Yazan: Rita
Palantir, ikinci çeyrek geliri 1,95 milyar ABD doları olarak açıkladı; bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre %93 artıştır ve piyasa beklentilerinden %7 daha yüksektir. Raporun açıklanmasının ardından piyasa sonrası hisse senedi fiyatı %15 arttı. ABD ticari işleri, bir önceki çeyrekteki %133'ten daha hızlı bir şekilde %150 artış gösterdi. ABD hükümeti işleri de birinci çeyrekteki %84'ten daha hızlı bir şekilde %90 artış kaydetti. CEO Alex Karp, ABD işlerinin gelecek 18 ay içinde mevcut hızı veya daha yüksek bir hızda büyümesini hedefliyor. Goldman Sachs, 4 Ağustos'ta yayınladığı raporda hedef fiyatı 183 ABD dolarından 204 ABD dolarına çıkardı ve nötr değerlendirme durumunu korudu. Goldman Sachs, kurumsal AI uygulamalarının tek model stratejisinden çoklu model kombinasyonlarına doğru ilerlediğini ve Palantir'in, müşterilere AI'yi iş akışlarına entegre ederken veri ve mülkiyet haklarını kontrol altında tutma yeteneğinin, bir sonraki büyüme katalizörü olabileceğini belirtti.
Amerikan ticareti %150 hızlanıyor, büyük siparişler ve bağlılık aynı anda artıyor
Amerika Birleşik Devletleri ticari işleri, birinci çeyrekteki %133 ve 2025 yılının tamamındaki %109'dan yüksek olan ikinci çeyrekte %150 artış gösterdi ve daha önceki "%120'nin üzerinde" tahminini aştı. Amerika Birleşik Devletleri ticari işleri hızlanıyor.
220 işlem 1 milyon doları, 98 işlem 5 milyon doları, 73 işlem ise 10 milyon doları aştı. İlk 20 müşterinin ortalama geliri (TTM) 124 milyon dolara ulaştı ve geçen yılın aynı dönemine göre %67 artış gösterdi. Toplam sözleşme değeri 2,1 milyar dolardır ve %118 artış kaydedilmiştir. Net gelir kalıcılığı %157'dir ve müşteri sadakati çok yüksektir. Ticari işlerin gelir kalitesi artmakta ve büyük müşterilerde odaklanma artmaktadır.
ABD hükümeti işleri, birinci çeyrekteki %84'ten yüksek olan %90 oranında yıllık bazda büyüdü. Maven projesi, daha fazla kurum tarafından benimsenmekte olup, Maven bir yeni projenin operasyonel platformu olarak seçildi. Platformda 25.000'den fazla geliştirici, asker, sivil personel ve alt yüklenici uygulama oluşturuyor ve ekosistem genişliyor.
ABD ticaret ve hükümet sektörlerinin ikisi de hızlanıyor; Palantir'in büyüme gücü birçok kaynaktan geliyor. ABD işleri, toplam gelirin büyük bir kısmını oluşturuyor; CEO Karp, 18 ay boyunca sürekli hızlanma hedefini belirledi ve yönetim kurulu, büyüme dinamiklerine güveniyor.
Kurumsal AI stratejisi çoklu model kombinasyonuna doğru kayıyor, egemen AI artımlı talebi ortaya çıkarıyor
Goldman Sachs, Palantir'in bir sonraki büyümesinin, kurumsal AI stratejisinin yapısal değişimiyle geleceğini düşünüyor. Kurumlar, farklı senaryolara göre küçük dil modellerini, açık kaynak modellerini ve öncü modelleri aynı anda kullanıyor. Palantir platformu, bu modelleri aynı iş akışına entegre ediyor.
Bu trendin temel ihtiyacı, veri, mantık ve mülkiyet haklarını kontrol altında tutarken mevcut iş akışlarında AI çalıştırmaktır. Palantir platformu tam olarak bu ihtiyacı karşılar.
Sovereign AI kavramı da yayılmaktadır. Kurumlar ve hükümet kurumları, AI dağıtımındaki veri egemenliği sorunlarına artan ilgi göstermektedir. Palantir, müşterilerinin farklı ortamlarda esnek bir şekilde taşıma ve dağıtım yapmasına olanak tanıyarak, Sovereign AI talebinin artışı içinde avantajlı bir konumda yer almaktadır. Sovereign AI, kurumsal AI dağıtımının ağrılı noktalarına dokunmakta ve bu da onu artımlı bir talep haline getirmektedir. Büyük şirketler, kritik iş verilerini üçüncü taraf model sağlayıcılarına vermek istememekte ve tek bir modele bağlı kalmak istememektedir. Model ve ortam arasında AI dağıtabilecek bir platforma ihtiyaç duymaktadırlar ve Palantir, bu tür şirketlere tek bir platform sunmaktadır. Bu, AI uygulama katmanındaki rekabetinde onun için bir koruma duvarı oluşturmaktadır.
Rekabet ortamı açısından, Palantir yönetimi, çözümlerin taşınabilir olacak şekilde tasarlandığını ve müşterilere esneklik sunduğunu vurguladı. Şirket, kilitlenme etkisine değil, değer yaratma ve yenilik yoluyla iş kazanmaya devam etmelidir. Goldman Sachs, rekabet ortamının arttığını belirtirken, Palantir'in fark yaratan tarafının müşterileri kilitlemeye çalışmak yerine sürekli değer sunarak müşteri ilişkilerini sürdürmek olduğunu belirtti.
Finansal rapordan sonra hisse fiyatı %15 arttı, Goldman Sachs hedef fiyatı 204 dolara çıkardı
Palantir, kar açıklamasından sonra saat sonrası piyasa da %15 yükseldi. Goldman Sachs, 60 kat ileri serbest nakit akışı değerleme çarpanına dayanarak 12 aylık hedef fiyatını 183 dolarından 204 dolara çıkardı. Mevcut hisse fiyatı 125,65 dolar olup, hedef fiyat yaklaşık %62 yukarı potansiyeli ima ediyor. 60 kat görünüşte pahalı gibi görünse de, daha önceki 65 katın altında bir düzeltme yapılmıştır. Goldman Sachs'ın çarpanı düşürmesinin temel nedeni, sektördeki değerleme ortalamalarının düşmesidir, Palantir'in temel performansının bozulması değildir. Gelir büyüme hızı neredeyse iki katına çıkan ve net gelir kalıcılık oranı %157 olan bir şirket için 60 kat FCF çarpanı, makul bir primdir.
Aynı zamanda 2026 ile 2028 yılları arasındaki gelir tahminleri artırıldı: 2026 yılında 7,96 milyar dolarlıktan 8,37 milyar dolara, 2027 yılında 11,59 milyar dolarlıktan 12,87 milyar dolara, 2028 yılında 14,85 milyar dolarlıktan 16,82 milyar dolara.
Goldman Sachs, nötr değerlendirmesini korudu; ana endişeleri, makroekonomik zayıflık nedeniyle ticari işlerin büyüme hızının yavaşlaması ve rekabet ortamının artması. Yukarı yönlü riskler arasında hükümet işlerinin sürekli hızlanması ve ticari satış ekibinin beklentilerin üzerinde genişlemesi yer alıyor.
Palantir'in finansal rapor verileri güçlü. İkinci çeyrek döneme ait beklentilerin üzerindeki performans, kısa vadeli bir doğrulama sağladı; egemen AI hikayesi ise orta ve uzun vadeli bir hayal gücü sunuyor. Hisse senedi fiyatının yükselmeye devam edip edemeyeceği, şirketin AI stratejisine geçiş hızına bağlı olacak.
İçerik, Çoşku Araştırmaları tarafından üçüncü taraf bir menkul kıymet şirketinin raporundan (Goldman Sachs, 4 Ağustos 2026) derlenen ve açık piyasa verileriyle birleştirilen bir özet ve yorumdur. Bu metinde yer alan değerlendirme, hedef fiyat, kâr tahminleri ve ilgili yargılar, bu menkul kıymet şirketinin analistlerinin görüşlerini yansıtmaktadır ve yalnızca bu kuruluşun pozisyonunu temsil eder; Çoşku Araştırmaları’nın görüşünü yansıtmaz ve hiçbir yatırım önerisi oluşturmaz. Piyasa risk taşır, kararlar bağımsız alınmalıdır. Bu içerik, herhangi bir menkul kıymetin satın alınması veya satılması için bir temel oluşturamaz.