Pantera Ortaklığı: Blok zinciri, AI agenter için kaçınılmaz bir yol

Yazar: Paul Veradittakit, Pantera Capital ortağı

Saoirse, Foresight News

Özet

• Yapay zeka ve blok zinciri, dört temel sütun etrafında entegre olmaya başlamıştır: ödeme ve setlement, kimlik sistemi, açık sistemler, kaynak birleştirme. Tüm dört alanda zaten ticari olarak uygulanmış projeler mevcuttur ve Pantera'nın portföyündeki şirketler tüm alanlarda varlıktır.
• İkisi de temel mantık olarak birbirini tamamlar: AI, sınırsız tedarik (devasa içerik, sonsuz akıllı varlıklar) temsil eder, blockchain ise hak sahipliğinin kıtlık özelliği (doğrulanabilir mülkiyet, zincir üzerinde doğrudan tahsilat) temsil eder; ilki içerik ve hizmet üretimiyle görevlidir, ikincisi ise hak sahipliğini ve değer ödemesini tamamlar.
• Mevcut piyasa değerlemesinde belirgin bir uyumsuzluk var: Pantera'nın takip ettiği on önde gelen AI şirketi değerlemesi, kripto varlıklarının değerlemesiyle tarihte en büyük farklılaşmayı gösteriyor, ancak ikisi de endüstri temelinde derin bağlantılı.
• AI ajanları, fiziksel banka hesapları açmaz, federasyon havale veya ACH temizleme kanallarını kullanmaz; bunun yerine zincir üzerinde stabil kripto paralarla makine düzeyinde yüksek hızda işlemler yapar; ajan ekonomisi, mevcut kurumların nadiren yapılandırdığı blok zinciri altyapısı üzerine inşa edilmektedir.

Şu anda küresel sermaye odak noktası AI'de, ancak AI sadece endüstriyel dönüşümün yarısıdır. Yeni bir devrim niteliğindeki teknoloji entegrasyonu, AI ile blockchain'in kesişim bölgesinde sessizce şekillenmektedir. Devasa sermayeler, birinci ve ikinci piyasa alanlarında toplanarak AI şirketlerinin değerlemelerini yükseltmekte; bu da birçok varlığın değerlemelerinde balon oluşmasına neden olmaktadır. Öte yandan kripto sektöründe temel değerler hala düşük değerlendirilmektedir, ancak bu, bu uzun vadeli teknolojik dönüşümü değerlendirmek için ideal bir fırsat alanıdır. Bu iki teknoloji ayrı ayrı gelişse bile etki yaratamaz; birbirini güçlendirmeleri ana odak noktalarıdır. Yıllardır piyasa, AI ve kripto alanlarını iki ayrı trend olarak görmüştür; ancak temelde ikisi de aynı endüstri dalgasının iki farklı uygulama yoludur.

Yapay zeka, tamamen yeni bir ekonomik varlık olan özerk ajanları doğurdu. Bu tür ajanlar, varlık tutma, değer akışı ve büyük ölçekli iş birliği gerektirir; kripto ve blok zinciri ise insansız varlıklara uygun olarak temel düzeyde tasarlanan tek finansal iş birliği altyapısıdır. Ajanlar ve programlı robotlar zaten blok zinciri nesil kullanıcıları haline geldi; bu nedenle geleceğin büyük çoğunluğunu ajanlar tarafından yönlendirilen işlemlerin zincir üzerinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Yapay zeka ile blok zincirinin entegrasyonu, Pantera'nın şu anda en güçlü inancı ile desteklediği araştırma ve yatırım odaklarından biridir ve ekip bu alanda büyük miktarda insan kaynağı ve sermaye yatırıyor.

Tarihsel olarak, iki öncü teknolojinin birleşmesi genellikle ekonomik sıçramalara yol açmıştır: buhar makinesi ile demiryolu, elektrik ile imalat sanayii, internet ile akıllı telefonlar. Her seferinde, yeni teknoloji yetenekleri altyapıyla birleşerek tamamen yeni ekonomik modeller ve kalıcı şirketler doğmuştur.

AI, akıllılık, içerik, ajanlar ve dijital kimliklerin neredeyse sıfır marjinal maliyetle ölçeklenebilir üretimini sağlayarak sınırsız bir arz sunar; blockchain ise kıtlığı sabitler, doğrulanabilir varlık sahipliğini, en düşük güvensizlik maliyetiyle işbirliğini ve kriptografik olarak güvenilir verileri sağlar. Dan Morehead ve Cosmo Jiang, Pantera'nın en son blockchain araştırmasında, bu iki teknoloji için yeteneklerin büyük ölçüde örtüştiğini (her ikisi de matematik ve açık kaynak kültürüne dayanmaktadır) ve temel mantığın yin-yang tamamlayıcılığına sahip olduğunu belirtmiştir: AI artışı oluşturur, blockchain sahipliği sabitler.

Önceden YZi Labs tarafından düzenlenen Füzyon Zirvesi'nde Alex Odagiu ile bu makro değişimi derinlemesine tartıştım, AI ajanlarının blockchain üzerinden programlanabilir güven, stabil para ve varlık tokenizasyonunun uygulama değerini ve ajan ekonomisinin uygulama hızını inceledim.

Kaynak:2026 Yılı Mayıs YZi Labs Entegrasyon Zirvesi

Yapay zeka ajanları, makinenin yerel finansal sistemine uyum sağlamalıdır.

Mevcut finansal sistem insanlar için tasarlanmıştır, onay süreçleri karmaşık, erişim sınırlı ve merkezi aracılara yüksek oranda bağımlıdır. Şu anda endüstri, akıllı ölçeklere özel olarak geliştirilmiş altyapıya ihtiyaç duymaktadır ve blockchain, ölçeklenebilir şekilde uygulanabilen en iyi çözümdür.

İşlem ve Ödeme Senaryoları

Uygulama durumu doğrulandı. OpenFX, temel temizleme katmanı olarak kripto paraları kullanıyor ve yıllık işlem temizleme hacmi 60 milyar ABD dolarını aştı. Şirket açıkça belirtti: Sonraki nesil kullanıcılar insanlar değil, yazılım programları olacak; on yıl içinde AI ajanları döviz piyasasının en büyük işlemci grubu olacak.

Akıllı ajanlar banka hesabı açamaz, federal havale ve SWIFT sistemlerine bağlanamaz; düşük maliyetli, 24/7 erişimsiz ve programlı çarpmayı destekleyen ödeme zincirlerine ihtiyaç duyarlar, ve tam olarak bu, blockchain'in temel avantajıdır.

Başka bir referans proje olan Alchemy, Web3 alanında AWS olarak bilinir ve yeni nesil AI + kripto uygulamalarının temel geliştirme platformudur. Akıllı varlık özel cüzdanlarından zincir üstü yürütme katmanına kadar, Alchemy geliştiricilerin akıllı varlık altyapısı kurma engelini büyük ölçüde düşürür.

İnsan kimlik doğrulama ve hak tanımak zorunluluğu haline geldi

Yapay zeka tarafından oluşturulan içerikler ve simülasyon hesaplarının yoğun olduğu ortamda, gerçek kullanıcıları, programları ve yapay zeka tarafından oluşturulan içerikleri ayırt etmek zorunluluk haline gelmiştir. Pasaport, kamu arşivleri, banka kartları gibi geleneksel kimlik sistemleri merkezi kurumlar üzerine kuruludur ve mevcut endüstri ortamına uyum sağlayamaz. Sektör, küresel, şifreli güvenli, gizlilik kontrolüne sahip ve denetim dirençli bir çevrimiçi kimlik doğrulama çözümüne ihtiyaç duymaktadır; blok zinciri tam olarak bu ihtiyacı karşılamaktadır.

World (eski adıyla Worldcoin), insan kimlik doğrulama protokolüne dayalı olarak küresel bir gizlilik tabanlı kimlik ve finans ağı kurar ve kriptografik yöntemlerle kullanıcının benzersiz bir doğal kişi olduğunu kanıtlar:

• Kullanıcı, World Orb biyometrik cihazı ile göz damarı taramasını tamamlar;
• Kullanıcı, World ID'yi edinir; kimlik bilgileri, Worldchain halk zincirinde hashlenerek saklanır;
• Proje, 18 milyondan fazla benzersiz gerçek kullanıcı doğrulamasını tamamladı ve küresel etkinlikte ilk beş blok zinciri arasına girdi.

Pantera'nın en son Stateful podcast'inde ortaya çıkan iş birlikleri, pratik kullanım değerini göstermektedir: Tinder, sahte kayıt hesaplarını tespit etmek için; Reddit, gerçek kullanıcıları filtrelemek için; Zoom, video görüşmelerde derinlik tabanlı sahtekarlık doğrulaması entegrasyonu yapmaktadır. OpenAI kurucularından Sam Altman, kendi AI teknolojisinin yoğun kimlik sahtekarlığı sorunlarına yol açacağını önceden tahmin ederek World'i ortak kurmuştur.

TransCrypts'e aynı anda yatırım yaptık; proje, kendi egemen kimlik ve doğrulanabilir belgeleri blok zinciri tabanlı olarak sunuyor, kullanıcılar akademik derecelerini, iş yerlerini ve gelirlerini gibi güvenilir arşivleri zincir üzerinde kendi kontrolünde tutabiliyor, böylece AI tarafından oluşturulan kimlik sahtekarlığı ve derin sahtekarlık dolandırıcılıklarına kökten karşı koyuyor. Ajanların yaygınlaştığı dönemde, programlanabilir güven artık endüstri standardıdır.

AI sektörü değerlemesi sürekli yükseliş gösterirken, kripto varlıklar sürekli düzeltme yaşamaya devam ediyor ve tarihte nadir görülen bir göreli değer yatırım penceresi ortaya çıkıyor. 2026 Mayıs itibarıyla, önde gelen AI endeksleri dört yıllık uzun vadeli trend çizgisinden %49 üstünde; Bitcoin fiyatı ise kendi uzun vadeli tarihi trend çizgisinden %42 altında. Akıllı ajan ekonomisinin nihayetinde kripto altyapısını geçmesine rağmen, ikisi arasındaki değerlemeye farkı tarihin en yüksek seviyesine ulaştı.

Yapay zeka ve trendlere kıyasla Bitcoin fazla değerlenmemiş durumda

Yapay zeka ve kripto para birimleri kesişimi alanında yatırım ve finansman rekabeti giderek artıyor; BlackRock'ın Robbie Mitchnick'i yakın zamanda şunu ifade etti: Yapay zeka ajanları geleneksel bankacılık sistemini kullanmayacak, sadece blok zinciri finansal araçları tercih edecek; kripto para birimleri, makine zekâsının doğuştan para birimidir.

Sektörde derinlemesine çalışan girişimciler için bilinmelidir: AI ile blockchain entegrasyonu geleceğin bir eğilimi değil, şu anda hayata geçirilen bir gerçektir. Ajanlar, geleneksel finansın sağlayamadığı özel ödeme kanalları, merkeziyetsiz kimlik doğrulama sistemleri, doğrulanabilir belgeler, programlanabilir para ve ajanları yerel kullanıcı olarak gören geliştirme altyapısına ihtiyaç duyar.

Pantera'nın araştırmacı ekosistemindeki Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX gibi temel projeler giderek olgunlaşırken, küresel düzenleyici ortam sürekli olarak olumlu etki yapıyor ve sermaye, kripto sektörünün değerleme boşluklarını giderek kabul ediyor. Eğer akıllı ajan tabanlı finans, merkeziyetsiz kimlik, AI tarafından üretilen içeriklerin kanıtlanması ve onaylanması, özerk sistemlerin zincir üzerinde iş birliği gibi alanlarda yatırım yapıyorsanız, şu an tam bir girişimcilik altın dönemi. Sektör hâlâ erken aşamada, temel teknolojiler tamamlandı ve piyasa talebi patlama halinde.