Yazar: Claude, Deep潮 TechFlow
Deep潮 Özet: Kripto dünyasında popüler olan "Memefi" (kripto hisse) hikayesi, en büyük token platformunda nihayet hayata geçirildi.
9 Eylül'de Pump.fun, Özel Çiftler (Custom Pairs) hizmetini sundu. Yeni token'ların fiyat teklifleri artık SOL ve USDC ile sınırlı değil, aynı zamanda tokenleştirilmiş ABD hisse senetleri, ana kripto paralar ve metaller dahil olmak üzere toplam 93 varlığa genişletildi. Bu, NVIDIA (NVDA) üzerine bir "meme coin" çıkarırsanız, coin'iniz NVIDIA'nın mikro fiyat hareketlerine bağlı olarak hareket edecektir. Robinhood Chain, Temmuz ayında zaten tokenleştirilmiş hisse senedi DEX hacmini zaten patlatmıştı, ancak Pump.fun bu kez doğrudan "token oluşturma musluğuna" akış borularını bağladı. Ancak ilk gün performansına bakıldığında, fonksiyon çalışır durumda ancak teklifler hâlâ ince; gerçek para yatırımcılar hâlâ gözlem yapıyor.
Kripto para çıkışı “şipşak” değiştirdi: Yeni kripto para doğrudan hisse senedi fiyat hareketlerine tepki veriyor.
Geçen yedi aydır, Pump.fun'da bir köpek çıkartırken, ortak eğri rakibi her zaman SOL veya USDC idi. Şimdi, masadaki ficheler değişti.
9 Eylül'de öğleden sonra, Pump.fun, coin oluşturma formundaki fiyat sütununu açtı. Herkes, yeni coin oluştururken, yeni coin'i tokenize hisse senedi, sarmalı BTC, sarmalı ETH, hatta gümüş ve altınla eşleştirebilir.
Pump.fun, ilk 20 ABD hisse senedi fiyat teklifi olarak Boeing (BA), Alibaba (BABA), Dell (DELL), NVIDIA (NVDA), Tesla (TSLA) gibi varlıkları resmen duyurdu. Toplamda 93 adet fiyat teklifi desteklenmektedir.
Bu sadece bir UI değişikliği değil, Meme para biriminin fiyat belirleme referansını ve işlem ritmini doğrudan değiştirdi. Sizin köpek para biriminiz, sadece topluluk duygusundan gelen alım baskısını değil, altta yatan varlığın (örneğin NVDA) ABD piyasalarında işlem süresi boyunca gerçek dalgalanmalarını da karşılamak zorunda.
Varlık hattını tamamlayın: Biletler Backpack'ta, Sunrise çapraz zincirden sorumlu
Zincir üzerinde neden bu kadar çok gerçek NVIDIA ve Tesla var diye soruyor olabilirsiniz; bunun arkasında üç kurumun kurduğu uygun bir kanal bulunuyor.
Bu 20 yeni ABD hisse senedi sembolünün gerçek çıkarıcısı, geleneksel menkul kıymetler aracı kurumlarının uyum yolunu izleyen Backpack Securities'tir. Yatırımcılar, gerçek hisse senedi, temettü hakkı ve DTCC üzerinden kayıt altına alınmış varlıklara sahip olurlar.
Temel varlık elde edildikten sonra, temel protokol Sunrise, Wormhole’un çapraz zincir aktarım yeteneğini (NTT) kullanarak bu hisse senedi token’larını Solana ağına aktarıp ilk gün başlangıç likiditesini sağladı.
Bu oyunda Pump.fun hisse senedi çıkarmıyor ve uygunluk denetimi yapmıyor (resmi belgelerde bile “yükleme, onay anlamına gelmez, temel yapı denetlenmez” yazıyor); sadece kendi trafiğini ve birleşik eğriyi satıyor.
Kripto para sunan tarafın ölümcül cazibesi: Komisyon doğrudan NVDA alınır
Yeni boru hattının popülerliğini artırmak için Pump.fun, ücret yapısında ciddi adımlar attı ve token çıkaran geliştiricilere (yaratıcılar) son derece cazip bir teklif sundu.
Kural basit: Yayıncı, %0,05 ile %1 arasında bir işlem komisyonu ayarlayabilir ve bu komisyon, "teklif varlığı" ile ödenir. En açık örnek: NVDA ile bir çift oluşturan bir kopek parası yayınlarsanız, havuzda kimse işlem yaparsa cüzdanınıza doğrudan tokenleştirilmiş NVIDIA hisseleri (NVDA) aktarılır.
Yaratıcılara para ödenirken, protokol kendisi de büyük ölçüde komisyon alıyor. Custom Pairs'tan doğan tüm ilgili gelirlerin %50'si, $PUMP için programlı geri alım ve yok etme sözleşmesine aktarılır.
Kemikli gerçek: Sipariş defteri çok ince, sermaye hâlâ bekliyor.
“Kripto hisse çiftleri” sektörde gerçekten yeni bir şey değil. Bu yıl Temmuz'da Robinhood Chain, tokenize edilmiş hisseler üzerine kurulan Meme ticaretiyle günlük 30 milyon dolarlık DEX hacmi yarattı ve bir süre Solana'nın performansını geride bıraktı. Bundan önce Raydium'da Nvidia'ya bağlı birçok kendi kendine Meme havuzu zaten mevcuttu.
Pump.fun, kendi yayın monopolünden yararlanarak dışarıda kalan bu "para hissesi entegrasyonu" likiditelerini tamamen birleştirmek istiyor.
Ancak sloganlar güçlü (daha derin likidite iddia ediliyor), ancak gerçek teklifler çok dürüst. Fonksiyonun ilk gününde Pump.fun'un fiyat seçicisini açtığınızda, bu yeni varlıkların derinliği SOL ve USDC'den çok daha az. En derin olan, kaplı ETH (yaklaşık 3,07 milyon dolar),而 Nvidia (yaklaşık 1,13 milyon dolar) ve Tesla (yaklaşık 830 bin dolar) gibi popüler hisselerin gösterilen derinliği sadece bir milyonun üzerinde.
Daha ilginç olanı, 20 dakika içinde ortaya çıkan ilk Özel Çiftlerin, kullanıcıların hisseleri teklif etmek yerine nispeten konservatif bir şekilde wBTC'yi teklif varlığı olarak seçmeleri ve tek havuz rezervinin sadece 3.000 dolar civarında olmasıydı.
Özet
Sembol bağlantısı değiştirildi. Hisse senedi sembollerinin saklanması, iade edilmesi ve temettü dağıtımını Backpack üstleniyor, Pump.fun sadece eğriyi sağlayan bir akış çukuru olarak kalmalı.
Son kalan soru şudur: Piyasadaki en tutkulu spekülatörler, köpek para akışını gerçekten bu soğuk hisse senedi sembollerine kilitlemeye razı mı olacak?
Bir kez DJT, NVDA ile fiyatlanan bir土狗神盘 ortaya çıkarsa, Solana üzerindeki sermaye ritmi tamamen değiştirilebilir.