 başlarında döneceği bekleniyor.
Hunter'in dili belirsizliğe yer bırakmadı. Enflasyon beklentilerinin yükselmesinin, hedefleri korumak için faizlerin "yükseltilmesi" gerektirdiğini belirtti.
Basınç artıyor
Sürekli enflasyon, ithal mallar veya enerji fiyatları gibi sıradan nedenlerden kaynaklanmıyor. Basınç, hizmetler ve ticari olmayan sektörlerde, dış arz şoklarıyla birlikte yoğunlaşmıştır.
Aynı zamanda, işsizlik oranının yaklaşık %4,6'ya çıkması bekleniyor. RBA, kısa vadeli istihdam acısını uzun vadeli fiyat istikrarı için değiştiren klasik merkez bankacılık dengesizliğine giriyor.
Bu, piyasalar ve daha geniş ekonomi için ne anlama geliyor
Borç piyasalarında sinyal, RBA'nın yakında kesintilere geçmeyeceğidir. Birçok küresel merkez bankası hem kolaylaştırma döngülerine başlamış hem de en azından dovish bir eğilimle duraksamışken, Avustralya açıkça hawkish bir yol izliyor.
Konut sektörü özellikle dikkat çekmelidir. Avustralya'da mülk fiyatları ve faiz beklentileri derin bir şekilde birbirine bağlıdır ve burada hane halkı borç-gelir oranları küresel olarak en yükseklerden biridir.