Daha önceki geri çekilmelerde küçük yatırımcılar alçalma fırsatlarını bekleyerek satın alma eğilimindeydiler, ancak Salı günü AI piyasasındaki düzeltmede küçük yatırımcılar hisse senedi pozisyonlarını kapatmayı tercih etti ve 9 ardışık işlem gününde hisse senedi net satışı devam etti; 213 milyon dolarlık satış baskısının %88'i depolama çiplerine odaklandı.
Amerikalı bireysel yatırımcılar, hisse senedi pozisyonlarını hızla azaltıyor ve satış yoğunluğu, COVID-19 pandemisinin başlangıcından beri en yüksek seviyeye ulaşıyor.
Vanda Research verilerine göre, bu hafta Salı günü küçük yatırımcılar, pandemi çöküşünden bu yana en büyük bireysel hisse senedi net satışı kaydetti.
“Bu haftanın başlarında, küçük yatırımcıların yeniden piyasaya girmesi olup olmadığını izliyorduk, ancak şu ana kadar belirgin bir işaret görülmedi.” Vanda Research raporda belirtti. “Bunun yerine, küçük yatırımcılar (Salı günü) pandemi krizi beraberindeki en büyük tek hisse senedi net satış rekorunu kırdı.”
Geçmişte, ABD hisse senedi piyasalarında düzeltme olduğunda küçük yatırımcılar genellikle “düşük fiyatlarda alma” stratejisi izliyordu. Ancak bu sefer, AI temelli işlem faaliyetlerinin soğuması nedeniyle oluşan piyasa düzeltmesinde bireysel yatırımcılar daha fazla dikkatli bir tutum sergiledi.
Vanda Research verilerine göre, Salı günü küçük yatırımcıların net olarak sattığı 213 milyon dolarlık hisse senedi miktarının yaklaşık %88'i depolama çip sektöründen kaynaklandı. Bunlar arasında Micron Technology (MU), SanDisk (SNDK), Seagate Technology (STX) ve Western Digital (WDC) öne çıktı.
Bu yıl itibarıyla, bireysel yatırımcılar 9 ardışık işlem gününden beri hisse senedi bazında net satıcı konumunda; 2021, 2024 ve 2025 yıllarında böyle bir durum yaşanmamıştı.
Önceki dönemde güçlü performans gösteren depolama çipleri piyasası son zamanlarda açıkça soğudu. Yarı iletken sektörünün genel düzeltme hareketiyle birlikte, AI yatırımı hiperbolünün çip şirketlerinin yüksek büyümesini desteklemeye devam edip edemeyeceği yeniden değerlendirilmeye başlandı.
Ancak küçük yatırımcılar tamamen borsadan ayrılmadı. Vanda Research verilerine göre, bireysel yatırımcılar bu yıl günlük hisse senedi işlem hacmi ortalamasını 15,7 milyar ABD dolarına ulaştırdı ve bu rekor seviyeye çıktı. Geçmişe kıyasla, daha fazla çeşitlendirilmiş bir yatırım stratejisine yönelerek tek bir hisse senedi riskini azaltıyorlar.
“Bireysel hisseleri satıp geniş kapsamlı ETF’lere yatırmak yeni bir trend haline geliyor.” diye belirtti Vanda Research.
Örneğin, Salı günü küçük yatırımcılar, dünyada ilk tamamen depolama odaklı aktif yönetimli ETF olan Roundhill Memory ETF (DRAM)’i satın aldı. Bu ETF bu ay boyunca büyük bir düşüş yaşadı, ancak son üç aydır hâlâ artış gösteriyor.
Vanda Research, küçük yatırımcıların piyasadan çekilmediğini, ancak bireysel hisse senedi riskini azaltmak için daha seçici hale geldiğini düşünüyor; bu değişim, önce popüler olan momentum hisselerinin beklentileri karşılamadığında daha büyük baskılarla karşı karşıya kalmasına neden olabilir.
Federal Reserve toplantısı piyasayı harekete geçirdi, Wash politikasının belirsizliği dalgalanmaları artırdı
ABD hisse senedi piyasaları Çarşamba günü şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh’in başkanlığı altındaki ikinci politika toplantısının ardından S&P 500 endeksi (SPX), Nasdaq Bileşik Endeksi (COMP) ve Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) ciddi şekilde düştü. Bu, Aralık 2024’ten beri en kötü performansı gösteren “Fed Karar Günü” oldu.
Fed, faizleri sabit tutma kararı aldıktan sonra piyasalar kısa süre yükseldi, ancak ardından hızla düşüşe geçti. Dow Endeksi, Nisan 2025'ten beri en büyük günlük düşüşünü kaydetti; Nasdaq 100 Endeksi (NDX), Haziran'da kaydedilen tarihi zirveden %10'dan fazla düşerek teknik düzeltme bölgesine girdi.
Wash, basın toplantısında gelecekteki faiz yolunu tekrar açıklamaktan kaçındı ve Fed karar alma sürecinin değiştirilmesinin önemini vurguladı.
Federal Open Market Committee (FOMC)’in duruşunu koruma kararı almasına rağmen, üç bölge fed başkanının faiz artırımı lehine itiraz oyları, yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımının hâlâ mümkün olabileceğini düşündürüyor.
Piyasa tepkisi, yatırımcıların美联储'in enflasyon riskini düşük değerlendirebileceğini endişe ettiğini gösteriyor.
Interactive Brokers'in üst ekonomisti José Torres, Wash'ın "açıkça piyasanın gerisinde kaldığını" söyledi. Torres, tahvil yatırımcılarının, Federal Reserve'un fiyat baskılarını zamanında kontrol edememe korkusu taşıdığını düşünüyor.
Çarşambaları Kazanın Hafta XXX
Renaissance Macro Research ekonomisti Neil Dutta, Wash'ın piyasaya enflasyona karşı kararlılığını gösterme fırsatını kaçırdığını düşünüyor. "Faiz oranlarını artırarak itibar kazanılmazsa, tutum, açık bir iletişimle kanıtlanmalıdır," diyor Dutta.
Pazar koruma yastığı zayıflıyor, dalgalanma riski artıyor
Aslında, Fed faiz kararından önce opsiyon piyasaları risk sinyalleri vermişti.
Pazar dalgalanma araştırmacıları VolSignals'un kurucusu Daniel Roos, S&P 500 opsiyon ticaretçilerinin gamma maruziyetinin üçüncü gün üst üste düşük seviyelere düştüğünü belirtti. Roos, bu göstergeli华尔街'ın "pazar koruyucu yastığı" olarak adlandırıyor.
Opsiyon ticaretçilerinin gamma maruziyeti düştüğünde, piyasa dalgalanmalarını dengelemek için yaptıkları hedging işlemlerinin etkinliği azalır ve hisse senedi fiyatları daha büyük dalgalanmalara daha açık hale gelir.
Tarihsel veriler, yaklaşık 500 işlem gününde benzer durumun 6 kez ortaya çıktığını göstermektedir. Önceki örnekler, S&P 500 endeksinin sonraki ayda ortalama %8,9 dalgalanma gösterdiğini ve bu değerin normal seviyenin yaklaşık 2,5 katı olduğunu göstermektedir.
Ancak罗斯, bu sinyalin piyasanın mutlaka daha da düşeceğini anlamına gelmediğini, ancak piyasanın dalgalanma aralığının genişlediğini ifade etti. "Bu, yatırımcılara piyasanın bir sonraki adımının yukarı mı yoksa aşağı mı yönleneceğini söylemez, sadece piyasanın koruyucu yatağının azaldığını gösterir," dedi.
Şu anda, küçük yatırımcıların hisse senedi risk marjını azaltması, sermayenin ETF'lere kayması, Federal Rezerv politika yolunun belirsizliği ve piyasa likiditesi korumasının azalması, ABD hisse senedi piyasasının kısa vadeli dalgalanmalarını birlikte artırıyor.
Gelecekte, teknoloji devlerinin finansal rapor performansı ve Federal Reserve'un sonraki politika sinyalleri, piyasa yönünü belirleyen ana faktörler olacak.