ProCap Financial, net varlık değeri üzerinden yaklaşık %40 indirimle serbest dolaşımdaki hisselerinin %2'sinden fazlasını satın almak için 50 bitcoin sattı. Şirket, şimdi yaklaşık 5.305 BTC tutarında bitcoin tutmaktadır ve bu durum onu Nasdaq'da en büyük halka açık bitcoin hazinesi şirketlerinden biri haline getirmektedir.
Bir şirketin hisseleri, arka planda bulunan varlıkların değerinin %40 altında ticarete sunulduğunda, geri alımlara harcanan her dolar, etkili bir şekilde 1,67 dolarlık bitcoin maruziyeti kazandırır. Kalan hissedarlara her hisse, şirketin bitcoin rezervinin daha büyük bir kısmını temsil eder.
Alım planı
Bu, ProCap’ın bu oyunu ilk kez yürütmesi değil. 1 Haziran 2026’da, şirket, 2 milyon hissenin geri alınmasını finanse etmek için yaklaşık 52 BTC sattı; o zaman NAV’ye göre yaklaşık %50 daha yüksek bir indirimle.
Desen kasıtlıdır. ProCap, Aralık 2025'te onaylanan ve bütçesi en fazla 100 milyon dolar olan bir hisse geri alma programına sahiptir. Şirket, 2026 boyunca %25 ile %35 arasında indirimlerle hisse geri almalarını gerçekleştirmiştir; bu en son tur ve Haziran işlemi, bu spektrumun daha agresif ucunu temsil etmektedir.
Son işlem sonrası ProCap’in serbest hisse sayısı 86.764.282 ve 2 Eylül 2026 tarihli piyasa kapanışına göre hisse başına NAV yaklaşık $3,71'dir. Şirketin bitcoin tutarı 2026 yılında yaklaşık 5.000 ile 5.457 BTC arasında dalgalanmıştır.
ProCap buraya nasıl geldi
ProCap Financial, Nasdaq'ta BRR koduyla işlem gören şirket, 2025 yılında bir SPAC birleşimi yoluyla halka açıldı. Şirket, bitcoin hazinesi kurmak için 750 milyon doların üzerinde fon topladı; bunun içinde 516,5 milyon dolar öncelikli hisse senedi ve 235 milyon dolar dönüştürülebilir enstrümanlar yer aldı. Hedef, bitcoin varlıklarında 1 milyar dolarlık bir hazine kurmaktı.
Şirket, Anthony Pompliano tarafından kuruldu. Bitcoin hazinesi stratejisinin yanı sıra ProCap, Silvia adlı bir yapay zeka tabanlı finansal platform işletmektedir.
İndirim arbitrajı yatırımcılar için ne anlama gelir
Şirket bu işlemlerden her birini gerçekleştirdiğinde, toplam bitcoin tutarını hafifçe azaltır ancak kalan her hisse başına düşen bitcoin desteğini artırır. 100 milyon dolarlık geri alma yetkisi, ProCap'a bu stratejiyi sürdürmek için önemli bir zaman kazandırır.
Risk, ProCap'ın bu alımları finanse etmek için bitcoin satmasıdır. Bu en son işlemde satılan 50 BTC, toplam kasa miktarının %1'inden azdır. Şirketin elindeki miktar, 2026'daki yaklaşık 5.457 BTC'luk zirveden şu anki 5.305 BTC'ye düşmüştür.